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2016年中國家電市場的開年大戲正式塵埃落定。
1月15日，海爾集團與通用電氣（GE）在美國簽署了合作諒解備忘錄，雙方將在全球范圍內(nèi)開展合作。當日晚，因“重大資產(chǎn)重組事項”停牌近3個月的青島海爾（600690.SH）發(fā)布公告稱，公司與GE簽署了《股權(quán)與資產(chǎn)購買協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，青島海爾擬以54億美元現(xiàn)金向通用電氣購買其家電業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)。
這是中國家電業(yè)迄今最大一樁海外并購，讓低迷已久的家電圈一時亢奮不已。
海爾“買虧了嗎”？
很多人把焦點放在了54億美金的交易金額上，爭論這場收購的贏家到底是海爾還是GE。對于家電行業(yè)來說，54億美元的出價算得上罕見的大手筆。
GE曾經(jīng)有著輝煌的歷史，早在1896年納斯達克推出工業(yè)指數(shù)之時，GE就是其中的樣本之一。120年過去了，納斯達克工業(yè)指數(shù)經(jīng)過若干輪調(diào)整，初始樣本中僅有GE的股票名列其中，足見GE在美國資本市場乃至美國制造業(yè)中的地位。
但是，正如同許多百年老店一樣，GE這幾年正在走一條壯士斷腕的轉(zhuǎn)型之路。從2015年開始，GE開始重整集團業(yè)務(wù)，確立將核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向能源、醫(yī)療等領(lǐng)域，而家電等消費型業(yè)務(wù)則屬于剝離之列。2015年GE最大手筆的并購是以124億歐元買下法國電力巨頭阿爾斯通，同時出人意料地宣布剝離價值3600億美元的金融業(yè)務(wù)，即使這一部門曾為公司貢獻了一半利潤。其CEO伊梅爾特在聲明中解釋說，“目前工業(yè)制造的回報率有18%，而金融業(yè)務(wù)的回報率只有7%，GE將專注于收益更高的工業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)”。
按照GE一貫賣出低盈利業(yè)務(wù)、買入高收益業(yè)務(wù)的做法，家電業(yè)務(wù)，是GE一直就想找到買家出售的。在2015年7月，GE家電業(yè)務(wù)曾招標出售，最終歐洲家電品牌伊萊克斯以33億美元中標，但后來這樁交易卻因為美國司法部的干涉而告吹。
根據(jù)英國調(diào)查公司歐瑞信息咨詢公司統(tǒng)計，家電的全球市場份額方面，中國海爾位居全球第7位，美國GE位居第19位。收購后的海爾GE聯(lián)盟將超過日本松下和美國寶潔，躍居全球第5位。
“關(guān)于海爾的收購之所以如此高價，是因為首先收購價格是隨行就市的，此次收購不止海爾一個競購方，參與的并購方多，自然價格就被抬升。”家電行業(yè)分析師梁振鵬對《中國經(jīng)濟周刊》記者表示。他認為，從現(xiàn)在公布的GE家電業(yè)務(wù)的利潤狀況來看，收購價格沒有超過GE家電部門稅前利潤的10倍，從資本市場來看，這個估值并不偏高。
海爾方面則表示，GE最終選擇海爾，并不是因為海爾的出價高，而更看重海爾以往整合斐雪派克和日本三洋電機的成功經(jīng)驗。
“借雞生蛋”的國際化途徑
根據(jù)公告，海爾本次收購尚需通過股東大會審議、完成中國發(fā)改委備案、通過美國等國反壟斷審核等程序。GE表示，交易完成時間預(yù)定在2016年年中。海爾方面稱，GE家電的總部仍將保留在美國肯塔基州的路易斯維爾，并繼續(xù)獨立運營，由現(xiàn)有高級管理團隊引領(lǐng)企業(yè)戰(zhàn)略方向和業(yè)務(wù)經(jīng)營。今后在美國市場，海爾將實行Haier、GE兩個品牌的相對獨立運作。
梁振鵬認為，對于海爾來說，之前一直沒有打開美國中高端家電市場，難以形成品牌溢價。收購美國當?shù)氐腉E品牌，可以讓海爾迅速改變這一局面。
海爾不但是中國第一家千億規(guī)模的家電企業(yè)，還是中國家電企業(yè)積極走出去的代表之一。2011年10月，海爾集團和日本三洋電器集團簽署收購協(xié)議，三洋在日本的洗衣機和家用冰箱業(yè)務(wù)及其在印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓和越南的洗衣機、家用冰箱和其他家用電器銷售業(yè)務(wù)正式納入海爾麾下。2012年，海爾集團完成了對新西蘭斐雪派克家電業(yè)務(wù)的并購，交易約合7.66億美元，當時成為海爾嘗試全球化22年來最大規(guī)模的海外并購。 共2頁 [1] [2] 下一頁 海爾收購?fù)ㄓ秒姎饧译?希望能夠走入美國民宅 海爾收購GE家電 國際化再下一城 轟動全球的交易：海爾-GE聯(lián)盟的誕生 海爾奠定白電霸主地位 擬并購?fù)ㄓ秒姎饧译姌I(yè)務(wù) 海爾日日順牽手隨視傳媒 加速O2O布局 搜索更多: 海爾 GE |
