北京時(shí)間2015年12月10日晚間消息 據(jù)Seeking Alpha分析師刊文指出，沃爾瑪當(dāng)前正著力于是提高其在線業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)性。無一例外這也是當(dāng)前很多實(shí)體商鋪的主要關(guān)注點(diǎn)，其中就包括沃爾瑪?shù)闹苯痈?jìng)爭(zhēng)對(duì)手Target。而最近各大新聞?lì)^條都在報(bào)道CyberMonday(指的是感恩節(jié)假期之后的第一個(gè)上班日，禮拜一)那天兩家公司的在線購(gòu)物平臺(tái)都出現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)故障，并認(rèn)為這是一個(gè)不好的征兆。但也許真實(shí)情況并沒有媒體說的那么嚴(yán)重。事實(shí)上，把這些問題比作“成長(zhǎng)過程中的煩惱”更為合適。
沃爾瑪、Target錯(cuò)失在線銷售的最佳時(shí)機(jī)
互聯(lián)網(wǎng)作為一個(gè)相對(duì)較新的購(gòu)物選擇卻有著令人印象深刻的銷售增長(zhǎng)程度。但投資者必須注意的是，在互聯(lián)網(wǎng)尚未成為一種購(gòu)物選擇時(shí)，增長(zhǎng)基數(shù)則非常的低。
現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)成為一個(gè)日益重要的銷售渠道。零售巨頭如沃爾瑪和Target當(dāng)前正在努力追趕互聯(lián)網(wǎng)巨頭亞馬遜公司，而本世紀(jì)初期時(shí)亞馬遜還只是一家小小的初創(chuàng)公司。
在經(jīng)歷前期階段大量的投入之后，亞馬遜已經(jīng)成為許多消費(fèi)者“在線零售商”的首選。這家無處不在的“網(wǎng)上零售商店”將是沃爾瑪和Target很難趕上的。但這也并不意味著盡管沃爾瑪和Target做了嘗試，也不能或不會(huì)在在線零售方面取得顯著的成績(jī)。
隨著互聯(lián)網(wǎng)多元化發(fā)展趨勢(shì)，零售作為亞馬遜的一部分，其盈利能力也很明顯。亞馬遜股票當(dāng)前的市盈率接近100，而對(duì)該公司的估值很大程度上是建立在其前景。而沃爾瑪和Target則已經(jīng)有幾十年的成功發(fā)展史并且在回報(bào)股東方面有非常良好的記錄。
網(wǎng)絡(luò)的崩潰透入出來的積極信息
Cyber Monday那天，Target的網(wǎng)站彈出一個(gè)屏幕告訴消費(fèi)者因客流量太大需要耐心等待，而沃爾瑪網(wǎng)站甚至無法支持消費(fèi)者完成購(gòu)物。這兩家公司在Cyber Monday那天確實(shí)有點(diǎn)手忙腳亂，但實(shí)際情況也可能沒有看起來的那樣糟糕。畢竟還有很大一批嶄露頭角的在線電商遇到了類似的問題，其中甚至不乏一些大牌，例如Victoria's Secret，F(xiàn)oot Locker和Neiman Marcus，甚至在線支付服務(wù)商PayPal也被指在高峰時(shí)間段失靈。因此，更客觀的說是沃爾瑪和Target的服務(wù)器運(yùn)行沒有達(dá)到大眾期待值，而他們?nèi)菀滓鹈襟w關(guān)注則是因?yàn)槠涠炷茉數(shù)拿指菀滓鹱x者關(guān)注。
另外，這還反映出積極的一面。Target和沃爾瑪一直在努力提高其在線銷售的狀態(tài)，而他們也很成功地在Cyber Monday引起了消費(fèi)者的“擁擠”。事實(shí)上，他們確實(shí)做的非常好，光顧他們網(wǎng)站的消費(fèi)者也確實(shí)是超載了。因此，他們不但沒有失敗，而且成功遠(yuǎn)超預(yù)期。這證明，即便是老牌實(shí)體零售店也可以在在線銷售方面取得一席之地。而沃爾瑪也一直在努力迎頭趕上。
雖然我有自己的擔(dān)憂沃爾瑪?shù)哪芰硖幚硭械母氖侵滞瓿?互聯(lián)網(wǎng)只是一個(gè)更大的改造的一部分),我不是建議沃爾瑪?shù)戎饕闶凵虒?duì)在線前景是錯(cuò)誤的。沃爾瑪和目標(biāo)都有龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)，規(guī)模較大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，分布廣泛的實(shí)體店面的、以及與消費(fèi)者之間的緊密聯(lián)系。這些都是非�，F(xiàn)實(shí)的好處，并有利于在線業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。
但沃爾瑪和Target作為大公司確實(shí)有點(diǎn)尾大不掉，而在線業(yè)務(wù)也只是剛剛開始。在這個(gè)過程中遇到客流量過大反而對(duì)他們是一次適時(shí)的提醒。
投資綜述：
擁有多年在線銷售的亞馬遜能夠在Cyber Day當(dāng)日平穩(wěn)運(yùn)行并不讓人感到驚訝，但是當(dāng)投資者看到沃爾瑪和Target跌跌撞撞的模樣可能第一映像是他們的在線服務(wù)真是爛透了。但是這也恰恰說明實(shí)際的客戶要比他們之前預(yù)想的要多得多，因此這對(duì)開始嘗試互聯(lián)網(wǎng)銷售的兩家公司來說算是一個(gè)好消息。
相比市盈率接近1000的亞馬遜，更建議投資關(guān)注一下市盈率分別在13和16的沃爾瑪和Target.雖然沃爾瑪和Target在成為“在線零售巨頭”的道路上會(huì)很艱辛，但并不是沒有可能。因?yàn)樗麄儾⒉恍枰品瓉嗰R遜，而只是需要在保持現(xiàn)有線下業(yè)務(wù)的同時(shí)努力增強(qiáng)線上銷售。
而投資者需在密切這幾家公司在線銷售表現(xiàn)時(shí)，不要被頭條新聞禁錮思維。因?yàn)椴⒉皇撬械?ldquo;壞消息”是真的。而這一次糟糕的消息則可能是好消息。（騰訊證券 翻譯：張昇 校審：旭宏）
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