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中糧7.9億競購澳糖仍遭拒 或將提價應對
http://ssvihum.com 2011-09-17 紅商網(wǎng) 發(fā)布稿件

  紅商網(wǎng)訊:中糧集團旗下在澳子公司塔利糖業(yè)(TullySugar)發(fā)布公告稱,盡管中糧以報價1.2億澳元(約合人民幣7.9億元)提出競購,比豐益國際收購金額高200萬澳元,但仍然遭到Proserpine董事會拒絕。

  中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣在接受《證券日報》記者采訪時表示:“從目前情況來看,Proserpine董事會更傾向于豐益國際,而其甘蔗農(nóng)股東則支持中糧集團,值得注意的是,股東支持的核心在于收購價格和相關利益的平衡方面,豐益國際資金實力不容置疑,完全有能力出高價,因此豐益國際要獲得股東支持更加容易,而中糧要獲得其公司董事會認可則相對較難,因此,豐益國際的獲勝機率較大,最終交易價格必將高出當前中糧報價。”

  同時,豐益國際宣布,已經(jīng)與Proserpine董事會達成協(xié)議,子公司Sucrogen將發(fā)出第二份收購要約,并于10月1日提交Proserpine股東大會投票表決。

  為獲成功中糧或將提價

  中糧集團對此次事件表示:“交易結果取決于很多因素,目前很難做出判斷。作為一個后來者,中糧要達成交易成功,有較大的難度,還需要做大量的工作和努力。”中糧也揚言不會放棄。

  中糧集團提供的資料顯示,其承諾將為ProserpineSugar的債務提供1億澳元再融資,同時立即為公司提供運營資金,從而可以幫助該糖廠實質(zhì)性地減輕運營財務壓力,并且給糖廠原股東們提供了是否出售股權的選擇權。

  中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣表示:“在此次競購中,中糧無疑是豐益國際最大的競爭對手,不僅收購價格比豐益國際高出200萬澳元,而且在收購方案中盡可能的滿足原股東利益,其收購方案極具誘惑,然而中糧卻最終被拒絕,這意味著豐益國際少了一個強有力的競爭對手,其競購成功機會自然增大。”

  今年8月下旬,中糧集團絕對控股Tully sugar之后,Tully sugar代表中糧集團出面向Proserpine董事會提出收購要約。8月26日,中糧集團的要約收購獲得澳大利亞“外商投資委員會”的審核通過,掃平政策障礙。

  早在今年6月份,新加坡豐益國際(Wilmar)通過在澳大利亞的子公司Sucrogen公司向Proserpine公司發(fā)出了收購要約,報價為1.15億澳元,而且已經(jīng)獲得Proserpine董事會的支持,并獲得該企業(yè)董事會的排他性邀約。

  8月29日,Proserpine甘蔗種植農(nóng)股東投票否決了豐益國際子公司Sucrogen公司1.15億澳元的要約報價。8月下旬,中糧控股的Tully Sugar向Proserpine合作糖廠發(fā)出收購要約,報價1.2億澳元(約8億元人民幣),比豐益國際高出500萬澳元。

  中糧高層曾透露,去年澳大利亞產(chǎn)區(qū)遭遇的臺風對于當?shù)禺a(chǎn)業(yè)傷害巨大,比如塔利糖蔗農(nóng)不僅沒有盈利還有虧損,希望退出,這給中糧進入澳大利亞糖業(yè)提供了機會。此外,在收購塔利糖時,中糧與當?shù)卣⑻菢I(yè)協(xié)會等都進行了大量溝通。

  據(jù)了解,Proserpine董事會“屬意”豐益國際,而甘蔗種植農(nóng)股東卻力挺中糧集團,圍繞Proserpine中糧與豐益國際正上演一出龍虎斗,而且競爭不斷升級。

  中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣認為:中糧開出的價碼比豐益國際高出200萬澳元,可以說這一叫價具有一定競爭力,另外,中糧集團看好糖大宗商品總體走勢,并將其投資國外糖廠作為其產(chǎn)業(yè)鏈布局的戰(zhàn)略之一,因此,從其價格競爭力和收購企業(yè)價值來看,該價格在合理范圍內(nèi)。中糧對澳糖的競購決心明顯,不排除中糧為成功收購澳糖而采用提價策略。

  這也印證了之前,中糧集團總裁于旭波曾公開放話表示,海外重點將放在澳大利亞。

  “龍虎之爭”

  梁銘宣對記者表示:“糖大宗貨物未來上漲趨勢明顯,糖業(yè)發(fā)展前景看好,因而兩大巨頭爭相競爭。”她同時認為:“此類收購案例的關鍵集中在收購價和收購方的實力背景兩方面內(nèi)容,近年來,中國白糖的供需缺口一直維持在200-300萬噸的水平,只有通過進口來保證,加上通過從海外進口原料糖到國內(nèi)加工,將有每噸20%左右的食糖利潤,因此,中糧收購澳糖能夠對國內(nèi)糖需求進行有效供給,并對加工企業(yè)產(chǎn)生較大吸引力,同時也完善中糧集團全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局。

  對于拒絕中糧集團收購要約原因,Proserpine董事會回應稱,“中糧集團的收購要約不足以說服董事會成員接受該要約。”9月12日,中糧集團澳大利亞鵬利公司副董事長Keith De Lacy表示,“對Proserpine 董事會拒絕Tully的要約收購,感到很失望。Tully的報價能夠為甘蔗農(nóng)、糖廠和整個社區(qū)帶來穩(wěn)定性、金融安全和長期承諾。”

  2010年,在擊敗光明集團成功并購澳大利亞最大糖商CSR后,豐益國際已經(jīng)在澳大利亞擁有7個糖廠,占據(jù)澳大利亞原糖供應的半壁江山。

  中糧此次要想重演塔利糖業(yè)時擊敗跨國糧商的劇情并不容易。此前,中糧集團也表示,作為一個后來者,要達成交易成功有較大的難度,還需要做大量的工作和努力。

  而根據(jù)此前收購塔利糖業(yè)的情況看,除收購價格,蔗農(nóng)和行業(yè)對中糧國企身份的顧忌,以及文化差異的顧慮都是影響結果的重要因素。

  中投顧問食品行業(yè)研究員梁銘宣表示:“在此次競購中,中糧無疑是豐益國際最大的競爭對手,不僅收購價格比豐益國際高出200萬澳元,而且在收購方案中盡可能的滿足原股東利益,其收購方案極具誘惑,然而中糧卻最終被拒絕,這意味著豐益國際少了一個強有力的競爭對手,其競購成功機會自然增大。”

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來源:證券日報  李冰 責編:寄瑤