值得注意的是，科達(dá)股份此前6年曾3遭證監(jiān)會立案調(diào)查，并且首開A股市場上市公司回爐接受再輔導(dǎo)先河，上市公司“三會一層”的不作為也因此受到市場的質(zhì)疑。

　　而這一次，終于有獨董不再沉默：在2月10日的公告中，科達(dá)股份獨董楊慶英就借款拍地事項提醒公司應(yīng)關(guān)注自身的財務(wù)風(fēng)險問題。

　　對此，昨日，科達(dá)股份董秘劉鋒祥在接受本報記者采訪時卻堅稱，拍地時公司持續(xù)經(jīng)營發(fā)展需要，公司資金周轉(zhuǎn)和業(yè)務(wù)開展不會受此影響。

　　頂調(diào)控風(fēng)巨款拍地

　　公司稱是持續(xù)經(jīng)營需要

　　事實上，科達(dá)股份并非“血統(tǒng)純正”的地產(chǎn)公司，而應(yīng)該算是一家路橋建設(shè)類上市公司。公司2010年的中報顯示，其主營業(yè)務(wù)收入中，公路橋梁施工等業(yè)務(wù)占比在6-7成，而地產(chǎn)業(yè)務(wù)的比重在3成左右。

　　但科達(dá)股份對地產(chǎn)業(yè)熱衷的原因倒也并不難理解。同是2010年中報顯示，公司公路橋梁施工等業(yè)務(wù)的主營利潤為901.76萬元，而地產(chǎn)業(yè)務(wù)的主營利潤卻高達(dá)5632.95萬元。

　　但此一時彼一時。2011年春節(jié)前后，先是新國八條出臺，接著又是央行加息，樓市調(diào)控風(fēng)頭日緊。不少業(yè)內(nèi)分析人士還指出，加息不會是最后一只掉下來的靴子，今年3、4月份地產(chǎn)業(yè)還將遭遇政策調(diào)控的考驗，地產(chǎn)公司資金鏈緊張的局面將進(jìn)一步延續(xù)加深，未來數(shù)月內(nèi)房價下調(diào)可期。

　　然而科達(dá)股份卻似乎并不懼此。2月10日，科達(dá)股份公告稱，經(jīng)董事會審議通過，公司同意子公司青島置業(yè)參與膠南市國土資源局國有建設(shè)用地使用權(quán)公開出讓公告（南土告字（2011）第1號）中3、4、5號地塊國有建設(shè)用地使用權(quán)的公開競買。資料顯示，這三塊地皆為住宅用地，土地面積合計約為17萬平方米，競買保證金合計為8610萬元。

　　同時，科達(dá)股份公告稱，鑒于青島置業(yè)為公司的全資子公司，為支持該公司業(yè)務(wù)開展，滿足其競買上述3宗土地使用權(quán)所需資金，公司擬向青島置業(yè)提供不超過4.8億元的借款，期限二年，年利率為銀行同期貸款利率。

　　對于公司不惜巨資，不懼政策調(diào)控，堅持“跑馬圈地”的行為，昨日，本報記者也致電采訪了科達(dá)股份董秘劉鋒祥。“這主要考慮公司持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的問題，因為我們有地產(chǎn)業(yè)務(wù)。”對此，劉鋒詳僅如此道。

　　資金鏈繃緊

　　審計專家式獨董不再沉默

　　然而，正是因為擔(dān)心公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展問題，科達(dá)股份獨董楊慶英做出了風(fēng)險提示。

　　同是此次公告中，就向青島置業(yè)提供借款的議案，楊慶英提請公司關(guān)注以下問題：1、督促青島置業(yè)盡快償還；2、由于借款金額較大，公司應(yīng)關(guān)注自身資金周轉(zhuǎn)，不能影響正常運營；3、關(guān)注公司自身的資產(chǎn)負(fù)債率，不能增加公司資金成本，影響股東權(quán)益。

　　公開資料顯示，楊慶英是中國人民大學(xué)管理學(xué)博士，中國注冊會計師，中國注冊資產(chǎn)評估師，中國注冊稅務(wù)師，現(xiàn)任首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)審計處處長等職務(wù)，是一位審計方面的專家。顯然，其上述風(fēng)險提示是經(jīng)過專業(yè)判斷的。

　　另值得一提的是，這也是科達(dá)股份的獨董們第一次選擇不再“沉默”�？七_(dá)股份一直是一家是非頗多的上市公司。此前，該公司曾因大股東占用資金、信息披露違規(guī)等問題6年3度被監(jiān)管單位立案調(diào)查，并甚至成為A股市場上首家回爐接受券商再輔導(dǎo)的上市公司。而包括楊慶英在內(nèi)的3位專業(yè)人士連任2屆獨董，且均為專業(yè)人士，卻在上市公司諸多違規(guī)行為面前一直緘默，并因此受到市場各方的質(zhì)疑。

　　而對于獨董的風(fēng)險提示，劉鋒祥回應(yīng)稱，無論是資金周轉(zhuǎn)還是資金成本，都不會有問題，不會影響公司正常業(yè)務(wù)的開展，至于督促青島置業(yè)盡快還款的問題，“如果以后子公司能提前還錢的話，我們就會督促子公司提前還錢”。

　　問題是，公司資金鏈真如劉鋒祥一口回應(yīng)的那樣毫無壓力嗎？目前科大股份尚未公布2010年度年報，而其2010年度三季報顯示，公司流動資產(chǎn)為12.92億元，其中貨幣資金為6.55億元；流動負(fù)債為9.46億元，其中短期借款為3.42億元。

　　也就是說，如果刨去要償還3.42億元短期內(nèi)將到期的債務(wù)，科達(dá)股份若要再拿出4.8億元用于競買土地，按其三季度末的貨幣資金量，公司資金鏈將難以應(yīng)付。而且，查閱公告也可以發(fā)現(xiàn)，今年1月18日，科達(dá)股份才剛剛向子公司科大半導(dǎo)體提供過2000萬元的借款。

　　這不免讓市場更擔(dān)心，再花大筆資金買地，公司的資金即便能夠周轉(zhuǎn)，那也會十分緊張。而若到時樓市真的出現(xiàn)大回調(diào)，后果更加難以料想。

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