1月6日早間，新世界發(fā)展與新世界中國(guó)發(fā)布聯(lián)合公告，新世界發(fā)展將以每股7.8港元價(jià)格向所有新世界中國(guó)股東(除要約人及新世界發(fā)展)提出股份要約收購(gòu)，要約總代價(jià)約為214億港元。

　　新世界發(fā)展及新世界中國(guó)于1月4日雙雙停牌，隨后市場(chǎng)消息指新世界中國(guó)將再啟私有化。

　　最新公告證實(shí)，新世界發(fā)展確定私有化新世界中國(guó)，兩者于1月6日上午九時(shí)起復(fù)牌。截至發(fā)稿前，新世界中國(guó)股價(jià)為7.54港元，開(kāi)盤(pán)后升幅達(dá)21.42%。

　　新世界發(fā)展及新世界中國(guó)聯(lián)合宣布，新世界發(fā)展全資附屬公司義榮企業(yè)有限公司將作為要約人，作出一項(xiàng)自愿有條件現(xiàn)金要約，以現(xiàn)金支付每股7.8港元向所有新世界中國(guó)地產(chǎn)股東(除要約人及新世界發(fā)展)提出要約收購(gòu)，以注銷(xiāo)所有尚未行使的新世界中國(guó)地產(chǎn)購(gòu)股權(quán)。

　　據(jù)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體了解，7.8港元的要約價(jià)格較新世界中國(guó)最后交易日收市價(jià)6.21港元溢價(jià)約25.6%，較最后5個(gè)交易日平均收市價(jià)6.07港元溢價(jià)約28.5%。

　　截至1月4日，新世界中國(guó)共有已發(fā)行股份86.94億股，其中59.77億股由新世界發(fā)展持有。此外，新世界中國(guó)仍有授出的尚未行使購(gòu)股權(quán)3388.5萬(wàn)股，該部分購(gòu)股權(quán)行使價(jià)格為2.45-5.42港元。

　　如果上述購(gòu)股權(quán)在要約截止前未獲行使，新世界發(fā)展要約收購(gòu)總代價(jià)約為213.2億港元。如果上述購(gòu)股權(quán)在要約截止前獲全面行使，那么新世界要約收購(gòu)總代價(jià)約為214.5億港元。

　　新世界發(fā)展有意從自身的現(xiàn)金儲(chǔ)備中撥支要約所需的現(xiàn)金，而香港上海匯豐銀行有限公司作為貸款人已向新世界發(fā)展授出信貸融資約214.67億港元，可用于提供要約所需的全部現(xiàn)金。

　　按照公告披露信息，如果要約完成，新世界發(fā)展也暫時(shí)不會(huì)對(duì)新世界中國(guó)業(yè)務(wù)進(jìn)行大幅調(diào)整。

　　公告顯示，新世界發(fā)展擬于完成要約后繼續(xù)進(jìn)行新世界中國(guó)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，并視乎市場(chǎng)情況而定可能尋求不同機(jī)會(huì)以進(jìn)一步發(fā)展新世界中國(guó)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)。新世界發(fā)展可能會(huì)不時(shí)考慮由新世界中國(guó)以發(fā)債或股本融資的方式，為其進(jìn)一步發(fā)展提供資金的需要。

　　新世界發(fā)展同時(shí)表示，在檢討有關(guān)新世界中國(guó)地產(chǎn)的業(yè)務(wù)、架構(gòu)及方向的戰(zhàn)略性選項(xiàng)后可能不時(shí)實(shí)施的該等變動(dòng)外，目前無(wú)意對(duì)其現(xiàn)有營(yíng)運(yùn)作出重大變動(dòng)。除于一般業(yè)務(wù)過(guò)程而可能發(fā)生的變動(dòng)外，新世界發(fā)展亦有意于完成要約后繼續(xù)聘用新世界中國(guó)的現(xiàn)有董事及雇員。

　　新世界中國(guó)自1999年7月在港交所上市，是新世界發(fā)展內(nèi)地物業(yè)發(fā)展的旗艦公司，2015財(cái)年合約物業(yè)銷(xiāo)售額為154.26億元，物業(yè)銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)溢利為29.36億港元，較2014財(cái)年同比下跌41.3%。

