紅商網(wǎng)訊：在零售業(yè)增長(zhǎng)乏力的大背景下，行內(nèi)大規(guī)模的收購(gòu)無(wú)一不成為業(yè)內(nèi)投資者目光集中的焦點(diǎn)。

　　6月25日，北京王府井百貨(集團(tuán))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“王府井百貨”600859)公告稱，其控股股東王府井國(guó)際通過(guò)境外子公司Belmont Hong Kong Ltd.(以下簡(jiǎn)稱“貝爾蒙特”)以19.97億港元收購(gòu)中國(guó)春天百貨(00331)近40%的股權(quán)一事，已通過(guò)政府相關(guān)部門的批準(zhǔn)。

　　在王府井百貨急速擴(kuò)張的同時(shí)，卻遭遇投資者的“拋棄”，僅4個(gè)多月，每股股價(jià)已凈跌近10元。如何整合走時(shí)尚和高端路線的春天百貨，對(duì)于王府井百貨這家國(guó)營(yíng)的傳統(tǒng)百貨商來(lái)說(shuō)，是一道考驗(yàn)管理層智慧的必答題。

　　并購(gòu)出來(lái)的老三

　　在零售業(yè)發(fā)展疲憊的現(xiàn)狀下，王府井百貨試圖靠并購(gòu)上位。

　　6月25日，王府井公告顯示，貝爾蒙特有條件同意以19.97億港元從春天百貨母公司Bluestone手中受讓春天百貨39.53%的股權(quán)。目前該交易已經(jīng)獲得商務(wù)部、商務(wù)部反壟斷局、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門和外匯管理部門的核準(zhǔn)和批準(zhǔn)。

　　根據(jù)此前收購(gòu)協(xié)議，此次收購(gòu)折合1.2港元/股，較前收市價(jià)1.09元溢價(jià)約10.09%。此后，王府井國(guó)際將于前述股權(quán)交割后按照中國(guó)香港收購(gòu)規(guī)則，發(fā)出以中國(guó)春天全部股份為目標(biāo)的強(qiáng)制性收購(gòu)要約。

　　公開資料顯示，2009年12月在香港聯(lián)合交易所主板正式掛牌上市的春天百貨，目前擁有21家門店、17家百貨店、3家?jiàn)W特萊斯和1家賽特購(gòu)物中心。

　　春天百貨的大股東是寶姿國(guó)際，其實(shí)際控制人是香港的陳啟泰、陳漢杰兩兄弟。1998年寶姿與Gucci母公司PPR集團(tuán)合資成立巴黎春天百貨(中國(guó))有限公司。但2006年P(guān)PR將巴黎春天百貨業(yè)務(wù)剝離賣給意大利Borletti集團(tuán)后，陳啟泰獲得了殘存的中國(guó)業(yè)務(wù)的部分所有權(quán)和品牌使用權(quán);而上海的巴黎春天百貨則屬于香港大亨鄭裕彤的新世界百貨經(jīng)營(yíng)。

　　此次王府井收購(gòu)春天百貨后，王府井控股門店數(shù)量將從原來(lái)的30家迅速增加到51家，門店數(shù)量增加近一倍，使得王府井百貨繼萬(wàn)達(dá)百貨、百盛后，擁有全國(guó)門店數(shù)量第三的百貨集團(tuán)。

　　對(duì)于此次王府井國(guó)際收購(gòu)春天的價(jià)格，北京昭邑零售商管理咨詢有限公司首席顧問(wèn)劉暉對(duì)本報(bào)記者說(shuō)：“20億港元收購(gòu)春天百貨目前看來(lái)，才相當(dāng)于十幾個(gè)億的人民幣，其實(shí)并不貴。”

　　國(guó)內(nèi)零售資深專家丁利國(guó)對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者直言，很顯然，王府井收購(gòu)春天百貨，更看重的是被業(yè)界譽(yù)為發(fā)展前景較好的奧特萊斯業(yè)態(tài)和賽特品牌資源。奧特萊斯業(yè)態(tài)和團(tuán)隊(duì)王府井可以對(duì)布局高端精品百貨進(jìn)行借鑒，而賽特和燕莎一樣，是北京最早做高端百貨兩家之一，擁有豐富的品牌資源及品形象。

　　另外，據(jù)記者了解，截至2013年1月，王府井股份共有30家門店主要位于北方市場(chǎng);而春天百貨網(wǎng)點(diǎn)分布于廈門、貴陽(yáng)、青島、北京、六盤水、遵義、西安、南寧、太原、長(zhǎng)春、沈陽(yáng)11個(gè)城市，其中，有7個(gè)城市王府井百貨尚未進(jìn)駐。

　　“王府井主要網(wǎng)店布局在北方，而春天百貨大部分網(wǎng)點(diǎn)在南方地區(qū)，春天百貨與王府井在網(wǎng)點(diǎn)布局上能夠形成良好的互補(bǔ)作用，對(duì)王府井開拓南方市場(chǎng)起到關(guān)鍵性的作用。”中投顧問(wèn)零售行業(yè)研究員杜巖宏對(duì)記者解釋說(shuō)，王府井僅有百貨單一平臺(tái)，在零售行業(yè)大環(huán)境波動(dòng)比較大的情況下，單一運(yùn)營(yíng)模式不利于抗風(fēng)險(xiǎn)，而春天百貨旗下?lián)碛写禾彀儇浀�、奧特萊斯和賽特購(gòu)物中心3大業(yè)態(tài)，補(bǔ)充新的商業(yè)業(yè)態(tài)。

　　春天百貨或?qū)⑺接谢?/strong>