互聯(lián)網(wǎng)電商中，除了阿里能夠明顯盈利，其他虧損的占多數(shù)，亞馬遜虧了20年才有今天，但不是每個(gè)CEO能成為貝佐斯。
近日，蘇寧云商發(fā)布2016年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入687.15億元，同比增長9.01%，而業(yè)務(wù)中最為搶眼的為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)同比增長80.31%。而總體歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-1.21億，扣除非經(jīng)常性損益后虧損約6.9億，公司整體仍處于虧損狀態(tài)。
自2011年“蘇寧電器”更名“蘇寧云商”以來，其扣費(fèi)凈利潤一直處于加速下滑態(tài)勢(shì)。當(dāng)然這與蘇寧的整體戰(zhàn)略調(diào)整有著密不可分的聯(lián)系，但在蘇寧高速發(fā)展不斷拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域的同時(shí)一些棘手的問題也漸漸顯現(xiàn)，而這些問題也將會(huì)為蘇寧未來的發(fā)展埋下隱患。
營收增速放緩 規(guī)模效益優(yōu)勢(shì)漸漸喪失
蘇寧自2012年以來其營收增速出現(xiàn)明顯下滑，2012年度營收增長為4.67%相較于2011年度的24.35%下降幅度明顯，并且在2013年度、2014年度依舊保持個(gè)位數(shù)增長態(tài)勢(shì)，增長速度分別為7.05%、3.45%。雖然在2015年度其營收增長達(dá)到了24.44%，但營收規(guī)模早已被老對(duì)手京東超越，蘇寧最初的營收規(guī)模優(yōu)勢(shì)已散失殆盡。
在2011年度京東的總營收僅為211億元，而蘇寧已達(dá)到938億，此時(shí)京東的營收僅為蘇寧的22.5%。但這一局面在2014年首次出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)京東的營收超過蘇寧，而京東與蘇寧之間的營收差距也自此逐漸拉大。根據(jù)蘇寧2016年度半年報(bào)顯示其上半年?duì)I收為687.15億元，而京東今年上半年的營收總和為1191.07億元，京東的營收規(guī)模已達(dá)到蘇寧的1.733倍，更為重要的是京東今年上半年的營收增速為44.3%，明顯高于蘇寧的9.03%。
無論是在營收規(guī)模還是營收增速上現(xiàn)階段的蘇寧都處在相對(duì)弱勢(shì)，而對(duì)于京東、蘇寧這樣對(duì)規(guī)模效益極其敏感的企業(yè)而言，營收規(guī)模將決定未來的格局，因此在這場(chǎng)沒有硝煙而又決定未來成敗的“戰(zhàn)爭”中蘇寧后期還需要更多的營收增長點(diǎn)來追趕與京東之間的差距。
足球產(chǎn)業(yè)布局過快 “燒錢”運(yùn)動(dòng)仍將繼續(xù)?
蘇寧對(duì)體育產(chǎn)業(yè)的布局相較于萬達(dá)、阿里、騰訊等巨頭要稍晚一些，但這并不妨礙蘇寧在這一產(chǎn)業(yè)中的大手筆投資，而在各大體育項(xiàng)目中蘇寧最為鐘情還是足球。去年年底蘇寧接手江蘇舜天，并更名為“江蘇蘇寧足球俱樂部”。也許是在恒大在足球領(lǐng)域的巨大成功的促進(jìn)下，蘇寧對(duì)足球事業(yè)上的投入可謂不計(jì)成本。2016年年初，江蘇蘇寧足球俱樂部為增強(qiáng)球隊(duì)實(shí)力引進(jìn)巴西球員，而其轉(zhuǎn)會(huì)金也在一遍遍刷新國內(nèi)轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)成交紀(jì)錄。
但最“燒錢”的交易發(fā)生在今年6月，蘇寧在南京召開并購國際米蘭新聞通報(bào)會(huì)。蘇寧宣布旗下蘇寧體育產(chǎn)業(yè)集團(tuán)以約2.7億歐元的總價(jià)，獲得國際米蘭俱樂部約70%的股份，蘇寧正式成為國米的第一大股東，同時(shí)也成為了第一個(gè)掌控意甲豪門的中國企業(yè)。
當(dāng)然此次收購還存在隱性條件，國米此前的4.17億歐元經(jīng)營債務(wù)與利息也將由蘇寧承擔(dān)。這意味著本次蘇寧對(duì)國米的收購成本至少達(dá)6.87億歐元，如此龐大的資金需求短期內(nèi)將讓蘇寧的現(xiàn)金流承受巨大壓力。
而這一切卻僅僅是一個(gè)開始，在蘇寧接手國米前近5個(gè)賽季，國米在意甲聯(lián)賽的排名一直處于中下游水平，為了讓曾經(jīng)三奪歐冠的藍(lán)黑軍團(tuán)重回巔峰，蘇寧需要引進(jìn)能力更強(qiáng)的球員來重整隊(duì)伍。
就在9月1日今夏轉(zhuǎn)會(huì)窗口關(guān)閉之際，國米完成了第一次擴(kuò)軍備戰(zhàn)。蘇寧為國米斥巨資引進(jìn)了坎德雷瓦、安薩爾迪、若奧-馬里奧、加比格爾等球員，而其合計(jì)轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)支出高達(dá)達(dá)到1.13億歐元。這也是國米從1999年至今，17年來新的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)紀(jì)錄，同時(shí)國米并未出售骨干主力。因此，這次轉(zhuǎn)會(huì)凈投資達(dá)到1.03億歐元，高居意甲之首。
雖然此次的轉(zhuǎn)會(huì)蘇寧投入巨資，但對(duì)于足球運(yùn)動(dòng)而言并不是投入的資金越多就能取得最好的效果，后期隊(duì)員之間的技戰(zhàn)術(shù)磨合程度還難以預(yù)測(cè)。同時(shí)，現(xiàn)階段國米的盈利能力較弱，近三個(gè)賽季的總營業(yè)額逐年下降，2014-15賽季僅為1.46億歐元，這不免讓人為蘇寧的巨額投資捏了一把汗。而蘇寧似乎對(duì)國米的未來十分看好，未來在足球產(chǎn)業(yè)上的“燒錢”運(yùn)動(dòng)仍將繼續(xù)，但其未來發(fā)展前景還是一個(gè)未知數(shù)。
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