|
據(jù)媒體報(bào)道，法國(guó)歐萊雅集團(tuán)(L’Oreal)目前正在籌劃出售旗下英國(guó)植物美妝品牌 The Body Shop(美體小鋪)。
近日，銀行業(yè)知情人透露，歐萊雅集團(tuán)為了加快出售進(jìn)程，正謀求為買(mǎi)家安排最高 6.5億歐元的“直接貸款”，以保證債務(wù)融資的確定性，鼓勵(lì)各方潛在買(mǎi)家發(fā)起收購(gòu)報(bào)價(jià)。
直接貸款是一種企業(yè)信貸形式，指的是非銀行的貸款人跳過(guò)一些中介機(jī)構(gòu)(比如：投資銀行、券商或私募基金)直接為借款人提供貸款。
目前，歐萊雅集團(tuán)已聘請(qǐng)知名投資銀行拉扎德(Lazard Frères)籌備出售事項(xiàng)，收購(gòu)報(bào)價(jià)截止時(shí)間是4月中旬，這吸引了大批私募基金的目光。法國(guó)天然護(hù)膚品牌歐舒丹(L’Occitane)的前執(zhí)行董事兼董事總經(jīng)理 Emmanuel Osti 聯(lián)手私募基金 CVC Capital Partners，報(bào)價(jià) 6.5億英鎊收購(gòu) The Body Shop。
直接貸款方目前已與這些潛在買(mǎi)家取得溝通，他們提供的債務(wù)融資額度(6.5億歐元)是 The Body Shop 息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(7400萬(wàn)歐元~9200萬(wàn)歐元)的 7倍(該息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)估算范圍計(jì)入各種不同的調(diào)整情況)。
2006 年，The Body Shop 被歐萊雅集團(tuán)以 9.4億歐元的價(jià)格收購(gòu)，近幾年來(lái)，The Body Shop 雖然一直在努力提振業(yè)務(wù)卻未見(jiàn)成效。去年，The Body Shop 經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)從 2015年的 5480萬(wàn)歐元下滑至 3380萬(wàn)歐元，銷(xiāo)售額從 2015年的9.672億歐元下滑至 9.208億歐元。
銀行家們通常采用聯(lián)合杠桿融資的方式為潛在買(mǎi)家提供收購(gòu)資金支持。但大多數(shù)銀行家表示，The Body Shop的案例更適合直接貸款。
各大銀行對(duì)擔(dān)保大型收購(gòu)貸款持謹(jǐn)慎態(tài)度。盡管市場(chǎng)條件良好，投資人在評(píng)價(jià)零售行業(yè)時(shí)仍然持謹(jǐn)慎態(tài)度，此時(shí)借款人可能會(huì)陷入困境。
一位業(yè)內(nèi)人士表示，回顧過(guò)去半年，最讓銀行和投資人感到頭疼的兩個(gè)行業(yè)就是石油、天然氣和零售行業(yè)。因此，在面對(duì) The Body Shop的案例時(shí)，他們考慮到銀團(tuán)貸款風(fēng)險(xiǎn)，不愿意貸款。直接貸款就成為了這種情況下的自然選擇。
目前，直接貸款作為一種融資手段越來(lái)越流行，通常發(fā)生在較為復(fù)雜的信貸案例中。這為借款人提供了融資確定保障，免除了擔(dān)保和銀團(tuán)貸款風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，直接貸款人的數(shù)量顯著增加，因?yàn)楦鞔蠡鸲枷朐陴B(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、主權(quán)財(cái)富基金和高凈值人群中籌集大量資金。
�。▉�(lái)源：華麗志 作者：劉雋）
飄柔歐萊雅等去屑神話或?qū)⑵?抗菌功效已遭FDA批駁 歐萊雅和雅詩(shī)蘭黛雙雙出手 這次瞄準(zhǔn)的是三生三世 歐舒丹攜私募基金 競(jìng)購(gòu)歐萊雅旗下美妝品牌 外資美妝中歐萊雅最受青睞，雅芳最不受待見(jiàn) 歐萊雅都要逐鹿非洲了歐舒丹還能坐得住嗎？ 搜索更多: 歐萊雅 |
