隨著證監(jiān)會宣布完善新股發(fā)行制度重啟IPO，萬達商業(yè)回歸A股的進程也悄然加速。11月13日，這家商業(yè)地產(chǎn)巨頭便在證監(jiān)會官網(wǎng)上披露其招股說明書申報稿。
申報稿顯示，萬達商業(yè)計劃發(fā)行A股不超過2.5億股，擬募集資金或達120億元，分別投入位于南京、濟南、合肥、成都、徐州共計五個城市的萬達廣場項目。不過，萬達并未公布登陸A股市場地點、發(fā)行價以及上市日期等內(nèi)容。
據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體了解，萬達商業(yè)本次發(fā)行A股股票上市后，其股票將同時在港交所及內(nèi)地的證券交易所同時掛牌上市，成為一家新的“A+H”雙上市平臺的房地產(chǎn)公司。從2009年最初計劃A股上市，到2014年轉(zhuǎn)向H股上市，如今萬達商業(yè)又回到了曾令它遇挫的A股，輪回兜轉(zhuǎn)不免讓人唏噓。
市場分析普遍認為，盡管近期A股市場遇挫，但A股上市的領先開發(fā)商仍享有較高估值。因此重啟IPO后，假如萬達商業(yè)上市成功，那公司將在A股市場享有較高的估值。
分析人士也告訴觀點地產(chǎn)新媒體，盡管萬達商業(yè)提出了輕資產(chǎn)模轉(zhuǎn)型，但過往形成的“以售養(yǎng)租”做法仍然是公司發(fā)展的主導模式。在目前物業(yè)銷售市場放緩的情況下，萬達商業(yè)對于資本的需求相當迫切，其迅速發(fā)布A股招股書恰恰說明對于內(nèi)地資本市場平臺融資渠道拓寬的渴求。
回A股方案披露
根據(jù)萬達商業(yè)在A股招股說明書申報稿的描述，該公司是“中國最大的商業(yè)物業(yè)和豪華酒店業(yè)主”。截至2015年6月30日，其持有已開業(yè)物業(yè)面積達到2239.6萬平方米，其中購物中心面積1843.15萬平方米。
在業(yè)務模式方面，萬達商業(yè)表示，投資物業(yè)租賃及物業(yè)管理業(yè)務、酒店業(yè)務、物業(yè)開發(fā)及銷售業(yè)務是公司業(yè)務涵蓋的三大主要業(yè)務板塊。
據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體了解，2015年上半年，萬達商業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入328.81億元，僅為2014年全年1145.86億元的28.7%；其中物業(yè)銷售的貢獻比例達68%，投資物業(yè)租賃及物業(yè)管理貢獻比例為20.5%。而2014年，這兩大業(yè)務板塊的貢獻比例為85.1%、9.6%。
對此，萬達商業(yè)表示將對三大業(yè)務板塊收入結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，尤其是提升投資物業(yè)租賃及物業(yè)管理的營收占比，其認為這是營業(yè)收入表現(xiàn)萎靡的主要原因。受此影響，萬達披露2012年、2013年、2014年及2015年上半年的凈利分別為37.56億元、25.43億元、20.91億元及3.34億元。
實際上，萬達商業(yè)目前急于提升投資物業(yè)租賃及物業(yè)管理業(yè)務貢獻占比，亦即“輕資產(chǎn)模式”。萬達表示，這種模式主要是通過吸引第三方投資者及社會資金投資于萬達廣場單體購物中心項目，公司則提供拿地、規(guī)劃、設計、開發(fā)、招商、運營、品牌等服務，并與投資者按約定比例分享運營收益。
談及上市后三年的股東分紅回報計劃時，萬達商業(yè)則表示，公司“在上市后三年公司發(fā)展階段屬于成長期且有重大資金支出安排”。
截至2015年上半年，萬達商業(yè)開業(yè)及在建的商業(yè)項目超過100個城市，包括北京、上海、廣州、大連、南京、合肥、南昌、武漢、成都、西安、濟南、徐州、唐山、馬德里、洛杉磯、芝加哥、黃金海岸、悉尼等中國及海外等城市。
