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應(yīng)收賬款賬面余額同比增長1948.79%
2017年經(jīng)營業(yè)績大幅增長之時，也給萬隆制藥帶來了應(yīng)收賬款急劇增長的弊端。
招股書顯示，萬隆制藥的產(chǎn)品主要通過“經(jīng)銷商”或“配送商”完成對醫(yī)院終端的銷售。隨著兩票制的逐步實施，公司通過“配送商”完成銷售比重不斷增加。通過“經(jīng)銷商”完成對醫(yī)院終端的銷售方式，主要由經(jīng)銷商組建銷售團隊、開發(fā)終端、并展各種學(xué)術(shù)推廣和促銷活動，銷售公司產(chǎn)品并承擔相關(guān)費用。而通過“配送商”協(xié)助完成對醫(yī)院終端的銷售方式，主要由公司主導(dǎo)各種學(xué)術(shù)推廣和促銷活動。
萬隆制藥的經(jīng)銷商分布于全國30個省市區(qū)， 2015年至2017年分別擁有650家、688家和1176家經(jīng)銷商或配送商。
公司以銷售規(guī)模將經(jīng)銷商分為5級，最高級別為1000萬元以上，最低級別的為1000元以下。從中可以發(fā)現(xiàn)，大部分經(jīng)銷商銷售金額較小。2015年至2017年，年銷售額在10萬元以下的經(jīng)銷商分別為467家、489家、735家，分別占經(jīng)銷商總數(shù)的71.85%、71.08%、62.50%。年銷售額100萬元以上家數(shù)相對集中，分別為48家、45家、67家。
萬隆制藥的經(jīng)銷商變動也很頻繁。2016年、2017年，新增經(jīng)銷商的數(shù)量為252家、723家，流失的經(jīng)銷商數(shù)量為214家、235家。
根據(jù)萬隆制藥的銷售結(jié)算模式，經(jīng)銷商模式下，公司對大部分經(jīng)銷商采取“先款后貨”，這種模式下，公司的應(yīng)收賬款較少。隨著“兩票制”推廣，部分經(jīng)銷商改為配送商，公司對部分配送商采取的是“先貨后款”，通過配送商銷售收入占營業(yè)收入的比例由2016年的 6.64%增長到2017年的53.19%。
推廣配送商銷售大幅增長的結(jié)果是應(yīng)收賬款激增。2015年、2016年，萬隆制藥的應(yīng)收賬款賬面余額分別為115.41萬元、118.54萬元，分別占當期營業(yè)收入的0.57%、0.60%。而到了2017年，應(yīng)收賬款賬面余額猛增至2428.63萬元，同比增長了1948.79%，占當期營業(yè)收入的7.69%。
意外的是，應(yīng)收賬款增長了超19倍，公司卻未計提壞賬準備。對此，公司解釋，2017年公司的應(yīng)收賬款全部為一年內(nèi)，債權(quán)回收時間較短，回收風險較小。
推廣“兩票制”，會議費用一年暴增85倍
推廣“兩票制”，萬隆制藥獲得的好處是毛利大幅增長，與之如影隨形的是銷售費用快速增長。
數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年，萬隆制藥的銷售費用為2728.30萬元、2187.37萬元，分別占當期營業(yè)收入的13.43%、11.13%。而到了2017年，銷售費用猛增至9771.30萬元，較2016年增加了7583.93萬元，增幅為346.71%。這一年，銷售費用占營業(yè)收入的比重達到30.96%。
具體來看，萬隆制藥的銷售費用中，共有運輸費、宣傳費、職工薪酬、會議費等11項，對比2016年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，運輸費、職工薪酬、差旅費、通訊費、房租等均無明顯變化，變動最為突出的是宣傳費和會議費。2017年，公司的宣傳費、會議費分別為5149.11萬元、2820.42萬元，二者合計占銷售費用的81.56%。而2016年，這兩項費用分別為518.46萬元、32.63萬元，二者合計僅占銷售費用的25.19%。2017年，公司的宣傳費和會議費較2016年分別增長893.15%、8543.64%，二者合計為7969.53萬元，較2016年增長了13.46倍，且比當年凈利潤多出1670.83萬元。
宣傳費和會議費的暴增，萬隆制藥將其歸結(jié)為推廣“兩票制”，公司加強了銷售推廣和銷售渠道的建設(shè)。
“換湯不換藥。”上述醫(yī)藥中介人士向長江商報記者表示，表面上藥企擁有藥品市場推廣主動權(quán)，實際上，最終還是會考慮配送商意見，畢竟，配送商對市場的了解遠遠超過藥企。
值得一提的是，數(shù)目驚人的會議費向來備受詬病。公開信息顯示，以往曾被曝出藥企將在市場推廣過程中灰色交易的費用計入會議費。
公開消息稱，萬隆制藥也曾涉及行賄事件。其產(chǎn)品奧硝唑（大輸液 100ml：0.5g瓶）因涉及行賄而被列入黑名單。
來源：長江商報 記者 魏度實習(xí)生 萬少清 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 萬隆制藥 |
