自去年9月傳統(tǒng)果汁企業(yè)老大匯源（01886.HK）重回元老掌舵管理時代后，這一年時間里動作頻頻，不斷對公司的銷售和產(chǎn)品等體系改革開刀。
日前，匯源發(fā)布公告表示，融資1.97億美元用于填補高額貸款以期達到優(yōu)化資產(chǎn)的目的。同時，《華夏時報》記者還從匯源內(nèi)部獨家獲悉，匯源已經(jīng)完成并調(diào)低了部分產(chǎn)品零售價格。想快速丟掉包袱的匯源未來該何去何從？
融資優(yōu)化資產(chǎn)
今年對于匯源來說，融資動作頻頻將無可厚非地成為一個概括詞。根據(jù)9月4日匯源發(fā)布的一則公告顯示，公司作為借款方與多家銀行訂立信貸協(xié)議，貸款額為1.97億美元，貸款期限為三年。這是繼今年6月獲得的有期貸款信貸和7月匯源發(fā)行2億歐元信用增級債券后的又一次融資行為。
是什么原因讓匯源在不到半年時間內(nèi)，連續(xù)三次間接地融資融券？
據(jù)了解，早前匯源在7月發(fā)行的2億歐元信用增級債券年利率為1.55%，到期日為2018年7月7日。匯源當(dāng)時稱，扣除報銷折扣以及傭金等其他開支后，這筆債券的凈額約為1.97億歐元，該筆費用用于再融資和其他用途。
而就在發(fā)行該筆債券的前一日，匯源又發(fā)布了一則信貸信息，該信息稱，匯源于6月26日獲授一筆期限為一年的9500萬美元有期貸款信貸。
對此，匯源方面在接受《華夏時報》記者采訪時表示，此次1.97億美元的貸款主要用于再融資用途，如歸還到期的銀行貸款，剩余部分用于補充流動資金。
“匯源的戰(zhàn)略重點之一是優(yōu)化資產(chǎn)，如出售低效益的固定資產(chǎn)，另一個方式用低成本的資金代替較高成本的資金，如此前的歐元貸款等。”匯源相關(guān)負責(zé)人說。
正如該負責(zé)人所講，除了靠低成本融資代替高成本融資的方式之外，匯源也曾大刀闊斧地砍掉一些不良資產(chǎn)。包括出售旗下一批間接全資附屬公司全部股本權(quán)益，并因此獲得了18.2億元的收入。
數(shù)據(jù)顯示，直到今年上半年，匯源仍然處于虧損狀態(tài)。據(jù)其業(yè)績報告顯示，上半年匯源權(quán)益持有人應(yīng)占溢利虧損9770萬元，而去年同期該指標為盈利2050萬元。
在中投顧問食品行業(yè)研究員向健軍看來，對于公司業(yè)績?nèi)蕴幱谔潛p的匯源來說，上述靠融資得來的這部分資金意義重大。一方面能夠補充流動資金，改善公司財務(wù)狀況，保障公司業(yè)務(wù)正常運營；另一方面，匯源近階段正在積極進行調(diào)整和擴張，產(chǎn)品營銷推廣、銷售隊伍建設(shè)、資源整合都需要大量長期穩(wěn)定的資金儲備，這部分資金不僅能解燃眉之急，還能提高匯源再融資能力，為公司長遠發(fā)展提供資金保障。
看好下半年業(yè)績
不過，對于公司的業(yè)績，匯源高層依然充滿信心。
在香港舉行的中期業(yè)績說明會上，匯源果汁常務(wù)副總裁崔現(xiàn)國稱虧損是因為可轉(zhuǎn)換債券虧損1.1億元，而去年上半年是賺2.68億元�？鄢撘蛩睾螅聦嵣�，上半年實現(xiàn)了由虧轉(zhuǎn)盈。
但是，依然值得注意的是，提升業(yè)績的同時，匯源營銷成本正在大幅增長。在財報中，記者看到，其上半年銷售及營銷開支為8.41億元，同比增長66.7%。
