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董明珠，既是格力電器(000651.SZ)董事長，又是珠海銀隆新能源股份有限公司(下稱“珠海銀隆”)的第二大股東，兩家公司還存在大量關(guān)聯(lián)交易。如今，珠海銀隆準備上市了，其獨立性是否滿足IPO要求，備受關(guān)注。
廣東證監(jiān)局網(wǎng)站顯示，珠海銀隆已于5月17日在廣東證監(jiān)局辦理了輔導備案登記，并進行受理公示。
根據(jù)格力電器公告，珠海銀隆在2017年可望實現(xiàn)300億元的銷售收入;然而另一方面，格力電器則可望從珠海銀隆獲得162.4億元的營業(yè)收入。換句話說，珠海銀隆2017年的收入過半都用來向格力電器進行采購了。
不過，在第一財經(jīng)記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來，珠海銀隆主要是在成本端大量向格力采購，而格力電器本身是上市公司，使得關(guān)聯(lián)交易更為透明。只要披露充分得當，即使關(guān)聯(lián)交易較多，也不會成為珠海銀隆上市的障礙。更值得研究的是，珠海銀隆的收入端能否接到足夠多訂單，從而維持高增長。
銀隆過半收入輸送給格力?
格力電器和珠海銀隆利益的“深度捆綁”，也帶來了雙方近200億元的關(guān)聯(lián)交易合作，而董明珠自己也可望在珠海銀隆IPO進程中大大受益。針對上一次股東會關(guān)于和珠海銀隆近200億元關(guān)聯(lián)交易的問題，董明珠在2016年度股東大會上表示：“并不是說我們輸送什么利益給銀隆，而是更多應該說銀隆輸送利益給格力。”
此前格力電器公告稱，如以上關(guān)聯(lián)交易全部完成，可為公司營業(yè)收入帶來 162.4 億元的增長。由此可見，不到200億元的交易當中，大部分都是珠海銀隆向格力購買產(chǎn)品。珠海銀隆已啟動在成都、天津、南京、蘭州等基地的客車和電池項目建設，預計2017年新能源汽車的產(chǎn)銷量將在2016年基礎上繼續(xù)實現(xiàn)大幅增長，目標為銷售約30000輛新能源汽車，實現(xiàn)營業(yè)收入300億元左右。
正如董明珠所說“銀隆輸送利益給格力”，2017年，珠海銀隆向格力電器162.4億元的采購額度，已經(jīng)占到珠海銀隆預計300億元營業(yè)收入的過半。對于這一數(shù)據(jù)的勾稽關(guān)系，格力電器相關(guān)負責人向第一財經(jīng)記者回應：“以公告為準。”
深圳某私募家電行業(yè)研究員向第一財經(jīng)記者表示，上述162.4億元的采購，在珠海銀隆2017年的報表上，預計更多表現(xiàn)為原材料、存貨，很大一部分要到2018年才能體現(xiàn)到新能源汽車的出售上，從存貨轉(zhuǎn)變?yōu)闋I業(yè)成本。因此，要消化這些庫存，珠海銀隆2018年必須維持較快的銷售收入增長。另外，格力電器正在推進智能家居戰(zhàn)略，而與其他企業(yè)的智能家居系統(tǒng)不同，格力電器的智能家居系統(tǒng)著眼點在于節(jié)能。太陽能光伏系統(tǒng)之外，珠海銀隆的儲能技術(shù)可以幫助格力打通從創(chuàng)能、儲能到家電能源管理等整個系統(tǒng)。
銀隆成為格力服務平臺
珠海銀隆2017年向格力采購的數(shù)額也不低。
格力電器公告顯示，2016年珠海銀隆財務報表尚未完成，而披露的2016年營業(yè)收入是78.98億元，花費49.82億元用來向格力采購“智能裝備”和“工業(yè)制品”，分別是19.33億元和30.49億元。而按照合同簽訂金額，2017年智能裝備和工業(yè)制品分別為80億元和110億元。
這些“智能裝備”和“工業(yè)制品”到底包含了什么，這在格力電器2016年年報的“公司未來發(fā)展的展望”中可以找到答案：“加快智能裝備和模具產(chǎn)業(yè)的市場拓展，緊密圍繞機器人和精密機床兩大領域進行深入研究，在完成公司自主制造系統(tǒng)轉(zhuǎn)型升級的同時，為中國制造2025提供自主研發(fā)的高端裝備。”“攜手銀隆，拓寬相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。牢牢把握與銀隆合作所帶來的機遇與挑戰(zhàn)，在模具、電機、汽車空調(diào)、智能裝備等領域創(chuàng)造新的利潤增長點。” 共2頁 [1] [2] 下一頁 珠海銀隆闖關(guān)IPO獨立性待考 過半營收關(guān)聯(lián)格力 被董明珠力挺的珠海銀隆要IPO了 珠海銀隆豪賭鈦酸鋰籌謀IPO 全面擴產(chǎn) 董明珠造車第一“關(guān)”：銀隆產(chǎn)能將擴十倍？ 董明珠增持珠海銀隆成第二大股東 搜索更多: 銀隆 |