此次回歸A股，萬達商業(yè)計劃發(fā)行發(fā)行A股不超過2.5億股，擬募集資金或達120億元，分別投入五個城市的萬達廣場項目。若新股順利發(fā)行，公司總股本將達到47.77億股，其中A股不超過41.25億股，H股6.53億股。
在萬達商業(yè)A股新股發(fā)行之前，公司實際控制人王健林直接持有6.788%股權(quán)，并通過萬達集團間接持有43.712股權(quán)，此外王健林妻子林寧也持有3.181%股份。因此在新股發(fā)行后，王健林仍為公司實際控制人。
另外值得一提的是，根據(jù)萬達商業(yè)股東名單，包括盧志強旗下泛海投資、史玉柱旗下巨人投資等民營企業(yè)，在公司上市前夕清退了其中股份。
6年A股上市輪回
實際上，萬達商業(yè)在過去一直徘徊在內(nèi)地與香港資本市場之間。從A股遇挫到轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股，到如今兜轉(zhuǎn)回歸A股，一晃已是六年光景。
觀點地產(chǎn)新媒體翻查資料得知，早在2009年，王健林便正式啟動萬達商業(yè)的A股上市計劃。按照當時的規(guī)劃，萬達商業(yè)以2009年12月31日為上市申報基準日，完成招股說明書等上市申報材料；2010年3月-5月期間申報上市資料，通過證監(jiān)會發(fā)行審核；2010年6月，實現(xiàn)在A股掛牌上市。
不過事與愿違，受2010年資本市場的低迷和房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控，萬達商業(yè)的上市計劃一再推遲。至2012年初，其上市申請在證監(jiān)會公布的相關信息表中仍處于“接受初審中”狀態(tài)。
在A股上市無果后，優(yōu)先在H股上市成了可行的選擇。2014年12月23日，萬達商業(yè)終于實現(xiàn)H股上市。當時其高達280億港元規(guī)模的IPO，也成為當年資本市場的年度大單。
現(xiàn)在，盡管最終完成上市大計，但萬達商業(yè)略顯傳統(tǒng)的資本故事一直無法完全贏得境外投資者青睞。據(jù)觀點地產(chǎn)新媒體對比，萬達商業(yè)截至11月13日收盤價48.65港元/股，較剛上市時的最高報價48.2港元/股僅上浮0.93%。
在港股經(jīng)歷長達半年多的股價不溫不火后，萬達商業(yè)最終選擇啟動重新回歸A股的計劃。2015年7月3日，萬達商業(yè)公告宣布，擬發(fā)行不超過3億股A股，就公司所知及根據(jù)監(jiān)管機構(gòu)的審批程序，預期將于一年內(nèi)完成建議A股發(fā)行。
8月3日，萬達商業(yè)宣布將建議發(fā)行A股股數(shù)上限由3億股下調(diào)至2.5億股。同時，該公司通過回歸A股方案，其中內(nèi)資股股東支持率100%，H股股東支持率99.8%。
在8月27日香港業(yè)績會上，萬達商業(yè)副總裁兼財務總監(jiān)劉朝暉公開表態(tài)稱，雖然中國證監(jiān)會已經(jīng)暫停IPO，但公司依然會按照既定時間表排隊等待A股重啟IPO，這有助于公司重啟后更快抓住時間窗口上市。
“萬達在國內(nèi)認知度比較高，A股股價表現(xiàn)會更好，也有助于提升H股股價表現(xiàn)。”劉朝暉如是表示。
共2頁 [1] [2] 下一頁
萬達商業(yè)登陸A股招股書披露股東變動 前10月租賃收入116億元
萬達商業(yè)前10月銷售1098億元 租賃收入同比增32%
萬達商業(yè)曲德君辭任執(zhí)行總裁及商管總裁職務
萬達商業(yè)前三季凈利107.7億 期末總負債4555.7億
萬達商業(yè)再爆重磅人事變動 王鍵辭任公司秘書
搜索更多: 萬達商業(yè)
