今年6月提交上市申請的周黑鴨傳近日在港開啟市前推介，預計在11月定價，集資額最多4億美元(約27億人民幣)。

　　年中披露的招股書顯示，周黑鴨2015年總收益約10.59億元，凈利潤為5.5億元，目前在全國共擁有715家自營店。

　　與其同類企業(yè)絕味、煌上煌采取的直營和加盟店并存的模式相比，周黑鴨一直走的是直營路線，導致周黑鴨門店數(shù)量相對較少。但值得注意的是，這相對較少的門店，也是在近幾年才迅速建立起來的。

　　據(jù)悉，周黑鴨在上市前已完成兩輪融資。2010年10月，深圳天圖和天圖興盛分別投資580萬及5229萬元;2012年6月，IDG資本投資了1個億，天圖資本追加投資了3000萬元。兩輪共融資2.1億元。

　　上市資料顯示，周黑鴨在拿到兩輪融資之后，在近三年快速擴張，2013年至2015年之間每年新開張的門店分別為97家、117家和222家。

　　據(jù)招股書披露，周黑鴨此次上市集資將用來開發(fā)位于武漢、上海、東莞的加工設(shè)施以及物流和倉儲中心，并繼續(xù)擴張門店數(shù)量，擬2016年和2017年直營門店數(shù)量分別增加187家和180家。除此之外，周黑鴨擬開始布局海外市場。

　　作為同類競爭對手，煌上煌開始資本市場之路要比周黑鴨早得多。據(jù)悉，煌上煌在2012年就選擇上市，首日認購火爆。上市之后更是快速擴大其門店數(shù)量，但凈利潤卻出現(xiàn)明顯下降。根據(jù)煌上煌公開披露的業(yè)績報告顯示，2013年凈利潤同比增長16.8%至10953萬元，但從2014年開始，凈利潤出現(xiàn)下滑。2014年全年凈利潤僅有9378萬元，同比下跌20.36%，2015年營收為11.5億元，同比增長16.98%，但凈利潤只有6088萬元，同比下降38.27%。

　　煌上煌官方表示，凈利潤下降主要是由于加快了市場拓展和門店開發(fā)力度�；蜕匣驮谀瓿醯臅r候預計，2016年全年計劃實現(xiàn)營業(yè)收入12億元，而凈利潤大約只有6500萬元。

　�。▉碓矗汉陀嵕W(wǎng) 作者：章晗）

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