財(cái)報(bào)顯示，2014年貴人鳥(niǎo)營(yíng)業(yè)收入19.19億元，比2013年的24.05億元下降了20.21%，凈利潤(rùn)也由2013年的4.23億元下降到2014年的3.12億元，下滑26.27%。
這種情況下，貴人鳥(niǎo)決定轉(zhuǎn)型，確定了以體育服飾用品制造為基礎(chǔ)、多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展為核心的發(fā)展戰(zhàn)略。其高管還曾信誓旦旦地表示：“我們想做國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)第一公司。”
從2014年底開(kāi)始貴人鳥(niǎo)就沒(méi)閑著。當(dāng)年12月，聯(lián)合中歐盛世共同成立貴歐投資并購(gòu)基金；2015年1月，間接參股虎撲體育并與之合作成立20億元體育產(chǎn)業(yè)基金“動(dòng)域資本”；同年4月，與西班牙專(zhuān)業(yè)足球經(jīng)紀(jì)公司合作開(kāi)拓國(guó)內(nèi)職業(yè)體育經(jīng)紀(jì)領(lǐng)域。
去年，貴人鳥(niǎo)又增資了互聯(lián)網(wǎng)公司星友科技；更是擬以交易金額不低于凈資產(chǎn)50%的成本收購(gòu)健身俱樂(lè)部品牌威康健身。
“近兩年，貴人鳥(niǎo)應(yīng)該算運(yùn)動(dòng)品牌里的明星企業(yè)，不是因?yàn)槠錁I(yè)績(jī)多好而是因?yàn)槠毓饴侍�，走馬燈似的。”前述業(yè)內(nèi)人士表示。
急于求成
當(dāng)然，貴人鳥(niǎo)在主業(yè)上也下過(guò)一些功夫。比如對(duì)體育用品零售商杰之行增資并成為控股股東、自主建設(shè)服裝生產(chǎn)供應(yīng)鏈、收購(gòu)名鞋庫(kù)51%的股權(quán)布局線(xiàn)上、取得籃球裝備品牌AND1在大中華區(qū)的獨(dú)家商標(biāo)運(yùn)營(yíng)權(quán)等。
可以看出，這些措施大部分都是并購(gòu)擴(kuò)張。前述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過(guò)并購(gòu)能夠比較快地提升收入，也有助于制造話(huà)題增加資本市場(chǎng)的估值。“但貴人鳥(niǎo)現(xiàn)在鋪的攤子太大了，別說(shuō)它了，就是安踏這種級(jí)別的公司短時(shí)間內(nèi)主業(yè)副業(yè)投這么多，都需要時(shí)間消化的。”前述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
根據(jù)貴人鳥(niǎo)2016年三季報(bào)顯示，去年1至9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比下降1.68%至13.78億元，當(dāng)季凈利潤(rùn)比上季度下降71.91%。
當(dāng)然，投資都是有回報(bào)周期的，不可能立馬見(jiàn)到效果。但貴人鳥(niǎo)的這條路可能會(huì)走得比較長(zhǎng)，它顯得有點(diǎn)太著急了。
在困境中貴人鳥(niǎo)沒(méi)有通過(guò)提高產(chǎn)品本身來(lái)刺激業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，而是想借著國(guó)家體育產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策的風(fēng)口，通過(guò)資本運(yùn)營(yíng)來(lái)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
“深度挖掘體育產(chǎn)業(yè)價(jià)值，進(jìn)行多層次產(chǎn)業(yè)的布局這種方式本身沒(méi)有問(wèn)題，但要注意量力而行，一步一步推進(jìn)，不能著急。”前述業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。
他認(rèn)為，體育產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)周期本來(lái)就比較長(zhǎng)，“短時(shí)間內(nèi)匆忙上那么多項(xiàng)目，最終的結(jié)果很可能是都拖在那里，分散精力，最后很可能和享安保險(xiǎn)一個(gè)結(jié)果”。
未來(lái)，如何從眾多投資中獲得盈利，才是貴人鳥(niǎo)真正要面對(duì)的問(wèn)題。（來(lái)源: 新金融觀察 作者: 劉暢）
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