中國網(wǎng)1月17日訊 （王菡平） “紅棗第一股”好想你上日前發(fā)布公告稱，公司董事會通過議案，同意全資子公司鄭州奧星實業(yè)參與新鄭市中國國際紅棗綜合產(chǎn)業(yè)園項目內(nèi)的1000畝國有商業(yè)用地使用權(quán)的競拍。公司證券事業(yè)部負(fù)責(zé)人表示此次并非是要進(jìn)軍地產(chǎn)業(yè)，目前做的所有的事情都是圍繞棗來做的，不會偏離主產(chǎn)業(yè)。
根據(jù)公告，好想你在取得上述競拍的土地使用權(quán)后，將以自建、合作建設(shè)、招商等方式建設(shè)紅棗及其干果交易市場、農(nóng)副土特產(chǎn)交易市場、商業(yè)商住配套設(shè)施等項目。
盡管否認(rèn)要進(jìn)軍房地產(chǎn)開發(fā)，但好想你的確也正面臨著轉(zhuǎn)型陣痛。自上市以來，好想你的經(jīng)營業(yè)績開始走下坡路，2011年全年及2012年前三季的凈利潤都不甚理想。對此，分析人士將矛頭指向公司在銷售渠道上的拓展不力，而經(jīng)營成本受制于上游原料產(chǎn)量和質(zhì)量，也給好想你長期發(fā)展埋下隱憂。
如今，在上述兩大問題未能完全理順的情況下，好想你斥巨資做產(chǎn)業(yè)園項目可能收效甚微。
主業(yè)經(jīng)營滑坡：凈利潤增速告負(fù) 政府補(bǔ)助貼金
盡管好想你上市前業(yè)績增速驚人，但上市后的成長性卻遭遇危機(jī)。
2008-2010年，好想你的凈利潤分別同比增長310.76%、38.10%、82.81%，但在2011年上市后，好想你的業(yè)績卻出現(xiàn)明顯下滑，全年凈利潤為1.13億元，增速驟然下降至19.53%，大幅低于市場預(yù)期的40%以上。對于這樣的業(yè)績，好想你在年報中并未給出解釋，但在業(yè)績快報中，好想你將其歸因于2010年紅棗采購價格大幅上漲、品質(zhì)有所下降造成成本壓力。
公司2012年的業(yè)績沒有改善，反而進(jìn)一步萎縮。截至2012年三季報，好想你實現(xiàn)的營收僅有6.09億元，同比增長12.16%；凈利潤僅有7064萬元，增速告負(fù)至-9.53%。
值得注意的是，居高不下的政府補(bǔ)助一直在支持著好想你的業(yè)績，一旦政府規(guī)劃或者政策發(fā)生改變，將對公司發(fā)展造成嚴(yán)重影響。
在好想你2012年前三季7000余萬的利潤總額中，來自于政府的補(bǔ)助高達(dá)998萬元，占比為13.29%。如果剔除此項收入，好想你的業(yè)績將大幅縮水。
數(shù)據(jù)還顯示，2008年至2011年，好想你獲得的政府補(bǔ)助分別為882.62萬元、629.30萬元、1644.30萬元、1947.60萬元，占利潤總額的比例分別為21.44%、10.74%、16.12%、16.00%(如表所示)。
報告期
政府補(bǔ)助
占利潤總額比例
2012前三季
998.17
13.29%
2011年
1947.60
16.00%
2010年
1644.30
16.12%
2009年
629.30
10.74%
2008年
882.62
21.44%
近年來好想你獲得的政府補(bǔ)助(單位：萬元)
按照年報披露計劃，好想你2012年全年業(yè)績將于4月11日發(fā)布，公司預(yù)計凈利潤為9800萬元至1.2億元，增速變動幅度為-15%至10%。而對于業(yè)績變動的原因，好想你稱，“行業(yè)進(jìn)入者增多導(dǎo)致市場競爭增加；另外，隨著公司營銷力度的加大，銷售費用也將增加”。
謀求渠道變革效果不明顯 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型被指定位模糊
對于好想你收入增長停滯和業(yè)績下滑的現(xiàn)狀，分析人士將矛頭指向公司在銷售渠道上的拓展不力。
渤海證券在近期研報指出，近4年好想你的業(yè)績高點出現(xiàn)在2010年，之前公司的增長模式主要是發(fā)展專賣店的數(shù)量來支撐收入和利潤的高速增長，但在2011年公司面臨著一些新變化，包括專賣店收入增速下滑，賺錢效應(yīng)的下降使得專賣店的數(shù)目增長停滯，加重公司經(jīng)營壓力。
據(jù)了解，好想你銷售網(wǎng)絡(luò)包括專賣店、商超、網(wǎng)絡(luò)銷售、大流通等，但是目前對公司最重要、實現(xiàn)收入最多的仍是專賣店渠道。
數(shù)據(jù)顯示，上市前，2009、2010公司專賣店數(shù)量增速分別為60.7%、46.8%，對應(yīng)的公司營業(yè)收入同比增速為44.7%、61%，但上市后的2011年專賣店數(shù)量增速為17.3%，該年的關(guān)店數(shù)量達(dá)到128家，收入增速降為19.4%。進(jìn)入2012年，公司專賣店數(shù)量更是出現(xiàn)負(fù)增長，截止到2012年中期公司專賣店數(shù)量為2091家，比2011年末凈減少了42家。
針對好想你經(jīng)營隱患，有券商直接指出，該公司的增長瓶頸在于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型模糊。
