王石
姚振華
本周資本市場(chǎng)上，以萬(wàn)科董事會(huì)主席王石和總裁郁亮為代表的萬(wàn)科管理層，公開(kāi)反對(duì)新出籠的第一大股東寶能集團(tuán)已經(jīng)成為一起公共事件，周五萬(wàn)科緊急停牌，也暗示了下周雙方或?qū)⑹钩龈嗝驼小?/p>
寶能已成萬(wàn)科第一大股東
寶能系攜險(xiǎn)資而來(lái)，從11月27日開(kāi)始增持，萬(wàn)科A股價(jià)已從14.5元漲至24.43元，漲超68%。12月16日港交所文件顯示，鉅盛華(深圳市寶能投資集團(tuán)有限公司占公司股權(quán)67.4%，寶能董事長(zhǎng)姚振華100%控股深圳寶能投資集團(tuán)有限公司。鉅盛華隸屬于姚振華麾下的寶能系)在12月10日和11日再度增持了萬(wàn)科的股份。
截至12月11日，寶能系共計(jì)持有萬(wàn)科約24.8億股，占萬(wàn)科總股本的約22.45%，已超越華潤(rùn)集團(tuán)15.29%的股份，成為萬(wàn)科的第一大股東。一旦持股超30%，便將成萬(wàn)科的控股股東。
管理層與大股東公開(kāi)宣戰(zhàn)
面對(duì)新的第一大股東，王石和郁亮連續(xù)發(fā)聲，表示不歡迎其進(jìn)入萬(wàn)科，管理層和大股東就此公開(kāi)宣戰(zhàn)。
17日晚間，一篇王石在企業(yè)內(nèi)部會(huì)議上的講話開(kāi)始在網(wǎng)上瘋轉(zhuǎn)，講話中，他直言不歡迎寶能系成為萬(wàn)科第一大股東，同時(shí)對(duì)寶能系提出諸多質(zhì)疑。比如寶能系信譽(yù)不夠、在資本市場(chǎng)賭博等等。
18日寶能集團(tuán)發(fā)布聲明回?fù)敉跏�，稱“寶能集團(tuán)一直恪守法律，相信市場(chǎng)的力量”。18日萬(wàn)科午間發(fā)布公告，宣布稱因正在籌劃股份發(fā)行用于重大資產(chǎn)重組及收購(gòu)資產(chǎn)，A、H股臨時(shí)停牌。截至周五萬(wàn)科A股封漲停報(bào)24.43元/股，H股漲逾5%。
萬(wàn)科可能展開(kāi)一系列狙擊
18日停牌后，萬(wàn)科或可能展開(kāi)一系列狙擊行動(dòng)。有消息人士表示，此次萬(wàn)科極有可能啟動(dòng)定向增發(fā)，也就是啟動(dòng)毒丸計(jì)劃。據(jù)分析，如此次萬(wàn)科進(jìn)行定向增發(fā)，發(fā)行價(jià)格參照停牌前20個(gè)交易日均價(jià)的90%來(lái)確定增發(fā)價(jià)格，參與對(duì)象相對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的直接增持，持股成本相對(duì)低廉，有利于萬(wàn)科直接狙擊寶能的進(jìn)攻。不過(guò)，上述消息并未得到萬(wàn)科方面確認(rèn)。
針對(duì)萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍日前表示，市場(chǎng)主體被收購(gòu)和收購(gòu)屬于一個(gè)市場(chǎng)化行為，在符合法律法規(guī)的前提下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不會(huì)去干預(yù)。值得注意的是，截至目前，握有大量股份的華潤(rùn)集團(tuán)仍未就萬(wàn)寶之爭(zhēng)表態(tài)。
收購(gòu)狙擊戰(zhàn)七大武器
毒丸戰(zhàn)術(shù) 反收購(gòu)過(guò)程中的理想武器，又叫“股權(quán)攤薄反收購(gòu)措施”。具體做法就是：目標(biāo)公司向普通股股東發(fā)行優(yōu)先股，一旦公司被收購(gòu)，優(yōu)先股就可以轉(zhuǎn)換為一定數(shù)額的股票，新股將充斥市場(chǎng)，大大地稀釋收購(gòu)方的股權(quán)，使收購(gòu)代價(jià)變得極為高昂。
