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品牌觀察網(wǎng)訊：根據(jù)披露，截止2009年12月31日，“北京加盟商”仍欠步森464.84萬元。既然北京已經(jīng)沒有一級加盟商，這一指稱到底指向哪個法人或者個人？步森的信息披露顯然存在重大問題。
7月12日，以男裝生產(chǎn)銷售為主業(yè)的浙江步森服飾股份有限公司
�。ㄒ韵潞喎Q步森服飾）將上會審核。
如果步森成功過會上市，A股市場將在現(xiàn)有報喜鳥、雅戈爾、七匹狼、杉杉股份、凱諾科技等男裝企業(yè)之后再添一軍。
不過，在此之前，步森服飾可能有必要先就招股說明書（申報稿）中的部分加盟商客戶進(jìn)行詳細(xì)披露。
單店銷售下滑堪憂
以招股說明書中披露的財務(wù)指標(biāo)來看，步森服飾并無太大誘惑力。
2007年到2009年這3年，步森服飾的營業(yè)收入分別為41,727.24 萬元、44289.81萬元、46,382.54 萬元，2008年、2009年分別同比上年增長6.33%、4.74%；凈利潤分別為2,684.93 萬元、2765.52萬元、3,266.49 萬元，分別同比增長3%、18.11%。
而從毛利率角度分析，3年間步森服飾的營業(yè)毛利分別為11013.22萬元、10807.92萬元、12434.48萬元，這意味著2008年公司營業(yè)毛利同比下降1.87%，而這3年的服裝業(yè)務(wù)毛利率分別為26.39%、24.4%、26.8%。這一代表公司服裝主業(yè)競爭力的關(guān)鍵指標(biāo)顯示，公司的競爭力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如同類優(yōu)秀公司�？杀鹊氖牵瑘笙缠B的服裝業(yè)務(wù)毛利率一直在50%以上，七匹狼、雅戈爾、凱諾科技均在35%，只有杉杉股份、紅豆股份的服裝業(yè)務(wù)維持在步森服飾的這一水平，不過和步森相比，紅豆股份、杉杉股份都已經(jīng)是多元化上市公司，其業(yè)務(wù)不僅僅限于服裝業(yè)務(wù)。
毛利率較低的一個重要原因是公司主要超過97%的銷售來源于特許加盟，而特許加盟的利潤率顯然要低于直營店。
從2007年到2009年，步森服飾的業(yè)務(wù)增長，主要來自公司特許加盟商和直營店的增加，而單店銷售收入甚至出現(xiàn)下滑趨勢。以年末數(shù)據(jù)計算，2007年、2008年、2009年公司分別有577家店（其中573家加盟店、4家直營店）、599家店（590家加盟店、9家直營店）、690（679家加盟店、11家直營店），單店銷售收入分別為72.32萬元、73.94萬元、67.22萬元。
為什么在2009年加盟商大規(guī)模發(fā)展了89家的基礎(chǔ)上，單店銷售額下降接近10%？這確實是一個很大的疑惑，畢竟相對于2008年，2009年的宏觀經(jīng)濟環(huán)境要寬松許多。
一種解釋是，公司為了上市在2009年大力發(fā)展加盟商，很多加盟商都在下半年加入，這樣拉低了平均銷售；而另一種可能則是公司的營銷網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略面臨挑戰(zhàn)。一直以來，雖然步森號稱在走中高檔路線，但在上海這樣的一線城市尚未設(shè)立網(wǎng)點，江蘇、廣東這樣的發(fā)達(dá)地區(qū)也分別只有7、8家網(wǎng)點，但在河南、安徽等經(jīng)濟相對欠發(fā)達(dá)地區(qū)網(wǎng)點數(shù)量都已超過60。
“步森，我知道�？蔀槭裁纯偢杏X是做鞋的呢？”聽說步森要上市了，中華紡織網(wǎng)CEO王麗娟這樣回應(yīng)道。這個玩笑多少顯示了步森在一線城市的知名度的尷尬。
加盟商披露之惑
對于步森來說，依靠網(wǎng)點的增加來維持公司的成長顯然已經(jīng)成為重中之重。 共2頁 [1] [2] 下一頁 步森集團多元化投資令主業(yè)前景黯淡 步森等男裝業(yè)績上漲 成“潛力股” 寶德股份疑現(xiàn)老鼠倉 復(fù)制步森股份 步森股份明日IPO 坤元投資獲超10倍回報 步森股份PE腐敗調(diào)查 上市前神秘股東退出 搜索更多: 步森 |
