新年伊始，恒大地產(chǎn)宣布敲定300億元戰(zhàn)略投資者，完成重組深深房上市、回歸A股的重要一步。
1月2日晚間，中國恒大發(fā)布公告稱，恒大地產(chǎn)與8家戰(zhàn)略投資者簽訂增資協(xié)議，共計引入投資300億元，換取擴股后恒大地產(chǎn)約13.16%的股權(quán)。中國恒大附屬公司凱隆置業(yè)持有恒大地產(chǎn)股份由 100%稀釋至86.84%。
這也是近年來國內(nèi)房企最大規(guī)模的股權(quán)融資。按照300億元投資額對應13.16%的股權(quán)比例計算，恒大地產(chǎn)A股估值約為2280億元，略高于萬科A+H股最新總市值2237億元，同時是恒大港股上市平臺的近4倍。
接近恒大人士稱，增資擴股是為了滿足恒大地產(chǎn)在A股上市的相關政策條件。據(jù)了解，《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》中有關于上市公司社會公眾股東持股比例需超過10%的要求，而凱隆置業(yè)此前持有恒大地產(chǎn)的股份比例為100%，需在重組前進行適當稀釋。
除了滿足公眾持股要求，根據(jù)中信建投分析，300億融資還將使恒大地產(chǎn)的凈負債率由2016年6月30日的93%(未考慮永續(xù)債)調(diào)整至65%，達到降杠桿的目的。
值得注意的是，此次8家戰(zhàn)投入股成本并不低。根據(jù)市值與凈資產(chǎn)測算，上市后恒大地產(chǎn)的市凈率約為3.58倍。根據(jù)Wind資訊，這一數(shù)字明顯高于萬科(2.26倍)、保利(1.3倍)、綠地(1.97倍)等A股同類房企。
恒大方面對經(jīng)濟觀察報表示，估值提升一方面是基于過去幾年恒大業(yè)績增長的穩(wěn)定性;另一方面，恒大擁有大量優(yōu)質(zhì)低成本的土地儲備，這些土地的價值目前是被低估的。
戰(zhàn)投高溢價入股背后，恒大也簽訂了未來三年888億元的利潤對賭和比例不低于60%的利潤分配承諾。恒大認為，根據(jù)公司增長勢頭，兌現(xiàn)上述承諾并不難。
8家戰(zhàn)投
隨著中國恒大一紙公告，恒大地產(chǎn)8家戰(zhàn)略投資方正式浮出水面。
據(jù)接近恒大的人士透露，本次引進戰(zhàn)投的對象要求是實力雄厚的投資機構(gòu)或行業(yè)龍頭企業(yè)。在本次公告發(fā)布前，中信信托就已確定為第一批投資者。而據(jù)經(jīng)濟觀察報了解，恒大已選定的8家戰(zhàn)投均為恒大多年的融資合作伙伴或房地產(chǎn)業(yè)務的供應商。
公告顯示，在8家戰(zhàn)略投資者中，中信聚恒、廣田投資、華建控股分別認購50億元，各占增資后恒大地產(chǎn)2.19%股份;中融鼎興、山東高速集團、睿燦投資、深圳美投、廣東唯美5家機構(gòu)分別認購30億元，各占增資后恒大地產(chǎn)股份的1.32%。
其中出資50億元的廣田投資，其控股股東廣田集團是恒大的“老朋友”。公開資料顯示，廣田集團曾入股廣州恒大淘寶足球俱樂部。2015年11月，恒大足球俱樂部掛牌新三板，并啟動定增計劃，當時廣田集團斥資1.5億元認購定增股份。
2016年11月22日，廣田集團控股子公司廣田智能引入戰(zhàn)略投資者恒騰網(wǎng)絡，擬向后者轉(zhuǎn)讓51.6%的股權(quán)。恒騰網(wǎng)絡是恒大與騰訊聯(lián)合控股的社區(qū)O2O平臺，中國恒大是大股東。“廣田系”之外，另一戰(zhàn)投方山東高速集團認購30億元。據(jù)悉，山東高速集團背后股東是山東省國資委，早在2013年5月，中國恒大即與山東高速集團簽訂協(xié)議，計劃聯(lián)手拓展城市基建和房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務。
金融機構(gòu)方面，中信聚恒的控股股東中信信托、中融鼎興的控股股東中融信托一直是恒大融資鏈條的重要合作伙伴，睿燦投資背后的華信證券亦與恒大業(yè)務往來甚密。
公開資料顯示，中信信托曾于2015年3月與中國恒大簽署合作協(xié)議，向中國恒大提供授信200億元。而中融信托亦與中國恒大合作發(fā)行過多項信托計劃。2016年4月，中國恒大斥資36億元協(xié)議收購嘉凱城，成為其控股股東，2016年10月便將所持約9.5億股質(zhì)押給中融國際信托進行融資。
值得注意的是，恒大公告稱，300億只是第一輪投資，未來不排除向恒大地產(chǎn)引進更多投資者。
按香港上市規(guī)則規(guī)定，只要引進戰(zhàn)略投資的規(guī)模不超過中國恒大市值的75%(450億元)，便不需通過股東大會等復雜的審批程序。由于A股上市時間要求很緊，業(yè)內(nèi)估計，若恒大展開第二輪引資，規(guī)模將不會超過150億元。
共2頁 [1] [2] 下一頁
恒大萬科碧桂園三足鼎立 房企3000億軍團誕生
萬科碧桂園2016年銷售均破3000億 恒大超萬科成新龍頭
碧桂園2016年合同銷售3088.4億 緊追恒大萬科
地產(chǎn)一哥許家�。�2016年恒大超越萬科成行業(yè)老大
恒大順利引入戰(zhàn)略投資300億 房企排位賽座次逐漸清晰
搜索更多: 恒大
