王健林為何瘋狂倒騰萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)？

　　據(jù)地產(chǎn)K線獨(dú)家獲悉，從2017年7月24日到7月31日，8天的時(shí)間內(nèi)，萬(wàn)達(dá)商業(yè)至少將20家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)有限公司的注冊(cè)資本增加，而且均增加清一色的“1000萬(wàn)”。

　　根據(jù)工商信息顯示，這20家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)有限公司中，有12家公司的注冊(cè)資本先減少至5000萬(wàn)元，隨后再增加1000萬(wàn)至6000萬(wàn)元。而剩余的8家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的注冊(cè)資本則是在原有基礎(chǔ)上增資了1000萬(wàn)。

　　在5月—6月的2個(gè)月時(shí)間內(nèi)，將20家萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的注冊(cè)資本大幅減少，隨后再7月底卻將部分萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)進(jìn)行增資，而且僅增加不多不少的1000萬(wàn)，萬(wàn)達(dá)在打什么算盤(pán)？

　　一般對(duì)于企業(yè)而言，增資的意義有籌集經(jīng)營(yíng)資金、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、拓寬業(yè)務(wù)、提高公司的資信程度以及讓企業(yè)獲得更高的利益等。從另一個(gè)角度講也有可能公司會(huì)面臨重組或重大投資。

　　有分析認(rèn)為，萬(wàn)達(dá)之前通過(guò)出售文旅城以及酒店，套現(xiàn)631億元，萬(wàn)達(dá)現(xiàn)金流已經(jīng)十分充裕，對(duì)于萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)增加注冊(cè)資本，那么很重要的一點(diǎn)就是為了增加信用。

　　這或和部分項(xiàng)目此前資本金規(guī)模減少過(guò)多有關(guān)，導(dǎo)致其和企業(yè)的凈資產(chǎn)等關(guān)系不搭配，此舉是為防范資本金過(guò)少帶來(lái)的各類(lèi)質(zhì)疑，匹配財(cái)務(wù)報(bào)表上的各類(lèi)指標(biāo)。

　　另一種分析認(rèn)為，有可能此前萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)虧損嚴(yán)重，通過(guò)減少注冊(cè)資本彌補(bǔ)虧算，改變了其虧損狀態(tài)。再通過(guò)增資，使其具備向股東分配股利的條件，方便進(jìn)行下一步引進(jìn)股東，實(shí)行輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。

　　目前，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)業(yè)205個(gè)，其中有31個(gè)是輕資產(chǎn)項(xiàng)目，重資產(chǎn)模式的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)仍占據(jù)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)總量的85%。

　　那么，這一批增資1000萬(wàn)的萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，或許會(huì)成為王健林下一步“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”的選擇。畢竟對(duì)于王健林而言，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)已經(jīng)是其國(guó)內(nèi)唯一占據(jù)大量資金的重資產(chǎn)了。

　　而從目前情形來(lái)看，對(duì)于萬(wàn)達(dá)的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，資本市場(chǎng)表現(xiàn)出的態(tài)度較為樂(lè)觀。

　　8月14日，萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展（00169.HK）晚間收盤(pán)報(bào)價(jià)2.2港元，漲幅達(dá)44.74%。自8月10日至今3個(gè)交易日內(nèi)，萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展的股價(jià)一路走高，股價(jià)累計(jì)漲幅已逾70%。

　　這一切的起因，來(lái)自萬(wàn)達(dá)的一封重組公告。

　　8月9日晚間，萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展發(fā)布公告，擬以代價(jià)63億元以及7.5億元，收購(gòu)萬(wàn)達(dá)文旅集團(tuán)和萬(wàn)達(dá)酒店管理公司的全部股權(quán)。萬(wàn)達(dá)酒店亦將出售多個(gè)項(xiàng)目公司權(quán)益予大連萬(wàn)達(dá)商業(yè)，包括桂林項(xiàng)目51%股權(quán)、倫敦項(xiàng)目60%股權(quán)、芝加哥項(xiàng)目60%股權(quán)、悉尼及黃金海岸項(xiàng)目60%股權(quán)。

　　這被看做萬(wàn)達(dá)系“左手倒右手”，通過(guò)關(guān)聯(lián)交易業(yè)務(wù)重組，表達(dá)萬(wàn)達(dá)的戰(zhàn)略意圖，那就是“輕資產(chǎn)化”。剝離重資產(chǎn)，注入輕資產(chǎn)，將萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展打造成為萬(wàn)達(dá)旗下文化旅游業(yè)務(wù)的旗艦上市平臺(tái)。

　　其中，萬(wàn)達(dá)文旅主要從事主題公園設(shè)計(jì)、建造及營(yíng)運(yùn)管理業(yè)務(wù)。萬(wàn)達(dá)酒店管理主要從事酒店設(shè)計(jì)、建設(shè)及營(yíng)運(yùn)管理業(yè)務(wù)。

　　在7月10日，萬(wàn)達(dá)631億世紀(jì)大交易中，萬(wàn)達(dá)便將旗下“重資產(chǎn)”13個(gè)文旅城91%的項(xiàng)目股權(quán)以295.75億元賣(mài)給融創(chuàng)，335.95億元將76個(gè)酒店打包賣(mài)給富力，但均保持對(duì)文旅城以及酒店的掛牌以及運(yùn)營(yíng)管理，通過(guò)提升管理、輸出品牌，打造其具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的輕資產(chǎn)戰(zhàn)略。

　　在近兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，將文旅城、酒店完成輕資產(chǎn)并打包港股上市，王健林的這一資本騰挪實(shí)現(xiàn)的非常漂亮。

　　而從萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展這幾日的股價(jià)也可以看出，資本市場(chǎng)對(duì)于萬(wàn)達(dá)未來(lái)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略發(fā)展的認(rèn)可，以及對(duì)王健林的信心。

　　文/樂(lè)居 李潔 

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