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對(duì)此，北京市人大常委會(huì)立法咨詢委員會(huì)特聘委員楊兆全表示，關(guān)聯(lián)交易是相關(guān)部門對(duì)企業(yè)上市審查的重要內(nèi)容。如果相關(guān)企業(yè)關(guān)聯(lián)交易比重過大，客戶過于集中，則可能會(huì)影響審批。“企業(yè)可以通過降低關(guān)聯(lián)交易的比例、降低單一客戶的收入比重，來減少關(guān)聯(lián)交易的負(fù)面影響，并依法披露關(guān)聯(lián)交易。在關(guān)聯(lián)交易中，利益相關(guān)方進(jìn)行回避，就符合法規(guī)要求，并且不構(gòu)成上市審批的障礙。”
香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為：“只要滿足相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，銀隆上市無可厚非。但銀隆因?yàn)槠渑c董明珠的關(guān)系而迅速在市場(chǎng)贏得名聲，其產(chǎn)品與技術(shù)是否得到專業(yè)認(rèn)可和客戶接受仍充滿不確定性。在其大肆擴(kuò)張尋求上市之際，投資者應(yīng)警惕其核心業(yè)務(wù)盈利能力。”
版圖高速擴(kuò)張
尚存數(shù)百億元資金缺口
銀隆上市融資的步伐的加快，與其近年在版圖上的高速擴(kuò)張不無關(guān)系。
珠海銀隆成立于2009年，在短短8年內(nèi)，銀隆規(guī)模和估值出現(xiàn)了翻天覆地的變化，而其規(guī)模和估值出現(xiàn)的爆發(fā)式增長(zhǎng)則是在董明珠進(jìn)入之后。
去年，格力電器收購銀隆事件備受業(yè)界關(guān)注，讓不為人知的珠海銀隆開始走進(jìn)了公眾的視野。不過，最終因未獲得中小股東支持，這一收購以失敗告終，但董明珠卻堅(jiān)定了進(jìn)入汽車產(chǎn)業(yè)的決心。
去年底，董明珠以個(gè)人名義聯(lián)合王健林、劉強(qiáng)東等好友共同對(duì)銀隆增資30億元，從而獲得銀隆22%股權(quán)。此后，董明珠又通過兩次增資一舉成為銀隆第二大股東。最新資料顯示，僅董明珠個(gè)人在銀隆的持股比例就達(dá)17.46%。
此后，銀隆便開始快速擴(kuò)張之路。關(guān)于各地政府官員頻繁蒞臨銀隆考察、銀隆將在印度建廠等消息不斷被爆出。而銀隆也開始在全國快速拿地建廠，規(guī)劃出眾多建設(shè)生產(chǎn)基地，并欲在長(zhǎng)沙、合肥兩處開建產(chǎn)業(yè)園。
在短短一年內(nèi)，銀隆涉及資金近千億元的擴(kuò)張版圖流出，約11個(gè)產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目躍然紙上，但與之匹配的資金卻未到位。從去年年末至今，珠海銀隆已經(jīng)陸續(xù)在南京、珠海、洛陽、蘭州、天津、成都、攀枝花等地簽署合作協(xié)議，擬在當(dāng)?shù)赝顿Y建設(shè)新能源電池及汽車產(chǎn)業(yè)基地。據(jù)業(yè)內(nèi)人士統(tǒng)計(jì)，這些項(xiàng)目累計(jì)投資額近千億元。不過，對(duì)于相關(guān)項(xiàng)目涉及的具體金額，銀隆方面并未給出記者回應(yīng)。
然而在銀隆快速擴(kuò)張之際，資金問題也隨之而來。據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，銀隆曾迎來一次融資，今年5月份，中信銀行曾給予銀隆集團(tuán)授信276億元，其融資方案主要包括經(jīng)營全周期的融資、項(xiàng)目貸款融資及股權(quán)融資類貸款。外界人士認(rèn)為，目前銀隆的估值約為130億元，即使其順利實(shí)現(xiàn)上市，距離銀隆近千億元的產(chǎn)能布局仍存較大資金缺口。
不過，無論如何，要盡快解決資金問題，加快登陸A股市場(chǎng)必然是快速途徑之一。
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