另外，華為內(nèi)部的虛擬股機(jī)制其實(shí)也為自己提供了一種融資手段。華為財(cái)報(bào)顯示截至2011年12月31日，“員工持股計(jì)劃參與人數(shù)為65596人”。而據(jù)《財(cái)經(jīng)》雜志報(bào)道，七年時(shí)間，華為內(nèi)部融資超過270億元。
但張利華認(rèn)為，現(xiàn)在外界對(duì)華為虛擬股存在誤讀，“虛擬股的主要作用在于分享華為成長(zhǎng)收益，并不是主要融資渠道。在華為很小的時(shí)候，這種機(jī)制可能起過作用，但現(xiàn)在并不重要”。
王平也認(rèn)為，“從融資的角度，華為壓力不大。”事實(shí)上，如果華為需要，他可以從很多渠道獲得貸款，特別是在地方政府的支持下，保持成長(zhǎng)的華為在獲取資金上并不會(huì)成為問題。
對(duì)中高層的激勵(lì)，是企業(yè)上市的另一大作用。但在過去的十多年中，華為的“虛擬股”機(jī)制其實(shí)已經(jīng)被證明是一套比IPO更為有效的“全員激勵(lì)手段”。華為將這種機(jī)制描述為：公司通過工會(huì)實(shí)行員工持股計(jì)劃，全體在職持股員工選舉產(chǎn)生持股員工代表，并通過持股員工代表行使有關(guān)權(quán)利。員工持股計(jì)劃將公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和員工的個(gè)人貢獻(xiàn)有機(jī)地結(jié)合在一起，形成了長(zhǎng)遠(yuǎn)的共同奮斗、分享機(jī)制。
事實(shí)上，華為虛擬股并非真正意義上的股權(quán)，而是僅僅分享收益。表面上，華為公司由華為控股掌握，而華為控股由任正非持有約1%的少數(shù)股份，華為工會(huì)持有余下的大部分股份。
但員工手中的“虛擬股票”并非與華為工會(huì)持有的股票權(quán)利一一對(duì)應(yīng)，而是僅僅享受分紅和股價(jià)增值收益。公司的所有權(quán)依然在任正非與“華為工會(huì)”手中，后者的實(shí)際所有權(quán)關(guān)系并未公布。
同時(shí)，華為的決策則由一個(gè)最高層的小團(tuán)隊(duì)來執(zhí)行。任正非在2011年華為年報(bào)的致辭中為輪值CEO制度解釋時(shí)寫道：“由于技術(shù)的多變性，市場(chǎng)的波動(dòng)性，華為釆用了一個(gè)小團(tuán)隊(duì)來行使CEO職能。相對(duì)于要求其個(gè)人要日理萬機(jī)，目光犀利，方向清晰……要更加有力一些，但團(tuán)結(jié)也更加困難一些。”“授權(quán)一群”聰明人“作輪值的CEO，讓他們?cè)谝欢ǖ倪吔鐑?nèi)，有權(quán)力面對(duì)多變世界做出決策。這就是輪值CEO制度。”
“正是通過這樣幾個(gè)設(shè)定，華為實(shí)現(xiàn)了‘所有權(quán)’、‘經(jīng)營權(quán)’、‘分紅權(quán)’的三權(quán)分立。”深圳一位接近華為高層的人士告訴記者，既讓員工分享了公司的成長(zhǎng)收益，又讓公司的創(chuàng)始人和管理者保持對(duì)華為的絕對(duì)控制力。
對(duì)華為員工來說，在過去的十多年中，通過華為虛擬股分享的收益可以算是他們?yōu)槿A為馳騁拼殺的主要?jiǎng)恿χ弧?ldquo;如果把公司分紅視作工資獎(jiǎng)金的一部分，那華為員工收入幾乎超過了所有的同類公司。”王平評(píng)價(jià)說。
一位剛剛離開華為不久的員工也表示，“華為大部分中基層員工的收入應(yīng)該是超過了深圳的同類公司，甚至是深圳的知名互聯(lián)網(wǎng)公司。”這位員工表示，華為股其實(shí)是一種投資，很巧妙地把員工和公司利益捆綁起來。這種方式在華為高速成長(zhǎng)的階段非常有效，但是，一旦增長(zhǎng)放緩，激勵(lì)的有效性就難以維持。根據(jù)華為2011年年報(bào)，去年華為銷售收入達(dá)到2039 億元，比2010年的1825億有所增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻下降了53%為116 億元。
所以2010年華為虛擬股的每股分紅為2.98元，2011年則為1.46元。雖然降低不少，但依然超出了很多員工的預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年12月31日，員工持股計(jì)劃參與人數(shù)超過6萬5千人。而華為虛擬股的總規(guī)模也達(dá)到了近百億股，也就是說，2011年的分紅相當(dāng)于把全年的凈利潤(rùn)都分掉了。
問題在于，“虛擬股模式從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，業(yè)績(jī)好大家都好。但如果未來一兩年都是這種業(yè)績(jī)，可能就是挑戰(zhàn)了。”王平認(rèn)為，“今年華為高管走了不少，其實(shí)很多都是自主創(chuàng)業(yè)去了。”這也能反映，對(duì)那些離開的中高層員工來說，華為的虛擬股機(jī)制已經(jīng)完成了它的歷史使命，吸引力大不如從前了。
但是，上市是解決華為激勵(lì)問題的最好手段嗎?這仍然存在疑問。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公開發(fā)行股票將傷及虛擬股制度，而這正是華為的根本所在。“華為的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一就是股權(quán)設(shè)計(jì)，每年幾乎把全部的利潤(rùn)都分掉。如果上市，你還能不能把利潤(rùn)都先分給員工而不管上市公司的股東?你把利潤(rùn)留給上市公司了，那員工必然就少分了。”上述接近華為高管的人士說。
此外，上市還將涉及華為控制權(quán)的問題。“如果上市后真的發(fā)現(xiàn)任正非持股很低怎么辦?華為會(huì)發(fā)生什么變化?這肯定不行。”有華為內(nèi)部人士擔(dān)心。
華為的窗口期?
