2015年、2016年凈利潤連續(xù)下滑的明牌珠寶（002574），最新曬出的今年一季報業(yè)績答卷仍然不理想，公司在今年一季度出現(xiàn)營收、凈利潤雙下滑的情形。尤其在籌劃重組無果的情況下，明牌珠寶何時能夠扭轉業(yè)績頹勢頗為引人關注。

　　4月24日，明牌珠寶披露的2017年一季報顯示，公司在今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入約11.14億元，同比下滑12.87%，對應實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為2112萬元，同比下滑24.85%。若以扣非后的歸屬凈利潤指標來看，明牌珠寶的經(jīng)營業(yè)績更差，在今年一季度公司實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤約為837.5萬元，同比大幅下滑超過五成，高達54.57%。以上數(shù)據(jù)不難看出，今年明牌珠寶可謂“開年不順”。光大證券也在最新發(fā)布的一份針對明牌珠寶的研究報告中認為，明牌珠寶的業(yè)績低于預期，業(yè)務恢復尚需時日。

　　財務數(shù)據(jù)顯示，明牌珠寶在2015年開始出現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬凈利潤雙下滑的情形，當年，明牌珠寶的營業(yè)收入同比下滑23.42%，對應的歸屬凈利潤則同比下滑高達69.3%。需要注意的是，在今年2月28日明牌珠寶發(fā)布的2016年度業(yè)績快報中，公司曾預計2016年歸屬凈利潤同比上漲6.65%。不過，隨后在3月16日，明牌珠寶拋出了一份2016年度業(yè)績快報修正公告，此前的歸屬凈利潤同比增長突然變成了同比下滑。而明牌珠寶最終披露的2016年報顯示，公司在2016年實現(xiàn)的營業(yè)收入同比下滑36.06%，報告期內(nèi)對應實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下滑28.69%，扣非后的歸屬凈利潤同比下滑幅度高達99.84%。

　　作為一家主營珠寶首飾的上市公司，明牌珠寶最大的營收來源為黃金飾品。明牌珠寶2016年度報告顯示，在報告期內(nèi)，公司的黃金飾品實現(xiàn)營業(yè)收入約29億元，占公司營業(yè)收入比重的86.59%，毫無疑問是公司最重要的營收來源。然而，在2016年，明牌珠寶黃金飾品創(chuàng)造的營業(yè)收入?yún)s同比大幅下滑38.59%。

　　實際上，業(yè)績持續(xù)承壓的明牌珠寶也曾試圖通過多元化布局來改善公司的經(jīng)營業(yè)績。在2015年12月，明牌珠寶通過增資及受讓老股方式取得蘇州好屋25%股權，蘇州好屋是一家房地產(chǎn)電商平臺，明牌珠寶的收購意味著戰(zhàn)略投資電商平臺。而后，明牌珠寶準備進一步加碼蘇州好屋，并在去年9月發(fā)布了一份擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的方式收購蘇州好屋75%股份的交易預案。

　　交易對方曾承諾，2016年、2017年、2018年、2019年蘇州好屋扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的累積凈利潤將分別不低于1.9億元、4.4億元、7.6億元、11.6億元。如此亮眼的業(yè)績承諾，對于改善明牌珠寶的盈利能力無疑有著重大意義。不過，3月21日，明牌珠寶發(fā)布公告稱終止相關重組事項。對于終止重組的原因，明牌珠寶在公告中曾表示，是由于“國內(nèi)證券市場環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，且根據(jù)相關審計報告，蘇州好屋2016年公司業(yè)績與已公告的2016年承諾業(yè)績存在一定差異”。北京商報訊（記者 董亮）

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