紅商網(wǎng)訊：龍光地產(chǎn)成為今年最后一家赴港上市的內(nèi)地房企。
這家糾結(jié)上市長(zhǎng)達(dá)六年之久的深圳房企在12月9日正式啟動(dòng)了香港IPO。引人關(guān)注的是，籌資總額及股值的削減讓龍光地產(chǎn)此番上市方式被業(yè)界戲稱為“壯士斷腕”。
根據(jù)計(jì)劃，龍光地產(chǎn)將于12月20日正式在香港聯(lián)交所掛牌上市，擬發(fā)售7.5億股，集資額為15.75億～18.75億港元，相比2011年擬募資30億港元的計(jì)劃大為削減，而每股2.1～2.5港元的招股價(jià)也令投資者頗感意外。
龍光地產(chǎn)董事局主席紀(jì)海鵬在接受記者采訪時(shí)透露，低成本、高利潤(rùn)的發(fā)展模式是龍光地產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此對(duì)上市非常有信心，并決定在上市之后進(jìn)行分紅派息。
“今后將保持這一發(fā)展模式，以保障公司和股東的高收益，同時(shí)城鎮(zhèn)化發(fā)展也將是公司未來(lái)的發(fā)展方向。”紀(jì)海鵬表示，準(zhǔn)備將今年全年核心盈利的20%在明年上半年分派給新舊股東。
赴港募資
根據(jù)計(jì)劃，龍光地產(chǎn)在香港的公開(kāi)發(fā)售將于12月10日開(kāi)始，定價(jià)交易暫定于12月13日進(jìn)行，預(yù)計(jì)此次全球集資額最多18.75億港元，如按照指示發(fā)售價(jià)的中位數(shù)每股發(fā)售股份2.3港元計(jì)算，預(yù)計(jì)扣除全球發(fā)售包銷費(fèi)用及開(kāi)支后，估計(jì)此次全球發(fā)售的所得款項(xiàng)凈額約為16.197億港元。
其中約70%用于收購(gòu)?fù)恋�，約20%用于償還貸款，其余10%作一般營(yíng)運(yùn)資金。在12月10日，龍光地產(chǎn)已完成國(guó)際發(fā)售認(rèn)購(gòu)。
龍光地產(chǎn)此次上市投行陣容非常強(qiáng)大，除了麥格理資本作為獨(dú)家保薦人，中銀國(guó)際亞洲、交銀國(guó)際證券、海通國(guó)際證券、農(nóng)銀國(guó)際融資、工銀國(guó)際融資等投行亦參與了上市安排。
這因此被認(rèn)為是龍光地產(chǎn)恐擔(dān)心投資者對(duì)其信心不足而所作的加強(qiáng)動(dòng)作，坊間也曾傳言，龍光地產(chǎn)為吸引投資者不惜開(kāi)出“6個(gè)月25%保底、回扣、抵押股票及項(xiàng)目”等優(yōu)厚條件。
實(shí)際上，龍光地產(chǎn)從2007年就啟動(dòng)上市計(jì)劃。在當(dāng)年龍光集團(tuán)(龍光地產(chǎn)前身)曾傳出將赴港上市融資30億港元，并選定摩根士丹利作為其上市保薦人的消息，但直到2008年底，龍光集團(tuán)上市計(jì)劃才正式浮出水面。
之后的龍光地產(chǎn)進(jìn)行公司架構(gòu)重組、戰(zhàn)略調(diào)整、擴(kuò)張等一系列的上市準(zhǔn)備，為沖刺上市，龍光地產(chǎn)還于2012年9月在香港成立公司，目的是與資本市場(chǎng)接軌，進(jìn)一步推動(dòng)上市進(jìn)程。
而到了今年，龍光上市之心顯得尤為迫切。雖然知道現(xiàn)在香港資本市場(chǎng)情況并不太好，市盈率較低，融資也融不到太多的錢，但龍光地產(chǎn)仍然啟動(dòng)了此次IPO。
資料顯示，龍光地產(chǎn)專注于開(kāi)發(fā)中端及中高端住宅市場(chǎng)，在廣東、廣西、四川和海南等地開(kāi)發(fā)了40多個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，面積達(dá)600多萬(wàn)平方米，2012年銷售額為105億元。
“賤賣”之嫌
雖在次日公開(kāi)招股啟動(dòng)后，國(guó)際配售部分已獲超額認(rèn)購(gòu)，但仍被不少投資者認(rèn)為龍光地產(chǎn)是“賤賣”上市。
從2007年傳出IPO消息開(kāi)始，籌資總額便在不斷削減。
2007年，龍光地產(chǎn)曾計(jì)劃籌資30多億港元，而到2012年底公布的籌資額削減四成，僅為19億元人民幣。如今，龍光上市的最高籌資金額則不足19億港元，每股定價(jià)僅為2港元多。
一路走來(lái)，龍光地產(chǎn)已是數(shù)度被迫擱淺上市計(jì)劃，在今年的6月份，龍光地產(chǎn)就因整體市況不佳，幾乎沒(méi)有投資者認(rèn)購(gòu)而被迫中止。
香港資本市場(chǎng)的氣氛連年來(lái)并不活躍，再加之當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策趨緊，使得內(nèi)地房股的股價(jià)整體表現(xiàn)疲軟，因而投資者對(duì)股市特別是新股熱情不高，因此不少分析人士認(rèn)為，若堅(jiān)持要在整體市場(chǎng)氛圍不好的情況下上市，毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)面臨削價(jià)的窘境，而這對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑于賤賣。
除去市場(chǎng)因素外，相比以商業(yè)地產(chǎn)為主業(yè)上市的開(kāi)發(fā)商，龍光地產(chǎn)主要是以住宅開(kāi)發(fā)為主的戰(zhàn)略方向并不被投資者看好，特別是在國(guó)內(nèi)政策調(diào)控主要針對(duì)住宅的背景下，此種模式已不被投資者認(rèn)可。
另外，雖然龍光地產(chǎn)2012年的銷售規(guī)模達(dá)到105億元，但其布局區(qū)域更多的是國(guó)內(nèi)二三線城市，并且主要以三線城市的項(xiàng)目為主，而這種布局形式也是遭投資者看淡的原因之一。
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