在上述華為離職前高管看來，由于通訊行業(yè)在走下坡路，華為必須提前做好新的布局，比如是否可以考慮將業(yè)務(wù)分拆分批上市。
除了最主要的運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)之外，華為目前還有企業(yè)網(wǎng)BG、消費(fèi)者BG兩大業(yè)務(wù)板塊。2011年，華為的運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、企業(yè)網(wǎng)BG和消費(fèi)者BG的收入分別為
人民幣1501億、92億、446億。
他認(rèn)為，華為只有趁通訊業(yè)還賺錢的時(shí)候趕緊上市，才能為后續(xù)的向互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型提供更多的資金支持。他告訴記者，事實(shí)上華為每年都在互聯(lián)網(wǎng)上投入巨資研發(fā)，但收獲不大。
“華為的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)其實(shí)現(xiàn)在處于比較尷尬的地位。”一位在華為從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)多年的人士告訴記者：“互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)對(duì)于華為到底是什么價(jià)值?是成長(zhǎng)為騰訊、阿里那樣的參天大樹，還是把它作為華為終端的軟實(shí)力?公司高層最終做出的決定是后者。”
他說，自從今年5月原華為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)總裁朱波離開之后，基本就意味著華為管理層已經(jīng)放棄了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)作的想法。
據(jù)記者了解，直到朱波離職之后，華為才真正確定了互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的定位，之后才開始了組織架構(gòu)的調(diào)整，在消費(fèi)者業(yè)務(wù)BG之下成立了終端云業(yè)務(wù)部，包括運(yùn)營商業(yè)務(wù)中的消費(fèi)者軟件部門，業(yè)務(wù)軟件下的互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)以及原華為終端的軟件平臺(tái)、UI團(tuán)隊(duì)等。而之前這些互聯(lián)網(wǎng)團(tuán)隊(duì)只是進(jìn)行業(yè)務(wù)整合。
“個(gè)人感覺現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)放在消費(fèi)者BG中，表面上是和終端平行，但其實(shí)還是作為終端的軟實(shí)力，傾向于打造蘋果那樣軟硬結(jié)合的體系。”前述華為人士表示，在后期明顯感覺到公司在資源投入方面有所收縮了。由于軟件研發(fā)主要就是人力成本，雖然華為互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)并沒有明顯的裁員，但是之前每年都有正常的淘汰，之后可能公司會(huì)新招更多的人。而當(dāng)行情不好的時(shí)候，淘汰了就少招或者不新招了。
“華為現(xiàn)在到了窗口期。問題是怎么樣在企業(yè)網(wǎng)、終端創(chuàng)造出新的增長(zhǎng)，來維系之前成長(zhǎng)速度，從而避免因發(fā)展減速而造成的激勵(lì)減弱等問題出現(xiàn)。”接近華為高層的人士告訴記者，華為內(nèi)部的想法是在這兩塊強(qiáng)攻，如果企業(yè)網(wǎng)和終端突破了，其實(shí)又能反過來帶動(dòng)系統(tǒng)設(shè)備的增長(zhǎng)。
但是“知易行難”。比如企業(yè)客戶特別分散，而且高利潤(rùn)的500強(qiáng)公司大部分集中在美國，如果華為用服務(wù)運(yùn)營商的方式去做企業(yè)網(wǎng)，成本會(huì)非常高。據(jù)王平估算，去年華為在企業(yè)網(wǎng)業(yè)務(wù)的凈虧損超過10億美金。此說法未獲華為公司官方核實(shí)。
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