　　截至2015年6月30日，新世界中國(guó)擁有土地儲(chǔ)備2299萬(wàn)平方米，分布于內(nèi)地20多個(gè)一二及三線城市。

　　不過(guò)，于2015年12月，新世界中國(guó)已先后向恒大地產(chǎn)出售武漢、�？�、惠州及貴陽(yáng)、成都物業(yè)，交易金額達(dá)208億元。粗略計(jì)算，上述出售項(xiàng)目累計(jì)樓面面積超過(guò)1000萬(wàn)平方米。

　　相關(guān)分析師對(duì)觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體表示，從過(guò)往案例來(lái)看，上市公司大股東提出私有化的主要原因是認(rèn)為上市平臺(tái)價(jià)值被低估，對(duì)股價(jià)和公司現(xiàn)有價(jià)值體現(xiàn)不滿意。

　　此次要約收購(gòu)已經(jīng)是新世界發(fā)展在不到兩年時(shí)間內(nèi)第二次嘗試私有化新世界中國(guó)。早在2014年3月，新世界發(fā)展就曾提出私有化新世界中國(guó)的議案。

　　彼時(shí)，新世界發(fā)展同樣以義榮企業(yè)有限公司作為要約人，提出以每股6.8港元現(xiàn)金支付要約將新中私有化，作價(jià)較新世界中國(guó)停牌前收市價(jià)溢價(jià)32.3%，

　　新世界發(fā)展當(dāng)時(shí)表示，新世界中國(guó)未來(lái)有龐大的資金需求，但股份的流通量低，且在聯(lián)交所的成交價(jià)較新世界中國(guó)每股資產(chǎn)凈值存在大幅折讓，上市平臺(tái)通過(guò)于公開(kāi)股市籌集資金的能力有限，而這一情況在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)也不大可能有顯著改善。

　　新世界發(fā)展認(rèn)為，公開(kāi)股本市場(chǎng)未能向新世界中國(guó)提供穩(wěn)定資金來(lái)源，建議將簡(jiǎn)化集團(tuán)結(jié)構(gòu);并相信私有化后，新世界中國(guó)可透過(guò)新世界發(fā)展雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力，及以更具競(jìng)爭(zhēng)力的融資條款借貸，為較大型物業(yè)發(fā)展項(xiàng)目提供資金。

　　不過(guò)，上述要約議案卻在2014年6月提案表決會(huì)議上，遭到與會(huì)現(xiàn)場(chǎng)人數(shù)占優(yōu)的小股東反對(duì)而被否決。

　　時(shí)隔近兩年，新世界發(fā)展再啟私有化，但提出的7.8港元要約收購(gòu)價(jià)較停牌收市價(jià)溢價(jià)25.6%，溢價(jià)幅度并不如第一次方案高。同樣地，此次的要約收購(gòu)仍需要通過(guò)股東大會(huì)決議。

　　按照計(jì)劃，關(guān)于要約詳情的通函預(yù)計(jì)將于2016年2月29日寄發(fā)予新世界發(fā)展股東，要約達(dá)成的前提條件之一就是須在新世界發(fā)展股東大會(huì)上通過(guò)。

　　據(jù)披露，鄭家純及鄭家成等人將放棄股東大會(huì)投票權(quán)。但持有新世界發(fā)展43.87%股權(quán)的周大福企業(yè)預(yù)計(jì)將運(yùn)用其權(quán)利投票贊成上述議案。

　　值得注意的是，即時(shí)要約議案獲得通過(guò)，按照開(kāi)曼群島公司法相關(guān)規(guī)定，如果根據(jù)要約有效接納的股份少于被要約股份的90%，則此次要約不會(huì)成為無(wú)條件并將高失效，而新世界中國(guó)也將維持港交所上市地位。

　　換言之，促使要約議案獲得股東大會(huì)通過(guò)并能夠有效接納超過(guò)90%的要約股份，是新世界發(fā)展完成私有化新世界中國(guó)的必須前提。（來(lái)源：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 作者：羅舒晗）

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