有業(yè)內(nèi)人士表示，大商集團(tuán)對(duì)中興商業(yè)的舉牌，進(jìn)可攻，退可守

　　紅商網(wǎng)訊：大商集團(tuán)的三度舉牌讓同處遼寧省核心城區(qū)的中興—沈陽(yáng)商業(yè)大廈（集團(tuán)）股份有限公司（簡(jiǎn)稱：中興商業(yè)）陷入三大股東的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)之中。

　　8月2日，中興商業(yè)第三次發(fā)布了大商系增持該公司公告，自今年6月13日大商集團(tuán)第一次舉牌中興商業(yè)至5%后，兩個(gè)月不到的時(shí)間，大商系已經(jīng)持有中興商業(yè)15%的股份，成功晉升為該公司第二大股東。

　　這樣的場(chǎng)景似乎似曾相識(shí)，今年以來(lái)，不少民資大有舉牌當(dāng)?shù)貒?guó)資商業(yè)類上市公司之勢(shì)，包括永輝超市同樣三度舉牌武漢國(guó)資委掌控的中百集團(tuán)。

　　香頌資本執(zhí)行董事沈萌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，大商集團(tuán)對(duì)中興商業(yè)的舉牌，進(jìn)可攻，退可守。“如果沈陽(yáng)國(guó)資委反擊大商集團(tuán)控股不成，勢(shì)必會(huì)拉動(dòng)中興商業(yè)股價(jià)上漲，大商集團(tuán)也能從二級(jí)市場(chǎng)獲利退出。”

　　三大股東拉鋸戰(zhàn)

　　中興商業(yè)的股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)一波未平一波又起。繼今年上半年遭遇如山創(chuàng)投兩次增持至10.34%后，中興商業(yè)成功發(fā)起三次舉牌，一舉將自己的股權(quán)比例提升至15%。

　　公開(kāi)資料顯示，今年以來(lái)，中興商業(yè)不斷遭遇外部民資舉牌，今年1月21日至1月23日，如山創(chuàng)投通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)買(mǎi)入中興商業(yè)1300萬(wàn)股，占公司總股本的4.66%；此后的3月17日，如山創(chuàng)投再度買(mǎi)入中興商業(yè)1500萬(wàn)股，占總股本的5.38%，至此，如山創(chuàng)投占中興商業(yè)股權(quán)比例提升至10.34%。

　　繼如山創(chuàng)投成功舉牌中興商業(yè)后，大商集團(tuán)隨即加入這場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)之中。6月4日至6月10日大商集團(tuán)通過(guò)深交所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)買(mǎi)入該公司1395萬(wàn)股，占總股本的5%；6月18日至6月20日，大商集團(tuán)又再次買(mǎi)入中興商業(yè)股票765.24萬(wàn)股，占公司總股本的10%；8月2日，大商管理增持中興商業(yè)股份1395.03萬(wàn)股，占中興商業(yè)總股本的5%。隨著6月份以來(lái)連續(xù)三次舉牌，大商集團(tuán)、大商管理合計(jì)持有中興商業(yè)的股權(quán)已達(dá)到15%，成功晉升為中興商業(yè)第二大股東。

　　目前，中興商業(yè)的大股東為隸屬沈陽(yáng)國(guó)資委的沈陽(yáng)中興商業(yè)有限公司，股權(quán)比例為33.6%。至此，三大股東拉鋸格局形成。

　　沈萌告訴記者，從表面上看，作為國(guó)內(nèi)最大的百貨商業(yè)集團(tuán)之一的大商集團(tuán)舉牌同處遼寧核心城市的同行中興商業(yè)，似乎是地區(qū)內(nèi)行業(yè)整合。但以在二級(jí)市場(chǎng)舉牌為手段的并購(gòu)似乎鮮見(jiàn)成功案例。

