2010年年初，沃爾瑪曾多次表示加大對(duì)好又多的整合力度，并與好又多控股股東協(xié)定于11月26日完成控股交易。

　　沃爾瑪聲稱(chēng)此次雙方再次延遲交易時(shí)間，是因?yàn)樾枰�繼續(xù)推進(jìn)對(duì)好又多的整合工作“以滿(mǎn)足合同中的某些交易條件”。

　　在人民幣升值的強(qiáng)烈預(yù)期下，擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)的規(guī)模成為沃爾瑪財(cái)務(wù)增長(zhǎng)的重要支撐，因此沃爾瑪今年投入大量的精力改造好又多門(mén)店，計(jì)劃于2011年上半年與股權(quán)收購(gòu)?fù)�步完成門(mén)店整合。

　　收購(gòu)暫緩

　　沃爾瑪啟動(dòng)收購(gòu)好又多歷時(shí)5年，2005年底開(kāi)始初步接觸，經(jīng)過(guò)一年多的談判，2007年2月，沃爾瑪以2.64億美元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)廣州好又多控股公司BCL35%的股權(quán)，同時(shí)向其他股東提供3.76億美元貸款，換取了另外30%的投票權(quán)。根據(jù)協(xié)議，沃爾瑪有權(quán)在2010年進(jìn)一步擴(kuò)大股權(quán)比例，從而成為好又多的控股股東。

　　近三年多時(shí)間，雖然沃爾瑪只持有好又多35%的股權(quán)，卻擁有65%的投票權(quán)，從而全面掌控好又多的經(jīng)營(yíng)。2009年開(kāi)始，沃爾瑪正式啟動(dòng)對(duì)好又多的門(mén)店進(jìn)行嘗試性改造，而此工作進(jìn)展緩慢，直到今年才開(kāi)始全面整合好又多門(mén)店。

　　目前沃爾瑪與好又多的多個(gè)部門(mén)都已完成整合，從總部管理架構(gòu)的設(shè)置到信息系統(tǒng)，分店硬件配套和產(chǎn)品配置基本都與沃爾瑪實(shí)現(xiàn)對(duì)接，沃爾瑪中國(guó)區(qū)公司已與好又多總部共享辦公室多年。

　　據(jù)沃爾瑪內(nèi)部人士透露，“整合好又多最艱難的是好又多公司復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和采購(gòu)系統(tǒng)，但是這兩大難題貌似沃爾瑪今年差不多解決了。”

　　而目前，阻礙雙方完成控股交易的最大因素是部門(mén)店面的土地使用權(quán)問(wèn)題，由于好又多早期盲目擴(kuò)張店面，在全國(guó)范圍內(nèi)有部分門(mén)店的選址并不是商業(yè)用地，甚至有相當(dāng)一部分門(mén)店缺乏“國(guó)有土地使用證”、“房屋租賃登記證”、“房產(chǎn)證”、“業(yè)主消防合格證”等企業(yè)經(jīng)營(yíng)的必備證照。

　　“而這些證照不齊在2005年前并不影響經(jīng)營(yíng)，但是2004年底，中國(guó)零售業(yè)對(duì)外資完全放開(kāi)后，近幾年來(lái)我國(guó)對(duì)零售業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理和法律條例越來(lái)越規(guī)范化和清晰化，沃爾瑪今后要順利經(jīng)營(yíng)這些問(wèn)題門(mén)店必須要先把這些問(wèn)題解決好。”上述沃爾瑪內(nèi)部人士表示。

　　但該人士認(rèn)為，這些問(wèn)題不足以構(gòu)成影響雙方完成交易的主要障礙，只是解決需要時(shí)間，因此沃爾瑪控股好又多基本是板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>

　　今年年初，沃爾瑪宣布啟動(dòng)對(duì)好又多剩余60多家門(mén)店全面改造升級(jí)，全國(guó)好又多門(mén)店先后甩賣(mài)商品、修業(yè)重整，所有店面需要更換店面形象和管理系統(tǒng)、信息系統(tǒng)及部分管理人員，沃爾瑪公司馬上在每家店調(diào)入一個(gè)沃而瑪?shù)某��?wù)副總，以坐鎮(zhèn)各店重新按照沃爾瑪?shù)慕y(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)調(diào)配店面營(yíng)運(yùn)方式。

　　規(guī)模制勝

　　轟轟烈烈的重整過(guò)程中，好又多經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)嚴(yán)重下降。據(jù)上述沃爾瑪內(nèi)部人士透露，重整店面需要低價(jià)處理商品，且停業(yè)整頓影響客流，因此，一般都會(huì)導(dǎo)致半年內(nèi)至少30%的業(yè)績(jī)受損。

　　但這并未影響沃爾瑪?shù)臉I(yè)績(jī)。沃爾瑪?shù)淖钚碌谌�季度�?cái)報(bào)顯示，第三季度，該公司美國(guó)本土業(yè)務(wù)下降0.1%，而受惠于國(guó)際業(yè)務(wù)9.3%的增長(zhǎng)，其總銷(xiāo)售依然取得了2.6%的增加。

　　前三季度，沃爾瑪國(guó)際業(yè)務(wù)共增長(zhǎng)了13.5%，達(dá)到778.5億美元。