對于連虧3年的*ST金城（000820，收盤價5.88元）來說，在4月22日披露2010年年報之后，公司就將面臨暫停上市的命運。不過令人震驚的是，就在“生死危機”日益臨近之時，公司控股股東錦州鑫天紙業(yè)所做的并不是力挽狂瀾，而是瘋狂套現(xiàn)！

　　公司面臨“暫停上市”

　　*ST金城今日公布了一則減持公告，2011年3月22日，控股股東錦州鑫天紙業(yè)通過大宗交易平臺，以5.81元/股的價格出售公司股份1000萬股，占總股本的3.47%。

　　需要指出的是，這一次減持為2011年1月11日*ST金城披露《簡式權益變動報告書》后錦州鑫天紙業(yè)的第二次減持。錦州鑫天紙業(yè)第一次減持257.75萬股，占公司總股本的0.9%。兩次共減持1257.75萬股，占公司總股本的4.37%。而在上述減持以后，錦州鑫天紙業(yè)的持股量也降至了4329.09萬股，僅占公司總股本的15.04%。

　　對于任何一家上市公司來說，遭遇控股股東如此大力度的減持已均屬罕見，更為特殊的是，*ST金城本身就是一家即將暫停上市的公司。

　　就在錦州鑫天紙業(yè)大肆減持的3月22日，*ST金城才發(fā)布了“可能被暫停上市的風險提示公告”，由于公司2008年和2009年連續(xù)兩年經(jīng)審計的凈利潤為負值；2010年經(jīng)公司財務部門預計虧損4.8億元~5億元。根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》，若公司2010年繼續(xù)虧損，公司股票將自2010年年度報告披露之日起停牌，深圳證券交易所將在停牌后15個交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市交易的決定。

　　股價演繹最后瘋狂？

　　一位業(yè)內(nèi)人士指出，從目前的情況來看，*ST金城被暫停上市一事，幾乎可以用已成定局來形容，就算公司立刻啟動資產(chǎn)重組也不能幸免。不過，從近期的走勢來看，巨大危機陰影籠罩之下的*ST金城，股價卻走的非常強勢。

　　截至昨日收盤，3月以來公司股價的區(qū)間漲幅已經(jīng)達到了13.51%，這一時間段內(nèi)最大區(qū)間漲幅更是超過了18%，遠遠超過上證指數(shù)同期1.5%的漲幅。而誰又能想到，在*ST金城股價不斷上漲的同時，錦州鑫天紙業(yè)卻在不斷地撤退�！睹咳战�(jīng)濟新聞(微博)》記者發(fā)現(xiàn)，錦州鑫天紙業(yè)的套現(xiàn)行動其實早已開始，今年的1月6日、7日和11日，*ST金城就連續(xù)發(fā)布公告披露其減持行為，而在去年12月14日，公司也公布了涉及錦州鑫天紙業(yè)的減持公告。

　　對于控股股東的瘋狂減持，不少投資者認為是在暫停上市前的套現(xiàn)出逃，也有一部分投資者提出可能是為重組做鋪墊，而這種猜想可能正是導致股價“越減越漲”的重要原因。

　　對此，上述人士指出，確實有一部分較為激進的資金會在停牌前夕，重金豪賭一些具有重組預期的公司，引發(fā)停牌前股價的瘋狂，但是需要指出的是，由于可能到來重組的不確定性，停牌時間長短的不確定性，這種投資中蘊含著重大的風險。

　　無論如何，在不足一月之后的4月22日，*ST金城就將暫停上市，而在停牌前的這一段時間中，普通投資者還是謹慎觀望為上。