由于存貨高企和銷售不暢,嘉凱城的現(xiàn)金流自然難言樂觀。除了上市當(dāng)年和2012年之外,公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù),即使銷售額突破百億,也難以給公司帶來實實在在的現(xiàn)金流。
依靠自身無法滿足日常經(jīng)營活動,嘉凱城開始大量借債。
截至2014年三季度,公司長短期借款合計達(dá)到了142.59億元,而貨幣資金不足17億元,在公司借殼上市的2009年,嘉凱城賬上的現(xiàn)金超過25億元,并且?guī)缀鯖]有短期借款,長期借款只有24億元左右。僅僅五年時間,公司就負(fù)債累累。
除了長短期借款之外,嘉凱城一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債也已經(jīng)逼近40億元,包括銀行借款和到期信托,由于信托融資成本較高,除了支付到期本金外,還要支付高額的利息費用,嘉凱城已經(jīng)淪為金融行業(yè)的“打工仔”。
除了大量借款滿足自身需求之外,嘉凱城還為旗下子公司大量擔(dān)保融資。截至2014年10月份,公司對外擔(dān)保余額為94.08億元,占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的219.3%,兩倍于公司凈資產(chǎn)的擔(dān)保金額顯然不是好事。
雖然監(jiān)管部門也曾要求上市公司對外擔(dān)�？傤~不能超過最近一個會計年度合并報表凈資產(chǎn)的50%,但在實際操作中這一規(guī)定并未嚴(yán)格遵守。擔(dān)�？傤~如果超過凈資產(chǎn),存在著“資不抵債”的潛在風(fēng)險。因為上市公司要承擔(dān)連帶責(zé)任,如果被擔(dān)保方中的某一家或幾家公司發(fā)生財務(wù)問題,很可能使上市公司陷入困境,尤其像嘉凱城這樣本身負(fù)債率就很高的企業(yè)。
在給眾多子公司的擔(dān)保中,一家名為浙江萬振能源有限公司(下稱“浙江萬振”)的企業(yè)屢次獲得嘉凱城的擔(dān)保,累計金額達(dá)到數(shù)十億元,雖然每次擔(dān)保金額并不高,但浙江萬振給嘉凱城帶來的損失不可小覷。
雖然沒有全部計提損失,但浙江萬振這家二級控股子公司已經(jīng)給嘉凱城造成了近5000萬的損失。
被騙近5000萬
在2014年半年報中,嘉凱城對應(yīng)收款客戶中的湖州大寶經(jīng)貿(mào)有限公司(下稱“湖州大寶經(jīng)貿(mào)”)和湖州今天物資有限公司(下稱“湖州今天物資”)分別計提了50%的壞賬損失,兩家企業(yè)應(yīng)收賬款合計金額為4873.92萬元,計提壞賬2436.96萬元。
對于大額計提損失,嘉凱城在報告中指出,2012年1月,浙江萬振與湖州大寶經(jīng)貿(mào)和湖州今天物資簽訂了煤炭采購合同,并由三家企業(yè)和一名自然人為此擔(dān)保,但在浙江萬振履行合同交貨之后,上述兩家公司并沒有按照約定支付煤炭采購款,擔(dān)保人也未履行擔(dān)保義務(wù)。
2012年8月,浙江萬振就將此事訴諸法院,彼時嘉凱城估測可收回七成左右貨款,因此當(dāng)年便計提了30%的壞賬損失,2013年壞賬比例就上升至50%并維持至今。
然而,浙江工商局的資料卻清楚地顯示,早在2010年8月份,湖州大寶經(jīng)貿(mào)和湖州今天物資就被一起吊銷了營業(yè)執(zhí)照。根據(jù)工商資料,湖州大寶經(jīng)貿(mào)的四名股東包括湖州人民政府經(jīng)濟(jì)技術(shù)協(xié)作辦公室和三名自然人股東,出資比例不詳;湖州今天物資的兩名股東全部是自然人。
浙江萬振是在2012年與湖州大寶經(jīng)貿(mào)和湖州今天物資簽署的煤炭買賣合同,而近兩年之前,這兩家公司就已經(jīng)被吊銷,按照相關(guān)規(guī)定,企業(yè)存在重大違法違規(guī)情況時,工商部門會吊銷其營業(yè)執(zhí)照,企業(yè)雖然還存在,但已經(jīng)不具備營業(yè)的資格。
嘉凱城在湖州擁有多個樓盤項目,公司在此早已深耕多年,很難以“對當(dāng)?shù)厍闆r不知情”來解釋。然而,現(xiàn)實情況卻又是嘉凱城近5000萬的貨款恐難以收回了。來源：中國廣播網(wǎng)
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