本土體育鞋服用品公司貴人鳥9月4日晚間發(fā)布公告宣布與威康健身管理咨詢(上海)有限公司的談判破裂。該份公告稱，在目前市場環(huán)境下，交易雙方在交易對價和支付方式等關(guān)鍵條款上無法達(dá)成一致。鑒于此，交易雙方認(rèn)為繼續(xù)推進(jìn)此次重大資產(chǎn)重組的條件不夠成熟，因此擬定終止。
去年12月，貴人鳥就宣布稱其擬收購?fù)到∩砉芾碜稍?上海)有限公司 100%的股權(quán)，后者的主要收入來自提供休閑健身服務(wù)，旗下?lián)碛薪∩砭銟凡科放仆柺?WILL'S)。彼時，貴人鳥只是稱，成交金額將不低于公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的50%以上。而按照其第三季財報上凈資產(chǎn)約22.9億計算的話，業(yè)內(nèi)估計這一收購金額超11億。
到了今年3月12日，貴人鳥再度發(fā)布公告稱公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合方式收購?fù)到∩?00%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)的交易價格初步確定為27億元。
第一財經(jīng)記者翻閱當(dāng)時公告發(fā)現(xiàn)，威康健身經(jīng)營狀況也首次對外公開。據(jù)資料顯示，威康健身下屬健身會所主要分布在上海、北京、重慶、杭州等國內(nèi)一二線核 心城市，分為 Will’s、Will's Elite、W-Yoga、Monster by Will’s、VIP 五個核心品 牌。截至 2016 年 12 月 31 日，威康健身及其子公司下屬正式開業(yè)會所 82 家，已進(jìn)入預(yù)售階段會所 11 家，合計 93 家。威康健身在上海擁有的的店數(shù)最多，已開業(yè)會所數(shù)量接近70 家。
記者注意到，創(chuàng)立于1997年的威康健身的大規(guī)模開于 2015 年、2016 年開始大力加強(qiáng)會所開店布局，2015 年新開 19 家，會所數(shù)量比 2014 年增長 51.35%；2016 年新開 26 家，會所數(shù)量比 2015 年增 長 46.43%。
威康健身營業(yè)收入主要來源于會籍業(yè)務(wù)收入和私教業(yè)務(wù)收入，二者收入之和占營業(yè)收入的比重超過 90%。報告期內(nèi)，威康健身 2016 年、2015 年會籍與私教的營業(yè)收入合計分別為 7.06億元、 4.89億元。
“20多億的估值已經(jīng)很高了。”一位不愿意透露姓名的本土體育用品上市公司市場部高層認(rèn)為最終雙方的合作告吹應(yīng)該是雙方對于最終具體的交易方式、價格的不一致。
按照今年三月的公告計劃是貴人鳥以發(fā)行股份的方式購買威康控股持有的威康健身75%股權(quán)，以支付現(xiàn)金方式購買上海昱羽持有的威康健身25%股權(quán)。如果交易完成，那么貴人鳥集團(tuán)將持有上市公司67.95%股權(quán)，威康控股將持有上市公司11.81%股權(quán)，上市公司的控股股東和實(shí)際控制人不發(fā)生變更，仍為貴人鳥集團(tuán)和林天福。
同絕大多數(shù)國內(nèi)本土的體育用品公司一樣，貴人鳥出自晉江，但在晉江的同行里貴人鳥的排名在前五之外，屬于第三梯隊(duì)。“貴人鳥本品想要大發(fā)展，很困難。”上述人士向第一財經(jīng)記者表示，“對于貴人鳥來說，收購是他增加業(yè)績和規(guī)模的最好做法。”
過去兩年里，貴人鳥也確實(shí)在實(shí)施其并購轉(zhuǎn)型計劃，從“傳統(tǒng)運(yùn)動鞋服行業(yè)經(jīng)營”向“以體育服飾用品制造為基礎(chǔ)，多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調(diào)發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)化集團(tuán)”升級。
2015年年初，貴人鳥宣布成為虎撲體育第二大股東。后者目前是國內(nèi)活躍用戶數(shù)量最大的體育平臺之一。去年以來，貴人鳥還投資了西班牙足球經(jīng)紀(jì)公司、美國籃球裝備品牌AND1在大中華區(qū)的獨(dú)家運(yùn)營權(quán)、控股線下零售渠道商杰之行和名鞋庫網(wǎng)絡(luò)科技有限公司。
如果說上述的投資對于貴人鳥來說尚且能夠應(yīng)付，那么并購?fù)到∩矶詫τ谫F人鳥著實(shí)有些“吃力”：公司最新發(fā)布的2017年中報顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.79億元，而凈利潤為1.30億元，同比下降17%。而體育產(chǎn)業(yè)投資回報周期通常比較長，如今貴人鳥在主營業(yè)務(wù)下降，投資又尚無法迅速回報的情況下，是否能夠承受前述風(fēng)險也被打上問號。
不過，最終雙方的合作并未達(dá)成。
與貴人鳥恰恰相反的是，另一方的發(fā)展勢頭卻是迅猛。第一財經(jīng)記者獲得一份疑似威爾士健身董事長王文偉的致員工信。在這份信件中，王文偉稱在過去6個月里，威爾士開了40家新店，而公司將保持高速地拓展政策，2017年年底將在國內(nèi)主要城市里擁有超過200家健身俱樂部。
王文偉稱，在過去近6個月的討論和不斷深入中，他并不認(rèn)為目前是合并上市的最好的時機(jī)，這也許將為公司的擴(kuò)張和投入帶來諸多限制。
王文偉在不久前接受一家行業(yè)媒體采訪時曾稱，“這兩年是我的100米沖刺，前面是基礎(chǔ)。今年開店的速度和營業(yè)規(guī)模都要有40%的增長，明年要有50%的增速，流水突破20億元。”
王文偉的信心并不是沒來由的。這家公司如今是趕上了全民體育熱潮的好時候。智研數(shù)據(jù)顯示，2015年我國健身房市場產(chǎn)值約為 700 億元。隨著未來居民 收入增加、健康意識增強(qiáng)將帶動健身需求內(nèi)生性增長，政府政策及產(chǎn)業(yè)資本的扶 持也將持續(xù)。健身房商業(yè)模式的進(jìn)一步成熟，我國健身房市場預(yù)計仍將保持穩(wěn)健發(fā)展，未來五年有望保持12%的年復(fù)合增長率，到2020年健身房市場規(guī)模將達(dá)到 1230 億元。
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