左手5.3美元/股出售股權(quán)，右手1.6美元/股增資奪回股權(quán)，在這一出一進(jìn)之際，哈高科(600095)完成了一筆既賺錢又賺股的“不可能交易”。然而在這筆看似美好的交易背后，有分析人士卻表示，這很有可能是哈高科自導(dǎo)自演的一出戲。

　　高價(jià)出售股權(quán)

　　哈高科日前發(fā)布公告稱，公司擬以每股5.3美元的價(jià)格分別向藍(lán)山投資有限公司、溫州物話創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓普尼太陽能(杭州)有限公司(以下簡稱“普尼太陽能”)40萬、130萬股權(quán)，轉(zhuǎn)讓額合計(jì)689萬美元，折合人民幣4526.73萬元。

　　此筆轉(zhuǎn)讓前，哈高科持有普尼太陽能20%的股權(quán)，哈高科全資子公司哈高科大豆食品有限責(zé)任公司(以下簡稱“哈高科大豆”)持有公司11.33%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓完成后，哈高科大豆將不再持有普尼太陽能的股權(quán)，僅有哈高科持有普尼太陽能20%的股權(quán)。

　　事實(shí)上，這已經(jīng)不是哈高科第一次出讓普尼太陽能的股權(quán)了。2010年11月30日，哈高科公告宣布以4547.4萬元出售普尼太陽能股權(quán)，哈高科對普尼太陽能的控股比例由一開始的40%降至31.33%(包含哈高科以及哈高科大豆共同持有的股份)。

　　離奇低價(jià)增資

　　普尼太陽能成立之時(shí)，哈高科以1美元/股入資，而在最近的一筆交易中，普尼太陽能的股價(jià)飆升至5.3美元/股。然而，若以為哈高科只是一個(gè)簡單的資本孵化器就大錯(cuò)特錯(cuò)了，哈高科接下來打出的一張牌讓大多市場人士都大呼是“不可能的交易”。

　　在發(fā)布出售股權(quán)的公告之時(shí)，哈高科又發(fā)布了一封增資公告，增資的對象依然是普尼太陽能，而增資的價(jià)格卻僅為1.6美元/股。

　　公告稱，公司170萬美元股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，出資600萬美元按照每股1.6美元的價(jià)格向普尼太陽能增資，增資后公司持有普尼太陽能股權(quán)的比例變?yōu)?6%。

　　就在這一出一進(jìn)之間，哈高科總計(jì)持有普尼太陽能股權(quán)由之前的31.33%增加至36%，并且還從中獲利855萬元。眾多市場人士紛紛驚呼哈高科完成了一場“不可能的交易”。

　　不可能交易背后的秘密

　　“在這筆交易里面我看不到價(jià)值守恒定律，只看得到哈高科的資本手腕。”一位資深證券分析師對記者稱，哈高科以及其背后的“新湖系”向來是資本市場的老手，他們玩出的資本技巧有時(shí)候甚至超出常人的想像力。“就比如說這次的一手出讓股權(quán)，一手增資來說，表面上看是上市公司既賺錢又賺股權(quán)的大利好，但仔細(xì)想想就會有很多漏洞。”

　　該分析人士進(jìn)一步解釋說，一個(gè)很重要的問題就在于，高價(jià)接手普尼太陽能股權(quán)的兩家公司為何愿意簽署這份不平等條約。公告顯示，藍(lán)山投資2010年度營業(yè)收入為零元，而溫州物華創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)更是在2011年3月23日，也就是簽署這份協(xié)議之前一個(gè)星期剛剛成立。“拿幾個(gè)空殼公司，無論是錢還是股權(quán)都是左手倒右手，制造空中‘利好’拉抬股權(quán)，老把戲了。”

　　為何哈高科要在此時(shí)發(fā)布這一消息？一位基金經(jīng)理對記者表示，近期哈高科股價(jià)大幅下跌恐怕是誘導(dǎo)因素。交易所資料顯示，哈高科從3月28日開始離奇大跌，當(dāng)日上證綜指近乎收平，但哈高科卻放量跌停，接下來幾個(gè)交易日也一直陰跌，4個(gè)交易日最大跌幅近30%。而該基金經(jīng)理也發(fā)出勸告，無論哈高科接下來走勢怎樣，建議普通投資者還是不要參與的好，與這樣的資本玩家玩風(fēng)險(xiǎn)太大。