記者了解到，截至7月6日收盤，萬科A報(bào)18.82元/股，跌幅4.95%，成交81.34億元，對(duì)比上一個(gè)交易日成交量大幅萎縮。據(jù)統(tǒng)計(jì)，萬科A復(fù)牌4日股價(jià)累計(jì)下跌22.96%，市值合計(jì)蒸發(fā)約545億元。
同時(shí)，他指出：“萬科復(fù)牌對(duì)整個(gè)股市沒有太大影響。目前股市稍微有點(diǎn)反彈主要是由于流動(dòng)性的釋放所致。”
那么，萬科股權(quán)博弈、股價(jià)下跌對(duì)各利益方都有怎樣的影響？
謝逸楓向記者坦言：“萬科股權(quán)博弈對(duì)哪一方都有不利影響。比如對(duì)萬科而言，它的品牌效應(yīng)會(huì)下降，股價(jià)也會(huì)隨之下跌；對(duì)華潤(rùn)而言，股價(jià)的下跌會(huì)影響到華潤(rùn)的預(yù)期收益，對(duì)自身品牌產(chǎn)生不好影響；對(duì)寶能而言，股價(jià)下跌直接影響收益人數(shù)下跌；對(duì)中小投資者和小股東而言，收益的下跌會(huì)直接影響他們現(xiàn)金的收益。而且對(duì)整個(gè)資本股票市場(chǎng)和未來的股權(quán)市場(chǎng)也有不好的影響。”
資本與管理層之間的博弈
有人把“萬寶之爭(zhēng)”歸結(jié)為資本與管理層之間的博弈。萬科企業(yè)集團(tuán)前副總裁毛大慶曾說過：“企業(yè)家與管理層的底線是尊重資本的股權(quán)，不得僭越。而資本的底線是尊重與認(rèn)同企業(yè)家在掌控企業(yè)的發(fā)展方向與節(jié)奏方面的能力。”
謝逸楓認(rèn)為：“股權(quán)與管理層問題的出現(xiàn)也能夠反映出小股東與大股東、公司創(chuàng)始人之間的關(guān)系。因此，如何平衡這三者之間關(guān)系，應(yīng)該要控制好股權(quán)的比例。同時(shí)，加強(qiáng)與股東之間的溝通與聯(lián)系，避免在股東鬧翻或者出現(xiàn)沒有辦法控制局面的情形之下，被第三方蠶食掉。”
他進(jìn)一步向記者解釋，“處理資本與管理層最好的辦法是，不能讓股權(quán)太分散或者采取像阿里巴巴等采取多維度多角度的股權(quán)分散管理與控制辦法，避免資本與管理層出現(xiàn)斷裂。”
萬科的管理層是否出現(xiàn)問題？明源地產(chǎn)研究院副院長(zhǎng)劉策指出：“從萬科實(shí)際業(yè)績(jī)來看，萬科管理層表現(xiàn)應(yīng)該說還是比較優(yōu)秀的。”
對(duì)于王石的情懷和寶能華潤(rùn)的規(guī)則，謝逸楓告訴記者：“情懷雖然是市場(chǎng)規(guī)則的一部分，但是，市場(chǎng)規(guī)則最關(guān)鍵還是講資本，不是講情懷。
“因此，在目前的法律制度、證券法以及相關(guān)的法規(guī)還不完善的情況之下，講人情無法阻止寶能蠶食萬科。情懷對(duì)萬科而言可能非常重要，但是在規(guī)則與資本的影響之下，講情懷顯然是微不足道的。關(guān)鍵還是要看資本，簡(jiǎn)單說就是誰有錢誰就能夠控制市場(chǎng)。”他表示。
謝逸楓強(qiáng)調(diào)：“萬科作為中國(guó)國(guó)有企業(yè)混合制改革的經(jīng)典案例是失敗的。原因在于王石的管理團(tuán)隊(duì)或者說是王石對(duì)萬科的把控決策上出現(xiàn)嚴(yán)重的失誤，第一是股權(quán)過于分散；第二是發(fā)展的策略出了問題，忽略了華潤(rùn)作為第一大股東的位置；第三就是沒有考慮到大多股東的利益；第四可能跟田樸珺相戀，沉溺于游山玩水引起市場(chǎng)的不滿，引起股東的不滿。”
對(duì)此，長(zhǎng)江商報(bào)記者將采訪提綱發(fā)送至萬科郵箱，截至發(fā)稿前，仍沒有得到回復(fù)。
“有效解決萬科股權(quán)之爭(zhēng)問題，必須有一個(gè)法律法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。我們只有站在收購(gòu)行為是否合法、合規(guī)的角度看問題，用法律法規(guī)規(guī)范此案中的若干具體問題，才能讓事件有一個(gè)圓滿的結(jié)局。”劉策向記者分析。（來源：長(zhǎng)江商報(bào) 作者：江楚雅 孫晶琦）
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