牛卡計(jì)劃 �？ㄓ�(jì)劃的關(guān)鍵在表決權(quán)上：即流通股每股為1票，而創(chuàng)始人所持股份為B類(lèi)股票，其表決權(quán)每股為10票。這兩類(lèi)股票的投資回報(bào)率完全一樣，但在表決時(shí)，B類(lèi)股的表決權(quán)將擴(kuò)大10倍。原始股東在股東會(huì)表決公司重大事務(wù)的時(shí)候?qū)⒕哂袠O大的表決權(quán)和影響力。
白衣騎士 這個(gè)戰(zhàn)術(shù)就是目標(biāo)公司主動(dòng)尋找第三方，以更高的價(jià)格來(lái)對(duì)付敵意并購(gòu)，造成第三方與敵意并購(gòu)者競(jìng)價(jià)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的局面。在有白衣騎士的情況下，敵意并購(gòu)者要么提高并購(gòu)價(jià)格，要么放棄并購(gòu)。
降落傘計(jì)劃 這個(gè)戰(zhàn)術(shù)就是把員工當(dāng)成了保護(hù)傘。降落傘計(jì)劃最精華的地方在于，當(dāng)目標(biāo)企業(yè)被并購(gòu)后，如果發(fā)生管理層更換和公司裁員等情況，收購(gòu)方將為目標(biāo)公司員工支付巨額的解聘費(fèi)用。
驅(qū)鯊劑 在公司章程中設(shè)立一些條款，增加收購(gòu)者獲得公司控制權(quán)的難度。比如設(shè)置交錯(cuò)選舉董事條款，防止收購(gòu)方持股占優(yōu)勢(shì)時(shí)對(duì)董事會(huì)的大換血行動(dòng)，保持對(duì)公司的控制權(quán)。比如設(shè)立董事任職資格條款。增加收購(gòu)方提出合適的董事候選人士的難度。
焦土戰(zhàn)術(shù) 焦土戰(zhàn)術(shù)主要包括出售“皇冠之珠”和“虛胖戰(zhàn)術(shù)”。前者指的就是出售公司最有價(jià)值核心資產(chǎn)，讓收購(gòu)者失去興趣。后者就是大量收購(gòu)垃圾資產(chǎn)，從而使收購(gòu)者退縮。這是玉石俱焚的措施，會(huì)損傷股東的利益。
帕克曼防御術(shù) 就是目標(biāo)企業(yè)通過(guò)反收購(gòu)來(lái)威脅收購(gòu)方，以達(dá)到保衛(wèi)自己的目的。這樣會(huì)使攻守雙方角色顛倒，致對(duì)方于被動(dòng)局面。目標(biāo)公司還可以出讓本企業(yè)的部分利益，找來(lái)小伙伴一起收購(gòu)并購(gòu)方股份，來(lái)達(dá)到圍魏救趙的效果。當(dāng)然，使用這一招有很多限制條件。
寶能集團(tuán)官網(wǎng)顯示其是以綜合物業(yè)開(kāi)發(fā)、現(xiàn)代物流、金融業(yè)和文化旅游業(yè)為主要產(chǎn)業(yè)，以現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老為副業(yè)的大型的綜合性企業(yè)集團(tuán)，集團(tuán)核心凈資產(chǎn)價(jià)值超過(guò)百億元。寶能集團(tuán)控股寶誠(chéng)股份，同時(shí)是深振業(yè)A的第二大股東。寶能集團(tuán)董事長(zhǎng)姚振華，目前擔(dān)任廣東潮聯(lián)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)。
前海人壽2012年成立，寶能集團(tuán)通過(guò)子公司深圳市鉅盛華實(shí)業(yè)有限公司直接持有20%股權(quán)，是單一最大股東，姚振華任前海人壽董事長(zhǎng)。（來(lái)源：重慶晚報(bào)）
姚氏兄弟憑什么拿下萬(wàn)科:賣(mài)菜起家為人低調(diào)
寶萬(wàn)大戰(zhàn)亮底牌 萬(wàn)科究竟是誰(shuí)的“萬(wàn)科”
寶能內(nèi)部人士：對(duì)萬(wàn)科抱有敬意 不兇悍也不野蠻
萬(wàn)科郁亮回應(yīng)：局面清晰 齊心必然
萬(wàn)科的命運(yùn)是中信泰富 王石不值得同情
搜索更多: 萬(wàn)科