對于新增的營銷費用，崔現(xiàn)國表示：“上半年由于擴建營業(yè)所網(wǎng)絡(luò)，以及推廣新產(chǎn)品，銷售費用較大，下半年由于營業(yè)所已經(jīng)擴建完成，預(yù)計毛利和純利均較上半年將有所改善。”
談到擴建營業(yè)所網(wǎng)絡(luò)，這也是匯源自創(chuàng)立以來少有的一改傳統(tǒng)形象，進行的銷售體系改革。
去年下半年起，匯源宣布自建萬人直營團隊，希望在保住經(jīng)銷商銷售存量的基礎(chǔ)上，搭建起第二個銷售渠道實現(xiàn)增量：建立1000家直銷營業(yè)所，每個營業(yè)所的營銷人員編制為12人，按照每個地級市10個縣計算，一個地級市配備的人員就多達120人。
據(jù)匯源一位內(nèi)部人士透露，深耕銷售渠道是匯源的另外一個戰(zhàn)略重點，其中一個策略就是建設(shè)直營的營業(yè)所體系。此項工作從2014年上半年啟動，相關(guān)投資也已先期投入。
“直營的營業(yè)所體系作為對現(xiàn)有分銷渠道的有效補充，在2015年上半年的公司收入中貢獻很大。”
《華夏時報》記者從匯源內(nèi)部拿到的資料顯示，截至2015年6月30日，匯源已在全國建設(shè)了1507家營業(yè)所，覆蓋了全國95.9%的地級市、70.2%的縣級市。
重回元老掌舵時代
自2014年9月職業(yè)經(jīng)理人蘇盈福不再擔(dān)任匯源執(zhí)行總裁后，匯源又重新進入了元老掌舵的管理時代。
新一輪管理層中領(lǐng)銜的是在匯源工作14年之久的于洪莉，接替蘇盈福擔(dān)任匯源新任執(zhí)行總裁。此前，曾在匯源集團任辦公室主任、人力資源中心副總裁、生產(chǎn)中心副總裁、果汁事業(yè)部總經(jīng)理、常務(wù)副總裁等職位。
除了匯源老將于洪莉委以重任外，匯源創(chuàng)始人朱新禮之女朱圣琴也最終進入?yún)R源核心決策層。朱圣琴現(xiàn)年38歲，現(xiàn)任副總裁一職，負責(zé)董事會辦公室、投融資部、戰(zhàn)略發(fā)展部及內(nèi)控合規(guī)部等。
蘇盈福在任時，也大膽地進行了多項公司改革，包括解散事業(yè)部和七個特權(quán)等，但對于職業(yè)經(jīng)理人來講，凡事皆用業(yè)績說話，事實證明，其在匯源的改革成效并沒有讓朱新禮滿意。
同樣道理，對于匯源大多來自于元老級別的新一屆管理層，外界對其下一步的一舉一動自然都很關(guān)注。
除了和新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子齊頭并進的萬人營銷隊伍的創(chuàng)建之外，《華夏時報》記者還從匯源內(nèi)部了解到，匯源適度調(diào)低了部分產(chǎn)品的零售價格。
據(jù)悉，匯源上一次調(diào)價還是在4年前，為了迎合市場，當(dāng)時對部分產(chǎn)品降價三成。但是對于此次降價的具體原因，匯源方面并沒有過多解釋。
“匯源降價從側(cè)面反映了果汁行業(yè)競爭激烈的現(xiàn)狀，但是這種降價增量的競爭手段，容易出現(xiàn)‘增量不增效’的問題。”向健軍認為，“從匯源上半年財報來看，匯源營收是有了大幅增加，但是毛利率卻出現(xiàn)了下滑，這表明通過降價來增加銷量并非長久之計。”來源：華夏時報 作者：金曉巖
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