兩周前,發(fā)生在上�；�金業(yè)的一場“地震”或許就同這家上市公司有關。據(jù)知情人透露,原光大保德信基金公司投資總監(jiān),現(xiàn)擬任中歐基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)的許春茂因涉嫌“內幕交易”被上海證監(jiān)局調查,其事發(fā)公司正是這家千里之外的新華百貨。

　　兩周過去了,截至8月19日,當事人許春茂仍然不接外界電話。他的“內幕門”如疾風驟雨般來得快,去得也快。表面上,因為沒有新的東西,輿論對此的興趣已經(jīng)告一段落,“現(xiàn)在好多了,來采訪的記者少了很多,”中歐基金一人士稱。

　　但是此事的暗流仍在涌動。許春茂、其任職的中歐基金公司和原任職的光大保德信基金都在等待調查結果。更重要的是,不管結果如何,此事件都第一次揭示出基金經(jīng)理的另一種違規(guī)漏洞:“內幕交易”——在資本市場上,這比“老鼠倉”更為常見。

　　許春茂與新華百貨

　　新華百貨這兩年一直是資本市場的熱點。多因為公司實際控制人,物美控股集團有限公司擁有香港上市的物美商業(yè)（該股曾因趙丹陽推薦給巴菲特而名聲大噪）,雖然物美控股的實際控制人張文中仍在牢中,但物美商業(yè)多次表示要回歸A股,不排除吸收合并新華百貨,于是乎,從2008年11月6日起,截至今年8月19日,新華百貨復權后股價翻了4.4倍。

　　在這兩年中,物美控股也多次做出即將回歸A股的舉動,其股價也跟隨著這些舉動盡情表演。回過頭來看,如果能提前得知物美控股的行動,那么收益一定頗豐。

　　作為明星基金經(jīng)理,許春茂對新華百貨的投資確實都踩對了點。

　　5年前,許春茂擔任泰信基金高級研究員、基金經(jīng)理期間,泰信基金公司旗下的基金從未出現(xiàn)在新華百貨歷次披露的流通股名單中。

　　2005年,31歲的許春茂加入光大保德信基金,擔任光大保德信紅利股票型證券投資基金基金經(jīng)理助理。2006年7月,許春茂正式擔任光大保德信紅利的基金經(jīng)理。

　　次年上半年,光大保德信紅利的半年報中,就出現(xiàn)了新華百貨的身影。據(jù)公開數(shù)據(jù),2007年上半年,光大紅利累計耗資669.9萬元買入新華百貨,賣出684.8萬元該股。實現(xiàn)盈利14.9萬元。

　　而正是當年的7月24日,新華百貨公布了重組方案,向控股股東物美控股非公開發(fā)行2億股,購買其持有的香港上市公司物美商業(yè)40.80％的股份,由此,新華百貨將成為物美商業(yè)的控股股東。但由于市場原因,這一重組方案未能成型。

　　但新華百貨在2007年上半年已經(jīng)上漲99%。

　　這是有公開交易記錄的,許春茂對新華百貨小試牛刀。當年下半年,許春茂只少量賣出了該股。

　　2008年整年,許春茂未對新華百貨進行明顯的操作。他本人當年成為光大保德信的投資總監(jiān)。

　　直到2009年上半年,許春茂才再次大舉進入新華百貨。首先許春茂通過光大保德信紅利在2009年一季度買入超過558萬該股,持股比例占總股本3.23%,成為該公司第三大流通股股東。此時他也是光大保德信新增長的基金經(jīng)理,通過該基金,又買入了近430萬股,持股比例占總股本2.486％,為第五大流通股股東。

　　二季度,光大紅利繼續(xù)增持新華百貨至602.55萬股,占總股本比例為3.486%;光大保德信新增長則將持股數(shù)量下降至330萬股。合計兩只基金到2009年上半年共持有932.55萬股。

　　當年上半年,新華百貨就上漲了70.86%。

　　究竟是什么事情造就了新華百貨的大漲？除了業(yè)績的提升,三季度物美商業(yè)的一則公告揭示了謎底。

　　2009年8月12日,物美商業(yè)在港發(fā)布公告,宣布與TPG(美國德克薩斯州太平洋投資集團)、弘毅投資及關聯(lián)公司FS、聯(lián)想控股達成協(xié)議,共引入約2億美元(約16.5億港元)的戰(zhàn)略性投資。物美商業(yè)同時承諾,若三年內無法在A股上市,將回購弘毅投資及聯(lián)想控股認購的5000萬股內資股。當時,物美商業(yè)CFO徐瑩稱,物美將適時選擇在A股上市,且不排除借殼新華百貨的可能。

　　不巧去年8月12日,上證指數(shù)出現(xiàn)了4.66%的暴跌,新華百貨也跟隨下跌3.8%。但從8月20日起,該股走出了背離市場的大漲行情,并且截至近日,也未有止步。從2009年8月20日開始,截至2010年8月19日,新華百貨大漲177.85%。

　　許春茂雖然踩對了建倉時點,但賣早了。去年三季度,他就開始陸續(xù)減倉,四季度末,新華百貨的前十大流通股股東名單已經(jīng)不見光大保德信系的身影。