帝奧系資金鏈“疑云”

　　帝奧集團(tuán)的礦業(yè)版圖相當(dāng)龐雜，所需資金甚巨，對(duì)其資金鏈的考驗(yàn)不言而喻。而中融信托在金飛達(dá)礦業(yè)收購以及帝奧集團(tuán)信托融資中擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧�，也頗為耐人尋味。

　　將視線轉(zhuǎn)向金飛達(dá)的控股股東江蘇帝奧集團(tuán)，一個(gè)更龐大的“能源+礦產(chǎn)”版圖輪廓初顯。長袖善舞的帝奧系雙線作戰(zhàn)，一手掌舵金飛達(dá)，一手操控國創(chuàng)能源，對(duì)其資金鏈的考驗(yàn)不言而喻。

　　資料顯示，2011年3月，帝奧集團(tuán)旗下帝奧投資斥資1.42億元受讓了3550萬股ST國創(chuàng)（即國創(chuàng)能源）股份，占總股本的9.4%，成為其第三大股東。此后，隨著ST國創(chuàng)原前兩大股東益峰源、青海中金陸續(xù)減持，帝奧投資自動(dòng)升任第一大股東。2012年3月，帝奧投資指定神煤投資出資3億元，增資ST國創(chuàng)旗下的貴州陽洋礦業(yè)，以使后者達(dá)到貴州煤礦整合平臺(tái)的要求。

　　2012年5月，國創(chuàng)能源推出重大資產(chǎn)重組方案，擬通過定向增發(fā)募資39.4億元，用于增資江蘇帝普，向美國田納西THC煤礦股東EXCEL收購TPI、增資TPI和補(bǔ)流動(dòng)資金，帝奧集團(tuán)旗下的盛暉投資承諾，將認(rèn)購不低于25%的增發(fā)股份。增發(fā)完成后，帝奧的持股比例將由9.4%升至26.8%。由此推算，帝奧集團(tuán)需付出的認(rèn)購資金約10億元。

　　一個(gè)疑問由此而來：面對(duì)資金密集型的能源及礦產(chǎn)領(lǐng)域，帝奧集團(tuán)如何籌措巨額的資金需求？

　　帝奧集團(tuán)網(wǎng)站顯示，其涉足產(chǎn)業(yè)包括服裝、房地產(chǎn)、礦業(yè)、股權(quán)投資和高科技產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，是一家多元化經(jīng)營的大型企業(yè)集團(tuán)。據(jù)金飛達(dá)2012年11月的一則公告披露，帝奧集團(tuán)注冊(cè)資金為3077.7萬元，王進(jìn)飛持有60%的股權(quán)，其他股東持有40%的股權(quán)。2011年度，帝奧集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.7265億元，凈利潤為1.2761億元。截至2011年12月31日，該公司總資產(chǎn)36.84億元，凈資產(chǎn)17億元。顯然，對(duì)于負(fù)債率高達(dá)54%的帝奧集團(tuán)，撬動(dòng)數(shù)十億元的資本運(yùn)作，不啻于一場冒險(xiǎn)的豪賭。

　　從融資渠道看，帝奧集團(tuán)將股權(quán)融資應(yīng)用到了極致。其近年來一直重復(fù)著“質(zhì)押—解押—再質(zhì)押”的循環(huán)融資。目前，帝奧投資所持國創(chuàng)能源3550萬股股權(quán)，以及帝奧集團(tuán)所持金飛達(dá)的幾乎所有股權(quán)，均處于質(zhì)押狀態(tài)。

　　此外，2012年3月，中融信托發(fā)起設(shè)立“融源7號(hào)”和“融源8號(hào)”兩款信托產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模均為5000萬元，預(yù)期年收益率10%。其中，“融源7號(hào)”所募資金將用于受讓　南通帝奧持有的中泰創(chuàng)展14.45%股權(quán)對(duì)應(yīng)的股權(quán)收益權(quán)，資金用于云南金平縣鐵礦的礦山建設(shè)工作。“融源8號(hào)”所募資金將受讓南通帝奧所持中泰創(chuàng)展14.5%的股權(quán)收益權(quán)，資金用于內(nèi)蒙古牙克石市紫石多金屬礦的收購、勘查、探轉(zhuǎn)采以及礦山建設(shè)工作。

　　可見，帝奧集團(tuán)的礦業(yè)版圖相當(dāng)龐雜，所需資金甚巨。正是在此背景下，金飛達(dá)前兩大股東帝奧集團(tuán)、金飛馬曾于2012年初披露，計(jì)劃在未來一年內(nèi)，分別減持不超過1500萬股、800萬股股份，占總股本的比例分別為7.46%和3.98%。不過，截至目前，帝奧集團(tuán)尚未減持，金飛馬則出售了620萬股股份。

　　一個(gè)頗為蹊蹺的“聯(lián)結(jié)點(diǎn)”是，前述鑫寶礦業(yè)、興嘉盈、帝奧集團(tuán)的信托融資計(jì)劃，均指向同一受托方中融信托。

　　據(jù)記者查詢，中融信托與帝奧旗下的中泰創(chuàng)展關(guān)系非同一般，兩家公司原本同歸于資本“大鱷”中植集團(tuán)麾下。2010年，中植集團(tuán)將中融信托控股權(quán)出售給經(jīng)緯紡機(jī)，但其仍位列第二大股東。中泰創(chuàng)展是一家全國性連鎖典當(dāng)企業(yè)，亦是中植系所屬企業(yè)。中融信托在金飛達(dá)礦業(yè)收購，及帝奧集團(tuán)信托融資中擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧�，耐人尋味�?/p>

　　市場人士認(rèn)為，一直以來，不少民企熱衷投資金融業(yè)，其一是看好金融業(yè)發(fā)展前景，為獲取豐厚回報(bào)，但另一意圖則是通過股東身份在融資方面獲得便利，助力資本運(yùn)作，其間隱藏著不少風(fēng)險(xiǎn)。

　　南通系資金精準(zhǔn)“潛伏”

　　從金飛達(dá)到國創(chuàng)能源，在其股價(jià)飛漲前后，“南通系”資金頻頻精準(zhǔn)出擊獲利，究竟是巧合還是另有隱情？

　　交量。大智慧superview資金流顯示，金飛達(dá)當(dāng)日資金凈流出4078.98萬元，占總成交額的11.49%。據(jù)當(dāng)日龍虎榜，游資在獲利后大舉撤退。其中，賣出席位前兩名為中投證券南通姚港路營業(yè)部、華泰證券南通姚港路營業(yè)部，分別賣出2968萬元和1384.2萬元。而金飛達(dá)所在地便是江蘇南通。

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