據(jù)了解，從產(chǎn)品戰(zhàn)略上看，好想你對專賣店的經(jīng)營范圍定位正逐步從紅棗類產(chǎn)品調(diào)整為以紅棗為主的木本糧食品、藥食同源產(chǎn)品、谷物以及當(dāng)?shù)靥禺a(chǎn)，此外還打算重點發(fā)展棗飲產(chǎn)品。在渠道戰(zhàn)略上，好想你提出“5架馬車”并行，即商超、專賣店、批發(fā)市場、網(wǎng)絡(luò)電商、外銷。品牌方面，公司根據(jù)不同地區(qū)品種，走不同的銷售渠道，使用不同的品名和包裝。
湘財證券認(rèn)為，好想你戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型模糊，會加大經(jīng)營的復(fù)雜性，見效與否還需觀察。
宏源證券則分析稱，好想你轉(zhuǎn)型已向正確的方向邁出了一步，但公司啟動價格統(tǒng)一政策，并采取直營戰(zhàn)略，進(jìn)軍商超和網(wǎng)購等渠道，轉(zhuǎn)型效果仍待觀察。鑒于公司轉(zhuǎn)型具有較強(qiáng)的不確定性，宏源證券下調(diào)公司評級至“中性”。
無法掌控上游原料采購 靠天吃飯難言行業(yè)龍頭
好想你雖然自詡為行業(yè)龍頭，但多年來專注單一產(chǎn)品加工，至今無法掌控整個產(chǎn)業(yè)鏈，原料價格公司更是難以把握。
紅棗是好想你產(chǎn)品的主要原材料，紅棗在其成本中的占比達(dá)到70%多。好想你自己也稱，紅棗的供應(yīng)量和紅棗的品質(zhì)直接決定了公司產(chǎn)品的供應(yīng)量和產(chǎn)品的質(zhì)量，若出現(xiàn)紅棗供應(yīng)量不足，會制約公司銷售規(guī)模的擴(kuò)張，還會提高公司采購紅棗成本，降低公司盈利能力。
事實上，紅棗生產(chǎn)分“大年小年”，“大年”產(chǎn)量高、品質(zhì)好、價格高，“小年”則正好相反。
比如在2010年，紅棗主產(chǎn)區(qū)新疆的紅棗產(chǎn)量就曾因為極端天氣，減少70%，且品質(zhì)大幅下降。
分析人士指出，棗業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)比較簡單，最主要的是上游原材料，因此，棗業(yè)未來的發(fā)展重點就是盡可能的控制上游，鎖定原材料成本。
盡管好想你目前擁有8000畝種植基地，但其紅棗采購仍多采用隨行就市的收購模式，因此無法決定紅棗的品質(zhì)和供應(yīng)量，議價能力也并不高，這種“靠天吃飯”的模式將對公司的未來形成制約。
涉足地產(chǎn)仍為做棗 建紅棗產(chǎn)業(yè)園恐收效甚微
早在去年12月，好想你就發(fā)布了有關(guān)擬購買上述1000畝國有土地使用權(quán)的公告，該項交易涉及的出讓金預(yù)付款為3.3億元。
針對有媒體據(jù)此懷疑公司將轉(zhuǎn)型做房地產(chǎn)的報道，好想你證券事業(yè)部負(fù)責(zé)人予以否認(rèn)，并表示：“我們做的所有的事情都是圍繞棗來做的，不會偏離我們的主產(chǎn)業(yè)。它是一個紅棗國際產(chǎn)業(yè)園。”
根據(jù)公告，好想你在取得上述競拍的土地使用權(quán)后，將以自建、合作建設(shè)、招商等方式建設(shè)紅棗及其干果交易市場、農(nóng)副土特產(chǎn)交易市場、商業(yè)商住配套設(shè)施等項目。
不過，好想你這項購地計劃在曝光后還引來了兩大質(zhì)疑，一是超低價拿地，二是未競拍就要預(yù)付全款
公告顯示，好想你將要競拍的上述商業(yè)土地價格約為33萬元/畝，而據(jù)媒體報道稱，新鄭市多數(shù)商業(yè)用地的起拍價均在100萬元/畝以上，可見好想你拿地價格相當(dāng)便宜。如此低價，有聲音質(zhì)疑這或許與好想你預(yù)付土地全款有關(guān)。
公告透露，好想你將預(yù)先支付土地出讓金預(yù)付款3.3億元，待該宗土地出讓條件具備后，公司依照法定程序參加土地的“招拍掛”程序，若最終公司未取得土地使用權(quán)，則新鄭市政府退回預(yù)付款。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，從尚未競拍就急忙預(yù)付土地款來看，不排除好想你與當(dāng)?shù)氐胤秸_(dá)成某種默契，而招拍掛幾乎流于形式。
對此，好想你證券事業(yè)部負(fù)責(zé)人在15日接受媒體采訪時表示，尚未繳納土地出讓金預(yù)付款，“這個最終價格還要以招拍掛的價格為準(zhǔn)”。
目前，好想你規(guī)劃的的產(chǎn)業(yè)園尚未拿到土地，即使拿到土地，至未來建設(shè)成型、取得收益或還有數(shù)年時間，此番拍地建園未來給好想你帶來何種影響，我們拭目以待。
好想你被指超低價拿千畝商業(yè)用地 未競拍急付全款 好想你：兩創(chuàng)投股東攜手減持套現(xiàn)近億元 好想你棗業(yè)賺錢難 軟肋在于缺乏競爭壁壘 好想你不服西南水土 每店月營收僅8千元 好想你省外單店年均銷售額不足20萬 搜索更多: 好想你 |
