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9月2日，被譽為A股價值投資標桿的藍籌龍頭股——貴州茅臺酒股份有限公司(下稱“貴州茅臺”)遭遇2011年上市以來罕見的跌停。
9月18日，貴州茅臺更是報收141.3元，創(chuàng)下近三年的新低，總市值跌破1500億元整數(shù)關口，跌至1469.52億元，創(chuàng)下9月2日跌停后的新低。
貴州茅臺每股盈利長期以來穩(wěn)坐頭把交椅，保持多年高速增長、毛利率(超過90%)為所有上市公司最高等光環(huán)，讓貴州茅臺股價一直上漲。按復權(quán)價格計算，貴州茅臺股價最大漲幅超過25倍，到目前為止仍有近15倍的漲幅。
2013年注定是貴州茅臺的分水嶺。高端白酒銷售量價齊跌，中低端白酒銷售又不給力，導致貴州茅臺今年上半年凈利增速創(chuàng)下歷史最低水平。貴州茅臺“十年神話”終“落幕”。
為應對高端酒市場寒冬，貴州茅臺實施了一系列轉(zhuǎn)型策略，但目前看來，轉(zhuǎn)型效果似乎不如預期。白酒專家鐵犁認為，貴州茅臺此前的關系營銷的路子走不通了，應該盡快往市場營銷轉(zhuǎn)型，但轉(zhuǎn)型至少需要三五年才能見效。
此外，在產(chǎn)能高速擴大的背景下，貴州茅臺擴張的高成本也成為一大隱憂。
在業(yè)績下滑轉(zhuǎn)型效果不佳的基礎上，貴州茅臺下一步如何轉(zhuǎn)身自救，是其高層需要好好思考的一個問題。
史上最差的中報
9月2日，對貴州茅臺的股東而言是一個難忘的日子。當天貴州茅臺罕見盤中被砸，最終僅以比跌停價高出2分錢的價格慘淡收盤。股價創(chuàng)近三年最低，34.4億元資金奪門出逃，兩個交易日市值蒸發(fā)178億元。這一白酒標桿及基金、券商自營標配股的暴跌，讓投資者一度不敢相信自己的眼睛。貴州茅臺“只漲不跌”的神話也成了幻影。
實際上，機構(gòu)對貴州茅臺的投資分歧早已有所顯現(xiàn)，一些機構(gòu)繼續(xù)看好貴州茅臺的投資價值，也有機構(gòu)表示白酒行業(yè)處于調(diào)整周期中，最壞的時候或許還沒過去，應謹慎看待。不少機構(gòu)選擇了撤離，但也有機構(gòu)股東冒死挺進。數(shù)據(jù)顯示，2012年年報共有351家機構(gòu)股東，今年一季度，僅剩下97家，到了中報，又增加到306家。但貴州茅臺已不再是基金公司的頭號重倉股。
數(shù)據(jù)顯示，306只基金產(chǎn)品持有貴州茅臺1.18億股，如此前沒有拋售，那么僅9月2日一天浮虧就高達19.8億元。
市場普遍認為，股價跌停的導火線，是貴州茅臺8月30日發(fā)布的“上市以來上最差”中報業(yè)績。這一重磅炸彈，把資本市場砸出了一道深深的裂痕。
貴州茅臺8月31日公布的半年報顯示，2013年上半年，實現(xiàn)營收141.28億元，同比增長6.51%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤72.48億元，同比增長3.61%。其中，凈利潤增速為貴州茅臺2001年上市以來的最低，營收增速則是上市以來第二低，僅高于受非典影響的2003年上半年。
自2003年以來，貴州茅臺的營業(yè)收入和凈利潤一路飛奔，凈利潤增長率也在2008年創(chuàng)下10年中的峰值——164%。在經(jīng)歷了2008年~2010年的緩速增長后，2011年開始重新步入快速增長通道。尤其是去年上半年，貴州茅臺的營業(yè)收入達到歷史新高，為2011年全年的72%，凈利潤為2011年全年的79.8%。 共4頁 [1] [2] [3] [4] 下一頁 茅臺市值跌破1500億 私募稱中秋節(jié)裸奔并拍視頻 白酒業(yè)交近年最差成績單 茅臺五糧液王者更替？ 酒香也怕巷子深 茅臺北京自營店搬進鬧市區(qū) 東阿阿膠涉嫌違規(guī)宣傳 6年12漲單價超茅臺 茅臺“走下”神壇逐鹿中低檔 平民化突圍艱難 搜索更多: 茅臺 |
