2017年1月，二手車電商優(yōu)信集團(tuán)宣布完成5億美元融資，讓本就備受關(guān)注的二手車行業(yè)更加引人矚目。2011年成立的優(yōu)信，用了5年時間就對外宣稱構(gòu)建出完整的二手車產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，業(yè)務(wù)包括優(yōu)信拍、優(yōu)信二手車、優(yōu)信金融、優(yōu)信數(shù)據(jù)、車伯樂平臺，這樣的速度讓很多發(fā)展多年的互聯(lián)網(wǎng)公司都難以望其項背。
一片繁榮之下卻隱含著另外一層含義——短短5年間，優(yōu)信也分別對資本市場講了5個不同的故事（包括失敗的C2B業(yè)務(wù)），融資也已到了尷尬的第6輪F輪融資（優(yōu)信對外宣布剛剛到D輪融資，但其融資BP里卻清楚的記錄了已經(jīng)到了F輪）。每次融資，優(yōu)信都會通過一個新故事來拉攏投資人，將投資人的關(guān)注點轉(zhuǎn)移到新業(yè)務(wù)上，并相信優(yōu)信的新業(yè)務(wù)增長空間無限，而現(xiàn)實卻是：老業(yè)務(wù)尚未跑贏，新業(yè)務(wù)嗷嗷待哺。這讓人不禁產(chǎn)生疑問，優(yōu)信更像是一家融資驅(qū)動的公司，而非真正的業(yè)務(wù)驅(qū)動。
B2B到車伯樂5個故事 新業(yè)務(wù)難抵舊業(yè)務(wù)的增速放緩
優(yōu)信以B2B業(yè)務(wù)起家，但B2B的業(yè)務(wù)增長并不如人意，早期每輪估值增長只有20%左右，讓進(jìn)入優(yōu)信的投資人都很著急。
數(shù)據(jù)來源：2015年8月優(yōu)信融資BP
據(jù)優(yōu)信的融資BP顯示，2011年成立的優(yōu)信拍， 2014年同比2013年的增幅達(dá)719%，而2015年同比2014年的增幅僅有89%，當(dāng)年中國二手車行業(yè)的增幅都達(dá)到55.58%。增長的大幅回落，略高于行業(yè)的增速，自然不能給B2B業(yè)務(wù)帶來更高的估值增長。
至此，優(yōu)信便開始了每一輪都用新故事融資的套路。可以說優(yōu)信的每一個故事都講在資本關(guān)注的風(fēng)口之上。
1、B2B增長乏力：優(yōu)信創(chuàng)始人戴琨曾表示，二手車拍賣必須做大規(guī)模才能掙錢，因此優(yōu)信拍從創(chuàng)立之初走的就是依靠融資的大資金投入路線，這使得優(yōu)信一度超越了成立10年的車易拍，做到行業(yè)第一。但實際上，優(yōu)信B2B業(yè)務(wù)一直到2016年初都沒能如戴琨所愿實現(xiàn)盈利。2016年7月優(yōu)信拍將虧損剝離，寄希望于借步森集團(tuán)之殼上市，但結(jié)果以“估值太高，且主營業(yè)務(wù)并未實現(xiàn)真正盈利，資本市場不買賬”草草收場。
2、C2B胎死腹中：2013年年中開始，優(yōu)信推出C2B業(yè)務(wù)，開始了和車易拍在另一個維度上的競爭，競爭過程極為殘酷，甚至不惜鬧上法庭；盡管關(guān)停的C2B在戴琨后來的采訪中被稱之為沒有價值的業(yè)務(wù)，還是為優(yōu)信換來C輪6000萬美金的融資。
3、金融業(yè)務(wù)險境重重：2014年，互聯(lián)網(wǎng)金融開始備受資本關(guān)注，成為新資本風(fēng)口，優(yōu)信在當(dāng)年推出金融業(yè)務(wù)（當(dāng)時新聞可查），主打B端；這個故事之后，優(yōu)信拿到2億美金D輪融資；但不知為何，在最近的宣傳中，優(yōu)信宣稱“2015年才開始推行金融業(yè)務(wù)”，而在其融資BP中則稱“要在2016年底推出圍繞車商的金融業(yè)務(wù)”�？傊�，也許當(dāng)時的金融僅僅是個為融資講的故事，也或許這段業(yè)務(wù)實在不盡如人意，是一段不愿被提起的往事而已。
4、B2C未見壁壘：2015年，優(yōu)信又以B2C的故事敲開了投資人的大門，獲得了1.7億美元的E輪融資。3月，優(yōu)信推出B2C二手車電商平臺“優(yōu)信二手車”，還未來得及積累用戶數(shù)據(jù)，便開始通過“付一半”開啟金融業(yè)務(wù)。但實際上優(yōu)信的B2C到目前仍提供“直通車”這樣的端口付費(fèi)產(chǎn)品，停留在廣告模式，尚未真正意義上對車商及車源信息的管理把控。
5、車伯樂模式虛幻縹緲：2016年底，優(yōu)信推出互動汽車資訊聚合平臺“車伯樂”，以此切入新車。發(fā)布會后一個月，優(yōu)信宣布完成新一輪5億美金F輪融資。優(yōu)信內(nèi)部員工跟筆者透露，這筆錢更多的會用在以車伯樂為入口的新車業(yè)務(wù)上。這塊新業(yè)務(wù)目前仍處雛形，不予評論。
不難看出，優(yōu)信的每筆融資，都在為投資人講述新的故事，用新模式和戰(zhàn)略綁架新投資人。企業(yè)發(fā)展到一定階段會逐漸拓展業(yè)務(wù)，形成生態(tài)本無可厚非，但前提是確保每一個環(huán)節(jié)都有一定的規(guī)模和體系。而優(yōu)信的做法更像拆了東墻補(bǔ)西墻，用新業(yè)務(wù)來填舊業(yè)務(wù)的坑。
從投資人的角度來說，看中企業(yè)的一是盈利，二是規(guī)模。顯然，優(yōu)信正是參透了投資人的心里，一方面不斷講新的故事來告訴投資人：我們布局了金融，我們深入到了C端，我們快盈利了……另一方面，通過一個個新的故事連接營造出規(guī)�；脚_的景象，以此來綁架投資人。
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