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商業(yè)模式：加盟VS直營
絕味食品和周黑鴨均是以休閑鹵制品為主營的上市公司，且在上市后仍在不斷的擴展新的市場。但由于銷售模式上的差異，絕味和周黑鴨在擴張速度上形成了較大差距。
根據(jù)半年報顯示，絕味食品主要以加盟店為主，而周黑鴨主要以自營店為主，截止2018年6月底，兩家公司的門店數(shù)量如下：
直營模式比較“重”，單店貢獻的營收比較高，但擴張速度會受到一定的限制。加盟模式相對比較“輕”，單店貢獻的營收比較低，但在沖刺階段，擴張速度往往比較快。
絕味食品2018上半年較2017年年末總門店數(shù)凈增加406家，而周黑鴨僅增加了169家門店，絕味食品的擴張速度要明顯快于周黑鴨。
對于直營連鎖來說，公司對各家直營門店擁有控制權，享有門店產(chǎn)生的利潤，但相應的也要承擔門店發(fā)生的相應費用開支。周黑鴨以全國的各大交通樞紐作為公司門店擴張的重心，并與地鐵站、高鐵、機場承包商及商業(yè)開發(fā)商之間展開戰(zhàn)略合作。雖然省去了中間環(huán)節(jié)，公司直接接觸消費者，可以賺取較高的銷售利潤，但直營店在人力和資本上的投入會較高。
而在加盟連鎖模式下，加盟商擁有對加盟門店的所有權和收益權，并自負盈虧。公司可以通過中間商現(xiàn)有的渠道，快速開發(fā)市場，成本投入較少。但由于加盟商較為零散，公司在統(tǒng)一管理和運營上掌控力往往較直營模式弱。尤其是食品行業(yè)，一旦加盟商出現(xiàn)食品安全問題，不僅會對公司的品牌形象造成影響，還可能會對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生沖擊。
從兩者的商業(yè)模式上看，差異其實非常大，各有優(yōu)缺點，很難說加盟模式一定就優(yōu)于直營模式。雖然今年上半年絕味食品的財務表現(xiàn)較周黑鴨更為靚麗，但未來是否會發(fā)生反轉(zhuǎn)還有待觀察。
絕味食品近期部分股東的大金額減持也值得投資者的注意。
近三個月：首發(fā)限售股東累計減持超10億
絕味食品的營收與凈利潤在上市后均保持增長，但近三個月公司重要股東的減持動作，不得不引起投資者的關注。
在絕味食品第一批限售股2018年3月19日解禁的當天，絕味食品發(fā)布了一則關于股東減持股份的計劃公告。根據(jù)公告顯示，公司大股東周原九鼎、文景九鼎、金泰九鼎和深圳匯賢擬減持共計不超過3456萬股，即不超過絕味食品總股本的8.43%。減持期限為股票解除限售條件后的6個月內(nèi)。
截止2018年9月19日的公告顯示，絕味食品的4位股東累計減持超過2700萬股，總減持參考市值超過10億元。根據(jù)交易所的數(shù)據(jù)，截止2018年9月20日公司部分股東減持情況如下：
以上減持股份均為首發(fā)限售股。
財務業(yè)務很重要，重要股東減持動向也不能忽視。（JW）
來源：面包財經(jīng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 絕味食品 |
