2015年、2016年凈利潤(rùn)連續(xù)下滑的明牌珠寶（002574），最新曬出的今年一季報(bào)業(yè)績(jī)答卷仍然不理想，公司在今年一季度出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙下滑的情形。尤其在籌劃重組無(wú)果的情況下，明牌珠寶何時(shí)能夠扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)頗為引人關(guān)注。

　　4月24日，明牌珠寶披露的2017年一季報(bào)顯示，公司在今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約11.14億元，同比下滑12.87%，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為2112萬(wàn)元，同比下滑24.85%。若以扣非后的歸屬凈利潤(rùn)指標(biāo)來(lái)看，明牌珠寶的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)更差，在今年一季度公司實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)約為837.5萬(wàn)元，同比大幅下滑超過(guò)五成，高達(dá)54.57%。以上數(shù)據(jù)不難看出，今年明牌珠寶可謂“開(kāi)年不順”。光大證券也在最新發(fā)布的一份針對(duì)明牌珠寶的研究報(bào)告中認(rèn)為，明牌珠寶的業(yè)績(jī)低于預(yù)期，業(yè)務(wù)恢復(fù)尚需時(shí)日。

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，明牌珠寶在2015年開(kāi)始出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸屬凈利潤(rùn)雙下滑的情形，當(dāng)年，明牌珠寶的營(yíng)業(yè)收入同比下滑23.42%，對(duì)應(yīng)的歸屬凈利潤(rùn)則同比下滑高達(dá)69.3%。需要注意的是，在今年2月28日明牌珠寶發(fā)布的2016年度業(yè)績(jī)快報(bào)中，公司曾預(yù)計(jì)2016年歸屬凈利潤(rùn)同比上漲6.65%。不過(guò)，隨后在3月16日，明牌珠寶拋出了一份2016年度業(yè)績(jī)快報(bào)修正公告，此前的歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)突然變成了同比下滑。而明牌珠寶最終披露的2016年報(bào)顯示，公司在2016年實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入同比下滑36.06%，報(bào)告期內(nèi)對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下滑28.69%，扣非后的歸屬凈利潤(rùn)同比下滑幅度高達(dá)99.84%。

　　作為一家主營(yíng)珠寶首飾的上市公司，明牌珠寶最大的營(yíng)收來(lái)源為黃金飾品。明牌珠寶2016年度報(bào)告顯示，在報(bào)告期內(nèi)，公司的黃金飾品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約29億元，占公司營(yíng)業(yè)收入比重的86.59%，毫無(wú)疑問(wèn)是公司最重要的營(yíng)收來(lái)源。然而，在2016年，明牌珠寶黃金飾品創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入?yún)s同比大幅下滑38.59%。

　　實(shí)際上，業(yè)績(jī)持續(xù)承壓的明牌珠寶也曾試圖通過(guò)多元化布局來(lái)改善公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。在2015年12月，明牌珠寶通過(guò)增資及受讓老股方式取得蘇州好屋25%的股權(quán)，蘇州好屋是一家房地產(chǎn)電商平臺(tái)，明牌珠寶的收購(gòu)意味著戰(zhàn)略投資電商平臺(tái)。而后，明牌珠寶準(zhǔn)備進(jìn)一步加碼蘇州好屋，并在去年9月發(fā)布了一份擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的方式收購(gòu)蘇州好屋75%股份的交易預(yù)案。

　　交易對(duì)方曾承諾，2016年、2017年、2018年、2019年度蘇州好屋的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的累積凈利潤(rùn)將分別不低于1.9億元、4.4億元、7.6億元、11.6億元。如此亮眼的業(yè)績(jī)承諾，對(duì)于改善明牌珠寶的盈利能力無(wú)疑有著重大意義。不過(guò)，在今年3月21日，明牌珠寶發(fā)布公告稱(chēng)終止相關(guān)重組事項(xiàng)。對(duì)于終止重組的原因，明牌珠寶在公告中曾表示，是由于“國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)環(huán)境、政策等客觀情況發(fā)生了較大變化，且根據(jù)相關(guān)審計(jì)報(bào)告，蘇州好屋2016年公司業(yè)績(jī)與已公告的2016年承諾業(yè)績(jī)存在一定差異”。

　　需要注意的是，在今年一季報(bào)中，明牌珠寶預(yù)計(jì)今年上半年公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)今年1-6月份實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為同比增長(zhǎng)7.85%至31.81%，不過(guò)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這能否成為明牌珠寶業(yè)績(jī)真正改善的轉(zhuǎn)折點(diǎn)還不好說(shuō)。北京商報(bào)訊（記者 董亮）

明牌珠寶一季度營(yíng)收凈利雙下降 將加強(qiáng)自營(yíng)渠道

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明牌珠寶發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào) 2016年總收入下降36.06%

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