在講究契約、誠(chéng)信的證券市場(chǎng)，君子一言駟馬難追，承諾主體理應(yīng)將承諾不折不扣兌現(xiàn)。

　　10月27日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于向賈躍亭先生、賈躍芳女士發(fā)送函件的公告》，提醒賈躍亭、賈躍芳履行借款承諾。筆者簡(jiǎn)單梳理樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布的相關(guān)公告，認(rèn)為目前賈躍亭履行承諾的重點(diǎn)，或許不再是借款，而應(yīng)是購(gòu)入股票，并將差價(jià)上繳公司。

　　2015年5月26日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人股份減持計(jì)劃的公告》，稱(chēng)賈躍亭擬計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)公司股份總數(shù)的約8%。減持目的是“為了緩解公司資金壓力……賈躍亭將其所得全部借給公司作為營(yíng)運(yùn)資金使用……借款期限將不低于60個(gè)月，免收利息”。

　　2015年6月3日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于控股股東減持公司股份的提示性公告》，稱(chēng)賈躍亭自2015年6月1日至2015年6月3日累計(jì)減持公司1.9042%股份。

　　2015年6月23日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于控股股東向公司提供借款暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，稱(chēng)近日公司將與賈躍亭簽署第一筆資金的《借款協(xié)議》，借款金額為不少于25億元。

　　2015年7月27日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于承諾事項(xiàng)履行情況專(zhuān)項(xiàng)披露的公告》，賈躍亭追加兩條承諾，一是已經(jīng)減持所得資金將全部借予上市公司使用，上市公司還款后，賈躍亭將自收到還款之日起六個(gè)月內(nèi)全部用于增持樂(lè)視網(wǎng)股份；二是減持所得款項(xiàng)與增持總金額的差額將無(wú)償贈(zèng)予上市公司。

　　2015年10月30日，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓部分公司股票暨完成股份減持計(jì)劃的提示性公告》，稱(chēng)賈躍亭以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓其持有的1億股給鑫根基金。同日樂(lè)視網(wǎng)還發(fā)布《關(guān)于承諾事項(xiàng)專(zhuān)項(xiàng)披露的公告》，對(duì)本次減持資金，賈躍亭也作出追加承諾，內(nèi)容與該年7月27日追加承諾的兩條內(nèi)容基本一致。

　　賈躍亭的姐姐賈躍芳，早在2014年底就發(fā)出承諾函，稱(chēng)計(jì)劃在未來(lái)一個(gè)月內(nèi)處置樂(lè)視網(wǎng)股票，將所得全部借給公司作為營(yíng)運(yùn)資金使用。不過(guò)，筆者在后來(lái)公告中，并未發(fā)現(xiàn)其有追加承諾“將公司還款用于購(gòu)入樂(lè)視網(wǎng)股票、并將差額上繳公司”內(nèi)容。

　　也就是說(shuō)，對(duì)于賈躍亭而言，如果將資金借給樂(lè)視網(wǎng)，樂(lè)視網(wǎng)再將資金歸還，這些錢(qián)依照承諾就應(yīng)該用于買(mǎi)入股票，增持與減持差價(jià)將無(wú)償贈(zèng)與樂(lè)視網(wǎng)。

　　再看實(shí)際情況。賈躍亭減持前后所得57億元，據(jù)樂(lè)視網(wǎng)2016年年報(bào)，2016年初賈躍亭無(wú)償借予樂(lè)視網(wǎng)的余額約為20.71億元，期末余額為260萬(wàn)元，由此看來(lái)，或許賈躍亭并沒(méi)有將全部所得借給樂(lè)視網(wǎng)，且在2016年樂(lè)視網(wǎng)還歸還賈躍亭約20億元。截至今年10月27日，賈躍亭對(duì)樂(lè)視網(wǎng)實(shí)際借款余額為0元，也即今年樂(lè)視網(wǎng)將260萬(wàn)元這個(gè)零頭也全都償還給賈躍亭。

　　賈躍亭曾經(jīng)做出的承諾，對(duì)投資者的投資決策其實(shí)產(chǎn)生了重大影響，賈躍亭借錢(qián)給樂(lè)視網(wǎng)當(dāng)然有利于公司的投資經(jīng)營(yíng)，且其承諾將還款進(jìn)行增持、增持與當(dāng)初減持金額的差價(jià)上繳樂(lè)視網(wǎng)，那么樂(lè)視網(wǎng)股價(jià)下跌越多，上市公司所得無(wú)償贈(zèng)與金額越多，對(duì)股價(jià)支撐越強(qiáng)勁。現(xiàn)實(shí)中，賈躍亭可能既沒(méi)有完全將減持的57億元借給樂(lè)視網(wǎng)，而且還找理由把借出去的20多億元提前又索要回去、再無(wú)下文，這顯然觸及其他中小投資者利益。

　　現(xiàn)在樂(lè)視網(wǎng)應(yīng)該發(fā)函給賈躍亭，提醒并要求其繼續(xù)履行借款承諾。但在筆者看來(lái)，按照賈躍亭當(dāng)初承諾，減持的意思并非高位套現(xiàn)、謀取差價(jià)，這些減持資金的最后歸宿，全是用來(lái)增持股票，有了差價(jià)則上繳；那么無(wú)論是樂(lè)視網(wǎng)已經(jīng)償還賈躍亭的借款，還是賈躍亭減持后根本沒(méi)有借給樂(lè)視網(wǎng)的錢(qián)，樂(lè)視網(wǎng)都應(yīng)督促賈躍亭在樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌后買(mǎi)入股票、而非借款。

　　目前，賈躍亭所持樂(lè)視網(wǎng)股票已全部被凍結(jié)，其所借給樂(lè)視網(wǎng)的款項(xiàng)也全都完璧歸趙，而其在美國(guó)也開(kāi)啟造車(chē)事業(yè)，或許賈躍亭對(duì)樂(lè)視網(wǎng)已無(wú)掛念，但在講究契約、誠(chéng)信的證券市場(chǎng)，君子一言駟馬難追，承諾主體理應(yīng)將承諾不折不扣兌現(xiàn)。如果賈躍亭真心愛(ài)護(hù)自己的羽毛、珍惜自己的名譽(yù)，那么即使不造車(chē)，也要騰出資金在樂(lè)視網(wǎng)復(fù)牌后買(mǎi)入股票，給墮入水深火熱的樂(lè)粉股民一點(diǎn)慰藉。

　�。ㄗC券時(shí)報(bào)  作熊錦秋  者系資本市場(chǎng)研究人士）

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