雀巢是怎么賺錢的
雀巢的產(chǎn)品包括糖果、飲料、奶制品和寵物用品，但它的糖果生意已經(jīng)衰落了，尤其是因為越來越少的美國顧客喜歡吃糖果。
洛布認可雀巢公司的一部分行動，甚至表揚了它剝離糖果生意的決定。但他認為很多努力都是“漸進的”，沒有太大作用。
“雀巢在過去十年已經(jīng)落后了，增長因為人們口味和購物習慣的改變、以及來自當?shù)匦∑放频男赂偁幰呀?jīng)放緩了。當它的對手已經(jīng)對低增長的世界作出改變的時候，雀巢還堅持了舊方法。” Third Point 在它的信中這樣寫道。
雀巢在周一的一份聲明中指出：“一如既往地，我們和所有股東都保持著公開的交流，雀巢也將繼續(xù)堅持施行我們的戰(zhàn)略，創(chuàng)造長期的價值。除此之外，我們沒有別的評價。”
但在4月和分析師的一次電話中，雀巢的首席執(zhí)行官烏爾夫·馬克·施奈德（Ulf Mark Schneider）暗示公司感受到了來自活躍股東的壓力，聲稱公司會堅持促增長，減成本。在這次電話中，施耐德說今年投資人會議上對他措施的支持讓他受到了鼓勵。“我們從這些會議上得知股東們希望看見能促進增長率和利潤率的有意義措施。”他說道。
韋斯曼說2015年亨氏和卡夫合并時削減成本的成果吸引了其他大型食品公司的注意力，洛布這樣長期（對雀巢）不滿的投資者也在其中。
韋斯曼指出，在 3G 資本的控制下，卡夫亨氏通過被稱為零基數(shù)預算法的成本管理方法極大地提升了利潤。這一方法要求經(jīng)理們重審每年的預算，砍掉那些不再帶來利潤的項目。3G 同時也以嚴格控制行政支出聞名：減少打印機使用、要求員工們出差的時候兩人住一間酒店房間等。
現(xiàn)在，這家公司扣除稅收、折舊和其他非運營開支后的利潤是該產(chǎn)業(yè)中最高的。
加州貝克斯菲爾德的雀巢冰淇淋工廠。版權(quán)：Coley Brown/《紐約時報》
“卡夫亨氏幫人們明白了這些公司有多么的臃腫。特別是當銷售放緩的時候，投資人們就會尋求削減成本了。”韋斯曼說道。
但哪怕是 3G 公司也難于增加自己收購公司的銷售額。今年，卡夫亨氏試圖以 1430 億美元收購另一家歐洲大型食品和消費品公司聯(lián)合利華。
但收購沒能達成，但也促使聯(lián)合利華采取行動，而且行動還很迅速。這家公司很快宣布自己將買回價值 53 億美元的股份，合并兩個大型部門，并設定了在2020年運營利潤達到20%的目標，這些都是投資人想要的。
聯(lián)合利華還賣掉了黃油品牌，比如 Country Crock 和開發(fā)于1979年、針對食品工業(yè)的廉價替代品人造黃油I Can’t Believe It’s Not Butter。（傳說是公司一名秘書的丈夫感嘆“我不相信這不是黃油”，從而獲得了這一零售名稱。）
當時，消費者在尋找減少飲食中脂肪的方法，這些產(chǎn)品是對人造黃油的巨大改善。但時代已經(jīng)變了，現(xiàn)在人們知道有些脂肪對人體是有好處的。
雀巢也在進行類似的調(diào)整，但華爾街不認為這些調(diào)整迅速地見效了。
“他們針對很多問題的答案一直都是漸進式的。當真正的、科技引發(fā)的顛覆發(fā)生時，我認為需要另一種哲學來應對改變。”投資分析師菲尼說道。
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