曾經(jīng)看到一段視頻，一個穿著6號球衣的小胖子，很不懂事地搶下恒大老板許家印的球，當他看到同事們都在給許老板喂球后，小胖子才如夢初醒，老板永遠是第一。當我再次看到許家印情緒激動地唱完國歌宣布恒大坐上全球房地產(chǎn)公司頭把交椅的位置時，我終于明白許家印為啥要爆炒萬科了。

　　2016年A股最大的商戰(zhàn)莫過于寶能系姚老板掀起的萬科股權(quán)之爭。姚老板手握上百億的保險資金闖入萬科，令王石為首的管理團隊義憤填膺。股價的暴跌一度將姚老板推到生死邊緣，沒想到許家印拍馬趕到。王石曾經(jīng)拒絕了許老板的求救，許老板難道是乘人之危來奪取萬科？許老板跟姚老板到底是敵是友？令世人浮想聯(lián)翩的是，許家印的操盤手曾經(jīng)效力于姚振華。有一點是可以肯定的，姚老板大難不死，尤其隨著恒大不斷吃進萬科股票，恒大持倉成本已經(jīng)遠遠高于姚老板，天塌下來有許老板頂著。許老板是在拯救姚老板嗎?現(xiàn)在銷售超越萬科的恒大地產(chǎn)成功融資300億，以2280億的估值超越萬科。商場上永遠只有利益，許老板殺入萬科是在拯救自己。

　　在中國，首富是王健林，可負債最多的卻是許家印，恒大8000多億的負債，令許家印成了名副其實的中國首負，許家印要通過快速擴張、融資來覆蓋巨額的負債成本。溫水煮青蛙的香港市場無法滿足許家印的需求，回歸A股成了急不可耐的一個選擇�？墒窃S家印面臨一個尷尬的問題，萬科是A股多年的標桿模范，而恒大一直試圖通過高負債擴張來超越萬科，規(guī)模跟品質(zhì)是兩個概念，導致恒大的估值一直被萬科壓制。如果萬科的市盈率都在10倍以下，誰會為恒大的高估值買單呢。恒大的巨額負債一直讓許家印膽戰(zhàn)心驚，8000多億的負債那是需要還的。資金饑渴的許家印甚至一度讓保險公司到A股割韭菜，最終成了證監(jiān)會捉拿的妖精。

　　要知道，恒大目前在香港的上市主體中國恒大估值只有700億元，而作為中國恒大主要盈利來源的恒大地產(chǎn)這次的估值就達到了2280億元，這到底是香港的估值太低，還是恒大地產(chǎn)的估值過高?

　　反正從海外回歸A股的都享受到了高溢價，這次許老板也要玩兒一把。我們知道，投資界的估值方法，其中一個重要的參考就是同行業(yè)上市公司估值，如今許老板耗資百億把萬科的市值拉大了2000多億，還擔心恒大地產(chǎn)的估值嗎?對標萬科，恒大地產(chǎn)輕松將估值提升到了2280億元，相對于香港市場的估值溢價，許老板耗子的百億又算什么呢?

　　拉高萬科的估值，恒大的估值才有空間。聯(lián)手寶能，推高萬科估值，一方面可以拯救姚老板秀肌肉，更重要一方面為恒大募集資金推高估值。生意就是一場游戲，恒大高估值拿到幾百億，炒萬科虧掉的算什么?面對恒大的游戲，也許，老百姓會說，老牛拉大磨，都是圈套。

　�。▉碓矗盒吕素斀�(jīng) 專欄作家 李德林）

地產(chǎn)一哥許家�。�2016年恒大超越萬科成行業(yè)老大

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