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失去補(bǔ)貼的三元主業(yè)困惑 突圍全球擴(kuò)張路徑曝光
三元股份此前接手的三鹿及湖南太子奶，這些資產(chǎn)在品牌方面存在一定問題，再加上體制影響，并沒有很好地發(fā)揮作用，但近幾年，三元股份開始注意收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)
不靠政府補(bǔ)貼錄得的盈利才是最扎實(shí)的。
近日，三元股份（600429.SH）發(fā)布的2016年年報(bào)顯示，其年度業(yè)績基本與上年持平：收入58.54億元，同比增長5.98%；凈利潤1.05億元，同比下降6.36%。不過三元股份表示，其2015年有1億元的政府補(bǔ)貼，2016年則沒有這項(xiàng)便利，這意味著，三元股份2016年的盈利都是“靠自己”。
不過，據(jù)記者了解，“靠自己”也并非完全依賴企業(yè)的內(nèi)生增長。作為北京本土最知名的乳業(yè)品牌，三元股份最近幾年開始陸續(xù)擴(kuò)張，利潤為正也體現(xiàn)了其收購企業(yè)所帶來的效益。
而擴(kuò)張中的三元股份也并非毫無隱憂。北京普天盛道企業(yè)策劃機(jī)構(gòu)董事長雷永軍告訴《投資者報(bào)》記者：“三元有優(yōu)秀的研發(fā)力量和優(yōu)質(zhì)的原材料，但要想發(fā)展起來，進(jìn)入第一梯隊(duì)，還需要在戰(zhàn)略體制和人才觀等方面進(jìn)行調(diào)整。國企體制決定其無法實(shí)施較為進(jìn)攻的戰(zhàn)略，因而在前幾年延誤了發(fā)展機(jī)會(huì)，現(xiàn)在需要采取措施彌補(bǔ)，給優(yōu)秀人才足夠的激勵(lì)。”
主業(yè)需振
2016年，三元股份凈利潤為1.05億元，雖然比2015年的1.13億元減少800萬元左右，但2016年減少了1億元的補(bǔ)貼，如此算來，三元股份實(shí)打?qū)嵉睦麧櫾黾?000萬元以上。
不過，據(jù)以往年報(bào)，三元股份此前主業(yè)一直虧損，2016年，三元股份主業(yè)虧損就達(dá)到7800萬元�，F(xiàn)在能夠?qū)崿F(xiàn)正常的利潤，不排除是其收購的艾萊發(fā)喜帶來的，根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告，2015年前3個(gè)季度，艾萊發(fā)喜凈利潤已經(jīng)超過1億元。
根據(jù)USDA數(shù)據(jù)，前五大乳制品出口國2017年存欄量預(yù)計(jì)下滑0.5%，2017年縮產(chǎn)趨勢確立。2016年我國約50%的農(nóng)戶是虧損的，虧損加速奶農(nóng)退出，2017年我國泌乳奶牛數(shù)量預(yù)計(jì)下滑6%，2016年，大包粉2元錢/公斤，而國內(nèi)牛奶成本高達(dá)3.5元/公斤，導(dǎo)致原奶企業(yè)虧損，而下游企業(yè)卻賺得盆滿缽滿，但隨著各國奶農(nóng)減產(chǎn)，成本已經(jīng)恢復(fù)，目前全脂奶粉折算成原奶價(jià)格（考慮稅費(fèi)和運(yùn)費(fèi)）約3元/公斤。
如果按此推算，三元股份面臨的成本壓力將會(huì)更大，對未來業(yè)績的影響或會(huì)進(jìn)一步加大。三元股份發(fā)布2017年一季報(bào)顯示，2017年一季度收入13.83億元，同比下降0.18%；凈利潤168.72萬，同比下降92.78%。并且預(yù)測今年上半年凈利潤同比降幅或超50%，對此，三元股份解釋稱，主要原因是原輔材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本增加，減少利潤。并且2015年同期子公司河北三元收到1億元河北省乳粉企業(yè)發(fā)展補(bǔ)貼，本期無此項(xiàng)政府補(bǔ)助。
產(chǎn)能擴(kuò)張
近幾年，三元最受矚目的就是持續(xù)收購，包括此前收購了三鹿和太子奶。
雷永軍認(rèn)為，三元股份此前接手的三鹿及湖南太子奶，這些資產(chǎn)在品牌方面存在一定問題，再加上體制影響，并沒有很好地發(fā)揮作用，但近幾年，三元股份開始注意收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 共2頁 [1] [2] 下一頁 三元股份借道步步高 正式進(jìn)軍湖南市場 依賴政府補(bǔ)貼和投資收益 三元股份上半年凈利翻番 三元股份被盡快注入虧損企業(yè) 實(shí)控人首農(nóng)集團(tuán)稱有“迫切性” 放棄優(yōu)先受讓麥當(dāng)勞50%股權(quán) 三元股份：業(yè)務(wù)不協(xié)同、凈利下降 收到政府補(bǔ)貼?三元股份上半年凈利潤增長1倍多 搜索更多: 三元股份 |
