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根據(jù)2月27日公布的兩個(gè)公告，我愛我家的全部股權(quán)計(jì)劃分為兩批注入上市公司，其中6%部分股權(quán)按63億元估值以3.78億元現(xiàn)金購買，另外94%股權(quán)按照66.58億元估值收購，總對價(jià)61.82億元，分為股份支付和現(xiàn)金支付兩種方式，其中股份對價(jià)支付約43.79億元，另外部分我愛我家股東獲得了約18億元的現(xiàn)金，例如偉業(yè)策略直接拿走7.576億元現(xiàn)金。
雖然定增后，原我愛我家股東共持有上市公司約30%股份，但由于過去幾年這家公司股份變動頻繁，最終的股權(quán)極度分散，創(chuàng)始人劉田和林潔（包括他們的一致行動人）各持有上市公司股份約5%，看起來和謝勇的持股比例相差巨大。
不過我愛我家真的會易主而生嗎？相信經(jīng)營公司十幾二十年的林潔和劉田心中有自己的答案。
套路之后的路
從預(yù)案中，不難看出我愛我家借道（不是借殼）上市的誠意，創(chuàng)始股東答允了一系列高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求的業(yè)績承諾。
相關(guān)股東承諾，我愛我家2017年、2018年和2019年實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益及募集配套資金影響后的合并報(bào)表口徑下歸屬于母公司股東的累計(jì)凈利潤分別不低于5億元、11億元及18億元。
至少從過往業(yè)績來看，我愛我家實(shí)現(xiàn)平均每年6億元的凈利潤不容易，即便在最瘋狂的2016年，它前三季度的凈利潤不過2.6億元。鑒于我愛我家深耕的一二線城市目前都處于房地產(chǎn)調(diào)控期，一旦二手房交易量萎縮，會對公司業(yè)績產(chǎn)生直接影響。
需要注意的是，上述業(yè)績達(dá)到與否，涉及補(bǔ)償或獎勵。但在補(bǔ)償方面，我愛我家的創(chuàng)始股東們承擔(dān)了主要義務(wù)人角色，且補(bǔ)償優(yōu)先以股份對價(jià)支付。而太和先機(jī)只在上述補(bǔ)償不足時(shí)，才會以現(xiàn)金補(bǔ)償。而當(dāng)需要進(jìn)行業(yè)績獎勵時(shí)，太和先機(jī)為唯一獎勵對象。
不過對于我愛我家的創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來說，能夠早于鏈家上市，成為中介第一股本身就是個(gè)大機(jī)會，借助上市公司平臺，公司能獲得的發(fā)展空間可以很大。不過對于這家起步很早，沒有把握住占領(lǐng)市場份額機(jī)會的公司來說，最現(xiàn)實(shí)的問題是，能不能把握這次彎道超車的機(jī)會。據(jù)了解，證監(jiān)會目前對于重組并購的審核也非常嚴(yán)，一家上市公司已三易重組計(jì)劃，但仍被監(jiān)管層婉拒在重組的大門外。
那么，昆百大A為何要這個(gè)敏感時(shí)期發(fā)布重組預(yù)案？因?yàn)樗嬷亟M停牌的時(shí)間是2016年9月2日，掐指一算，即將滿5個(gè)月，這是證監(jiān)會給予重組停牌的最長期限了。
算起來，PE人謝勇已經(jīng)進(jìn)入昆百大A近兩年時(shí)間，無論重組成功與否，他在未來很長時(shí)間里都無法抽身。1月份，謝勇將手上所有未質(zhì)押的昆百大A股票全部質(zhì)押出去了。
【本文來自微信公眾號“中國企業(yè)家”】 共2頁 上一頁 [1] [2] 我愛我家中介收10萬過戶保證金后失聯(lián) 警方已介入 我愛我家加入“朝陽志愿者服務(wù)”大軍 公益路上不斷前行 我愛我家曲線上市質(zhì)疑 業(yè)績承諾恐難兌現(xiàn) 昆百大A擬65億元收購我愛我家 房產(chǎn)中介證券化加速 我愛我家賣身承諾3年業(yè)績34億 分析師稱其業(yè)內(nèi)最激進(jìn) 搜索更多: 我愛我家 |
