紅商網(wǎng)訊：對英國零售巨頭TESCO來說，“傍大款”求生存已非首次。當全球零售巨頭沃爾瑪、家樂福紛紛出逃韓國市場時，TESCO卻因選擇與三星合作而留了下來。
日前，在中國市場面臨重重壓力的TESCO，開始選擇與華潤創(chuàng)業(yè)有限公司（00291.HK，下稱“華潤創(chuàng)業(yè)”）合作。目前，雙方已簽署諒解備忘錄，考慮成立一家合資零售公司，共同在華運營大型超市和普通超市。合資公司中，華潤創(chuàng)業(yè)與TESCO將分別擁有80%和20%的股權(quán)。
不過，多位業(yè)內(nèi)人士及接近TESCO的人士均表示，此舉對于TESCO來說，是為在中國繼續(xù)生存的變通方法還是為下一步的退出做準備還言之尚早。
退出還是繼續(xù)存在？
作為TESCO中國區(qū)曾經(jīng)的一名管理層人員，李強（化名）在這次變動之前選擇了離職，他剛剛加盟一家房地產(chǎn)公司。
“TESCO在華經(jīng)營的多年內(nèi)，遇到過各種問題，雖然此前公司一直沒有正面承認有資本變動，但數(shù)月前，我已感覺到遲早會有變化，于是就趁早離開了。”李強坦言。
雖然目前談?wù)揟ESCO的合資意圖為時尚早，但華潤系已然成立并購小組進行整合工作。李強透露，他的部分老同事正擔憂今后被“換血”，TESCO的管理人員和店長中有不少人都開始憂慮，因為已有消息傳出，華潤方面會派駐管理人員。
“現(xiàn)在還沒有確切的人事變動消息，但要說我們一點擔憂都沒有是不現(xiàn)實的。此前，一些有更好出路的管理層或外籍高管已經(jīng)陸續(xù)離開了。”一位TESCO在職員工告訴《第一財經(jīng)日報》。
而從華潤方面來看，華潤創(chuàng)業(yè)會滿足于在合資公司僅持有80%股份嗎？
“按照華潤系的一貫作風，收購一家企業(yè)的最終目標是要全部納入自己的體系，因此，華潤創(chuàng)業(yè)未來極有可能謀求100%持股合資公司，即完全將TESCO中國區(qū)業(yè)務(wù)收購。”接近華潤創(chuàng)業(yè)的人士認為。
其實，這也是大部分業(yè)界人士的猜想。雖然TESCO一再強調(diào)將指派兩位成員進入合資公司董事會，但業(yè)界依舊認為，僅憑20%的持股權(quán)，TESCO在合資公司中會缺乏話語權(quán)。這可被視作TESCO未來淡出中國市場的信號。甚至有曾在TESCO任職的人員認為，雖然TESCO還保有部分股權(quán)，但這已經(jīng)意味著這個世界零售巨頭已承認在中國的經(jīng)營存在問題，未來很可能會告別中國市場。
根據(jù)雙方協(xié)議，此次整合后，包括華潤創(chuàng)業(yè)旗下華潤萬家在中國內(nèi)地和中國香港的2986家門店以及TESCO在內(nèi)地的131家門店和購物中心將共同運營。
從門店數(shù)量來看，華潤系占了大多數(shù)，這更讓業(yè)界猜測TESCO未來會退出中國市場。
“除在當?shù)貥O強勢的蘇果超市，華潤系幾乎所有的并購案都是將并購企業(yè)翻牌為華潤萬家，當然，TESCO是國際知名品牌，是否會保留還未可知，但TESCO當年收購的樂購品牌估計會消失。”零售業(yè)資深分析人士丁利國指出。
也有業(yè)內(nèi)人士表示，當初TESCO出資數(shù)十億元并購樂購進入中國市場，隨后多年持續(xù)投入，如今只換得合資公司20%股權(quán)，TESCO應(yīng)該會不甘心，接下來，TESCO可能會借鑒韓國模式繼續(xù)在華發(fā)展，借力華潤萬家擴大自身業(yè)務(wù)。
TESCO方面表示，其確信這是合適的選擇，如果未來確立合資公司，合并后將會產(chǎn)生100億英鎊左右的銷售額，從現(xiàn)在排名第8的位置晉升到銷售額最大的中國零售合資公司。目前TESCO沒有退出任何其他市場的計劃。此前退出日本和美國市場的計劃和戰(zhàn)略已成為TESCO今后業(yè)務(wù)發(fā)展的助推器。至于品牌、回報、整合等細節(jié)，現(xiàn)在“一切言之過早”。
“如今零售業(yè)整體利潤走低，不少企業(yè)都在尋求并購機會，不論TESCO未來在華發(fā)展如何，其與華潤創(chuàng)業(yè)的合資模式將會成為未來中國零售市場資本運作的重要參考模式，這是雙贏策略。”上海商學院教授周勇分析。
TESCO中國業(yè)務(wù)困境
“TESCO在華尋找出路在數(shù)年前已經(jīng)開始。之所以有這樣的打算，與TESCO這些年在華的業(yè)務(wù)瓶頸有關(guān)。”一位在TESCO工作數(shù)年的資深人士說。
據(jù)曾負責TESCO開發(fā)業(yè)務(wù)的人士透露，首先是租金成本高，以一家1萬平方米左右的賣場來看，這幾年賣場租金已上升到3元~4元/平方米·天，每個月一家賣場的租金很容易超過100萬元，加之水電費、日益增長的人工成本，負擔巨大。同時，一家賣場還要分攤2000萬~3000萬元的裝修成本及公司總部的營運成本等，而零售業(yè)毛利率低，這幾年僅在10%多，以此計算，一家賣場的每日營業(yè)額起碼要30萬元甚至40萬元以上才能勉強盈虧持平。
“業(yè)內(nèi)很多賣場單店每日營業(yè)額都達不到盈虧持平，所以賣場業(yè)態(tài)虧損是正常的，盈利相當難。”上述人士無奈地表示，此外，中國賣場消費主體是老年人，他們對價格敏感，賣場很難靠差價賺太高利潤，只能依附于渠道收費或做“二房東”獲利。
高鑫零售（06808.HK）財報即顯示，僅靠當“二房東”就賺到數(shù)億元。高鑫零售2013年上半年財報顯示，該公司權(quán)益股東應(yīng)占溢利為15.76億元，同比增長14.08%。其中，租金收入10.95億元。
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