|
3000多名員工、13家參股經(jīng)銷商、中信產(chǎn)業(yè)基金、新天域資本在內(nèi)的近10家投資機(jī)構(gòu)終于等到了西鳳酒這一刻的到來，4月1日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露了西鳳酒的招股說明書。自2010年至今，西鳳酒的上市征程已經(jīng)走過了6個(gè)年頭。
和其他名酒相比，唯獨(dú)西鳳酒的上市姍姍來遲，部分經(jīng)銷商參股的形式也尚屬行業(yè)首例，一直以來，產(chǎn)品繁多，但缺乏核心大單品的短板或造就了這一特殊模式的存在。上市后，西鳳酒是否會有所改變？未來改革方向在哪里？
再次啟動(dòng)IPO
4月1日，隨著證監(jiān)會官網(wǎng)披露了西鳳的招股說明書，西鳳酒很有可能成為A股第20家白酒上市公司，有望結(jié)束四大名酒在資本市場上三缺一的局面。
目前國內(nèi)四大名酒中的茅臺、汾酒、瀘州老窖早已登陸資本市場，而唯一沒上市的西鳳酒上市之路卻一波三折。資料顯示，2009年，西鳳酒改制重組，先后兩次啟動(dòng)增資擴(kuò)股，為上市鋪路引進(jìn)了9家戰(zhàn)略投資者，共募集發(fā)展資金10億元。2010年5月，西鳳酒拉開增資擴(kuò)股引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的大幕。
然而，事與愿違的是，有媒體曝出西鳳酒2010年虧損4.2億元，“3年盈利”的限制加上2012年下半年以來IPO停滯，西鳳酒此后的上市計(jì)劃一推再推。
直到2014年年初，西鳳酒再度宣布 “希望2015年能夠上市”，時(shí)任西鳳酒財(cái)務(wù)總監(jiān)的袁戌宇曾向媒體表示，公司已著手選擇券商，為上市做準(zhǔn)備。然而處于白酒深度調(diào)整的關(guān)鍵期，一直推進(jìn)“廠商聯(lián)合”模式改革的西鳳酒不得不再度放棄上市日程，著手改革。
業(yè)績虧損成為了阻礙西鳳酒上市的重要原因之一，此次在招股說明書中，西鳳也披露了公司業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示2012年、2013年、2014年、2015年1-9月其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為32.47億元、36.75億元、33.21億元、18.93億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為2.35億元、2.56億元、1.56億元、1.68億元。
從上述數(shù)據(jù)來看，目前西鳳酒已經(jīng)擺脫了虧損的狀態(tài)，但對于上市，其依然顯得很謹(jǐn)慎。
對此，西鳳酒也在招股說明書中坦誠上市當(dāng)年存在虧損的可能，“如果公司不能根據(jù)新的宏觀環(huán)境及時(shí)、有效地調(diào)整經(jīng)營策略，公司將存在業(yè)績下滑，或上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤下滑50%以上，甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。”
經(jīng)銷商參股起因
比較特別的是，在招股書公布的最新西鳳酒股東名單上，可以見到西鳳酒眾多包銷商的名字，一旦西鳳成功上市，13家在2010年之后入股西鳳酒的經(jīng)銷商將集體致富，這也將是惠及經(jīng)銷商數(shù)量最多的一次酒企IPO。
其中，涉及的幾個(gè)大經(jīng)銷商主要有西鳳酒第一大經(jīng)銷商，西鳳六年、十五年包銷商王延安，通過西安智德通品牌推廣營銷有限公司持有西鳳1.2%的股權(quán)，估算市值約2.4億；華山論劍西鳳酒品牌運(yùn)營有限公司董事長董小軍個(gè)人持有西鳳0.8%的股權(quán)，估算市值約1.6億；另一位西鳳酒大商國花瓷實(shí)業(yè)公司持有發(fā)行人500萬股，持股比例為1.25%，估算市值約2.5億元等。
為什么會出現(xiàn)經(jīng)銷商參股這種特殊模式，或許能從早年酒業(yè)大佬也是西鳳酒董事長秦本平的上市戰(zhàn)略布局找到答案。 共2頁 [1] [2] 下一頁 西鳳酒16年資本聯(lián)姻路起底 短板依舊亂局未了 西鳳酒欲借IPO加速全國擴(kuò)張 西鳳酒“十三五”規(guī)劃出爐 試水“互聯(lián)網(wǎng)+” 西鳳酒十二五營收凈利大幅雙增 大單品戰(zhàn)略初顯 西鳳酒重提上市故事 內(nèi)部稱正在走上市程序 搜索更多: 西鳳酒 |