　　對(duì)于大商集團(tuán)舉牌中興商業(yè)的原因，沈萌認(rèn)為主要有兩點(diǎn)，第一，大商集團(tuán)以產(chǎn)業(yè)整合為旗號(hào)通過(guò)舉牌迫使大股東也就是沈陽(yáng)國(guó)資委表態(tài)，一旦大股東就范，那么作為擁有沈陽(yáng)核心區(qū)物業(yè)的中興商業(yè)在更高效的民資大商集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)下，將擁有更好的發(fā)展預(yù)期；第二，如果沈陽(yáng)國(guó)資委奮起反擊，進(jìn)而在二級(jí)市場(chǎng)吃進(jìn)股票，勢(shì)必會(huì)拉動(dòng)中興商業(yè)價(jià)格上漲，屆時(shí)收購(gòu)未果也可以從二級(jí)市場(chǎng)獲利退出。“因此，大商集團(tuán)對(duì)中興商業(yè)的舉牌，進(jìn)可攻、退可守。”

　　如山創(chuàng)投有望繼續(xù)增持

　　從增持中興商業(yè)股價(jià)來(lái)看，大商集團(tuán)上述三次舉牌的股價(jià)均價(jià)分別為8.75元/股、9.74元/股、9.33元/股。相較如山創(chuàng)投兩次增持的均價(jià)12.63元/股至12.77元/股和11.7元/股。如山創(chuàng)投明顯比較吃虧。

　　由于大商集團(tuán)的增持公告，昨日，中興商業(yè)上漲4.96%，成交量8.8萬(wàn)手，成交金額8476萬(wàn)元，截至昨日收盤(pán)，報(bào)收9.94元/股。

　　公開(kāi)資料顯示，如山創(chuàng)投是盾安環(huán)境的關(guān)聯(lián)企業(yè)。根據(jù)中興商業(yè)6月12日的公告，盾安控股集團(tuán)和中興商業(yè)簽訂了《業(yè)務(wù)合作框架協(xié)議》，雙方將推進(jìn)在業(yè)務(wù)層面的合作，并重組管理團(tuán)隊(duì)合作經(jīng)營(yíng)“沈陽(yáng)盾安新一城”。面對(duì)大商集團(tuán)的大舉入侵，如山創(chuàng)投如何應(yīng)對(duì)，是否再度舉牌？

　　對(duì)此，沈萌認(rèn)為，如山創(chuàng)投以獲利為目的，現(xiàn)在大商集團(tuán)已經(jīng)率先發(fā)起攻勢(shì)，未來(lái)中興商業(yè)的股價(jià)會(huì)在各方爭(zhēng)奪中上揚(yáng)，作為舉足輕重的前三名股東，也會(huì)成為各方爭(zhēng)相拉攏的對(duì)象，“如山創(chuàng)投會(huì)以自身利益取向選擇收益最大化的決定”。

　　“如山創(chuàng)投有可能會(huì)繼續(xù)增持，主要在于二股東和三股東之間的較量”，中投顧問(wèn)高級(jí)顧問(wèn)劉建修在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，中興商業(yè)屬于零售業(yè)，對(duì)于“大商系”而言可以進(jìn)一步擴(kuò)張其勢(shì)力范圍，前期股票價(jià)格較低，給了大商系增持股票的機(jī)會(huì)，增持股票達(dá)到一定的比例以及看好中興商業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)體系，因此三次舉牌中興商業(yè)。公司昨天的收盤(pán)價(jià)9.94元/股，增持的成本雖然較之前有所上升，但是從目前的情況看，公司股價(jià)依然有上升的可能性。

　　公開(kāi)資料顯示，相比如山創(chuàng)投此前分別以12.63元/股至12.77元/股的均價(jià)增持中興商業(yè)1300萬(wàn)股和11.7元/股增持中興商業(yè)1500萬(wàn)股，此時(shí)該公司的股價(jià)為9.94元/股，相對(duì)來(lái)說(shuō)股價(jià)還處在低位。（證券日?qǐng)?bào) 劉斯會(huì)）

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