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上半年凈負(fù)債率飆升
上半年，寶龍地產(chǎn)進(jìn)行了多番融資操作。4月12日，公司宣布全資子公司上海寶龍已獲準(zhǔn)發(fā)行30億元公司債券；4月10日，公司發(fā)行了2021年到期的3.5億美元優(yōu)先票據(jù)，成本為6.95%；同日，公司在2017年度業(yè)績發(fā)布會上宣布，其境內(nèi)核心子公司首家獲批銀行間交易商協(xié)會中票、短融、永續(xù)中票，總額度超80億元人民幣。
但寶龍地產(chǎn)的融資成本一直居高不下。數(shù)據(jù)顯示，2012年，寶龍地產(chǎn)的融資成本為10%，近年來有所降低，但也在6%左右徘徊，上半年寶龍地產(chǎn)融資成本為5.95%。但橫向?qū)Ρ绕渌科�，寶龍地產(chǎn)的融資成本明顯較高。億翰智庫提供的數(shù)據(jù)顯示，華潤置地、中海地產(chǎn)、龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)等企業(yè)的融資成本均保持在4%左右的水平。
財經(jīng)評論員嚴(yán)躍進(jìn)告訴《華夏時報》記者，一般來說，在業(yè)績排行榜相對靠前的房企融資成本會更低，金融機(jī)構(gòu)會向這些龍頭房企傾斜。另外，融資成本也和房企的業(yè)務(wù)模式相關(guān)，主打商業(yè)地產(chǎn)的企業(yè)，外部的風(fēng)險相對較大，融資成本自然就高。
融資增長的背后則是凈負(fù)債率的飆升。《華夏時報》記者梳理寶龍地產(chǎn)近幾年的財報發(fā)現(xiàn)，其2012年至2017年的凈負(fù)債率分別為54.8%、65.8%、66.2%、70%、76.6%、86.8%。今年上半年凈負(fù)債率更是高達(dá)100.4%，相比去年同期增長了13.6%。
今年上半年，寶龍地產(chǎn)的借款總額已經(jīng)達(dá)到443.96億元，比上年底增加了24.9%。其中包括，銀行及其他借款229.95億元，公司債券114.62億元，短期融資券3億元、可換股債券16.78億元、優(yōu)先票據(jù)79.61億元。在借款總額中，一年內(nèi)到期的借款約137.51億元，一年后到期的借款約306.45 億元。而其上半年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為138.21億元，僅略高于其一年內(nèi)到期負(fù)債。
億翰智庫的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年，房地產(chǎn)行業(yè)凈負(fù)債率普遍增長，上市房企整體平均凈負(fù)債率達(dá)到79.43%。億翰智庫分析，銷售回款增速放緩使得企業(yè)的土地投資更多依靠在手資金和加大杠桿；房企多元化轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，占用企業(yè)部分資金，如商業(yè)地產(chǎn)等業(yè)態(tài)，前期需要沉淀大量的資金，且資金周轉(zhuǎn)速度偏慢，發(fā)展初期易形成資金壓力。
對于公司飆高的凈負(fù)債率，許華芳坦誠，上半年債務(wù)有所增長是因為拿了許多地，現(xiàn)在已經(jīng)是臨界的狀態(tài)，不合適再增加債務(wù)。寶龍剛剛發(fā)完了兩年期的補(bǔ)充債務(wù)，下半年不會有境外融資動作，重點都在境內(nèi)。寶龍一直以來是穩(wěn)健經(jīng)營的策略，債務(wù)增長肯定會控制住。下半年會進(jìn)一步擴(kuò)大銷售回款來降低凈負(fù)債率。
嚴(yán)躍進(jìn)表示，凈負(fù)債率較高，說明寶龍地產(chǎn)的處境有點尷尬，企業(yè)要急于擴(kuò)張，但擴(kuò)張的過程中會面臨很多限制，就必須要不斷融資來獲取擴(kuò)張的資本。另外，現(xiàn)在商業(yè)地產(chǎn)商面臨很多問題，比如在上海的商辦類、商改住、酒店式公寓等，因為有相關(guān)政策的管控，這些項目現(xiàn)在處于冰凍期，銷售和回款難度很大，在上海地區(qū)重倉的寶龍地產(chǎn)會受到影響，資金回籠困難，也使得這些負(fù)債難以消除。
華夏時報 記者 陸肖肖 北京報道 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 寶龍地產(chǎn) |
