紅商網(wǎng)訊：上市公司“不務(wù)正業(yè)”系列之四
與將資金放進(jìn)銀行獲取3.5%的年利率相比，“高利”貸款正成為各種理財產(chǎn)品之外被上市公司更青睞的資金出口。據(jù)媒體統(tǒng)計，2011年全年，兩市約有70家上市公司發(fā)布了120份發(fā)放委托貸款相關(guān)公告，累計貸款約140億元，比2010年的108.36億增加了29.20%。而2012年，僅滬市就有超過120份關(guān)于委托貸款公告，涉及近80家上市公司。
值得注意的是，部分高負(fù)債公司也加入了放“高利貸”的行列，提供的委托貸款利率是銀行一年期貸款基準(zhǔn)利率的2倍的多。有市場人士質(zhì)疑稱，這些公司有可能一邊銀行按基準(zhǔn)利率借款，另一邊卻向其他公司進(jìn)行高息貸款，賺取差價。
而業(yè)內(nèi)人士分析指出，上市公司參與高利貸，不僅可能導(dǎo)致實體產(chǎn)業(yè)輕視主業(yè)甚至荒廢主業(yè)的狀況，而且將大大抬高社會融資成本。承受高利貸畸高融資成本的都是貸款難、融資難的中小企業(yè)，這對中小企業(yè)是更致命打擊。而在委托貸款到期后逾期或者展期時，這些風(fēng)險將全部由發(fā)貸企業(yè)自身承擔(dān)，上市公司股東的利益顯然會有隱患。
案例一：輝隆股份高負(fù)債還放4億高利貸 7千萬購3小貸公司
輝隆股份2012年業(yè)績快報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入112.22億元，同比增長21.33%，但營業(yè)利潤僅有3840.3萬元，同比降低63.78%，凈利潤7094.1萬元，同比降低33.18%。另據(jù)去年三季報顯示，輝隆股份前三季度總負(fù)債達(dá)到36.51億元，同比增長28%，而短期借款為18.14億元。此前公告還顯示，公司及其子公司去年一共獲得了3755.96萬元的政府補(bǔ)貼。
值得注意的是，主營業(yè)務(wù)為各類化肥、農(nóng)藥及種子等重要農(nóng)資連鎖經(jīng)營的輝隆股份去年雖然凈利大降、背負(fù)著巨債，但卻熱衷對外放“高利貸”，涉及4筆交易，金額高達(dá)3.9億元。
據(jù)悉，輝隆股份在去年4月、5月曾分別向安徽東森投資有限公司、安徽舒綠茶業(yè)有限公司提供了1000萬的委托貸款，貸款年利率均為13%，為期18個月期。去年7月，輝隆股份又向中城建第六工程局集團(tuán)提供了一筆1.7億元的委托貸款，貸款年利率為15%，為期12個月。去年10月16日，輝隆股份向蕪湖偉明房地產(chǎn)有限責(zé)任公司提供了一筆2億元的委托貸款，其中7000萬元為12個月期，1.3億元為18個月，貸款年利率均為15%。
此外，輝隆股份還在去年年底斥資7057萬元收購三家小額貸款公司，其中3557萬元收購合肥德善小額貸款18.48%的股權(quán)，1291萬元收購馬鞍山德善小額貸款20%股權(quán)，2209萬元收購廣德德善小額貸款20%的股權(quán)。有分析稱，輝隆股份意欲做大“放貸生意”。
案例二：舜天船舶剛借錢即放高利貸 年利率最高達(dá)19.2%
舜天船舶2012年年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入26億元，同比增長0.82%;凈利潤8067萬元，同比下降56.30%;短期借款高達(dá)19.83億元，同比增加30.58%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.31億元，同比下降282.03%。
然而年報還顯示，負(fù)債累累，急需稀缺的現(xiàn)金流的舜天船舶在去年發(fā)放了4筆對外委托貸款，總計金額達(dá)2.48億元，利率最高達(dá)到19.2%，全年放貸獲得收益1393.65萬元。值得注意的是，后3筆交易的發(fā)生時間與舜天船舶發(fā)行7.8億元公司債券僅有幾日之隔。有業(yè)內(nèi)人士稱，舜天船舶一手發(fā)債，一手放貸的作法，是變相將公司債的募集資金騰挪用來放高利貸。
據(jù)悉，去年5月，舜天船舶曾向全椒福爵提供委托貸款4500萬元，貸款期限12個月，該筆貸款年利率高達(dá)19.2%。去年9月，舜天船舶發(fā)行了7.8億元公司債的發(fā)行，該債券期限為7年，票面利率為6.6%。然而僅僅幾日之后，公司又公告稱，將向南京福地房地產(chǎn)開發(fā)有限公司、江蘇瑞東建設(shè)有限公司及全椒福爵房地產(chǎn)有限公司3家房企，分別放貸9000萬元、8500萬元及2800萬元，合計2.03億元，3筆貸款年利率均高達(dá)18%。其中，除了對瑞東建設(shè)的貸款期限為12個月，其他兩筆貸款期限均為18個月。
不過舜天船舶在獲得高收益的同時，還要承受高風(fēng)險。此前公告顯示，舜天船舶放貸的全椒福爵房地產(chǎn)有限公司、南京福地房地產(chǎn)開發(fā)有限公司在去年上半年還均未實現(xiàn)銷售收入，處于虧損狀態(tài)，其中，全椒福爵虧損103萬元，南京福地虧損151萬元。
對于這筆2.03億元的委托貸款，舜天船舶解釋稱是自有資金，不影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營，亦不存在使用募集資金進(jìn)行委托貸款的情形。而有分析人士稱，從公司經(jīng)營情況和現(xiàn)金流等各方面來看，公司有很大的可能性是將公司債募集的資金用來委托貸款了。
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