幾年前，關于銀泰、百大和西子集團之間的三角關系，曾經在杭城引起外界眾多關注。時至今日，百大已受銀泰托管多時，從其一季度經營業(yè)績來看，百大這只資產良好的“金鳳凰”飛得更高。

　　針對銀泰的忽然減持，投資界人士指出，銀泰系最近“有點反常”，原本咄咄逼人地爭控股權，如今卻漸次退居二線，成為戰(zhàn)略投資者。銀泰減持百大集團的交易有沒有錢賺？如果賺得不多，是不是資金鏈出現了緊張？

　　□本報記者 章卉

　　減持后仍是第二大股東

　　根據公告顯示，截至5月27日收盤，浙江銀泰百貨有限公司（本次權益變動前占百大集團總股本的18.79％）通過上海證券交易所交易系統(tǒng)，售出百大集團股份17515657股(占百大集團總股本的4.66％)，尚持有百大集團總股本的14.14％。浙江銀泰及其持股100％的杭州銀泰奧特萊斯商業(yè)發(fā)展有限公司（持有百大集團總股本的5.86％）共計持有百大集團股份75248063股,占百大集團總股本的20.00％。

　　百大集團董秘李喜剛在電話里對此事不愿意多談，只說一切的疑問請看公告。

　　一位接近百大集團的證券界資深人士說，銀泰目前對外投資比較多，減持背后給人的想象空間很大，即便是當事人百大自己，也很難參透銀泰的意圖，的確不好說什么。

　　對于此次減持，銀泰百貨的態(tài)度則相對明朗。集團投資者關系經理何勇接起電話說：“這是商業(yè)運作中一個很正常的舉動。”

　　何勇直言，銀泰和百大一直有著良好的合作，作為百大集團的第二大股東，銀泰的戰(zhàn)略目標是和百大一起發(fā)展百貨業(yè)務，實現共贏，大家形成優(yōu)勢互補。目前銀泰系已經得到了最想要的東西，不需要擁有這么多的股份了，拿出一部分可以獲得現金流，何樂而不為？

　　一份協議 百大托管20年

　　有分析人士認為，銀泰系此番減持，對銀泰無傷大雅，最得利的是第三方、百大集團的控股股東西子聯合。銀泰系拿百貨資源，西子聯合得公司殼資源，這可能是當初就達成的協議。

　　西子集團是國內著名的機械行業(yè)企業(yè)，居全國民營企業(yè)100強之列。由于經營大型百貨商店非西子之所長，對西子而言，控股百大是實現電梯資產上市的好渠道。

　　昨天，何勇沒有正面回應這一傳說。只是表示銀泰百貨潛心經營門店、發(fā)展連鎖業(yè)務，非常需要和百大“優(yōu)勢互補”。記者追問后發(fā)現，所謂的“優(yōu)勢互補”背后原來是一紙《委托管理協議》。

　　2008年1月30日，百大集團與銀泰百貨簽訂《委托管理協議》，杭州百貨大樓、杭州百貨大樓家電商場、計算機分公司、（杭州）百貨大樓維修公司及杭州百大廣告公司(不含該公司對外投資的企業(yè))委托給銀泰百貨管理，管理期限自2008月3月1日至2月28日。有了這份委托協議，銀泰系就獲得了杭州百貨大樓20年的管理權。

　　“鳳凰”振飛 銀泰“坐收”管理費

　　當時，針對外界所傳百大將被“復制”成一個新銀泰百貨的說法，相關負責人明確給予了否認。銀泰高層就曾表示，與銀泰走年輕時尚的路線有所不同，百大一直以來的主力消費群，主要集中在35至60歲的年齡層。在銀泰接手百大后，暫時不會改變百大這一主要服務路線，還會把對這一消費群的服務做得更加細致周到。

　　之后，百大在商品種類和數量上也陸續(xù)引進更多種類的品牌。比如，做強一直銷售良好的黃金飾品業(yè)務，旨在把百大的黃金銷售打造成華東最響亮的品牌。