方興地產(chǎn)暫停收購母公司中化集團持有的中國世貿(mào)投資有限公司的15%股權(quán),究竟是因中化集團并未在其中“擔(dān)當(dāng)任何管理角色”,還是方興在目前金融環(huán)境下的謹(jǐn)慎投資表現(xiàn)？日前,方興暫停收購世貿(mào)投資股權(quán)一事再度成為當(dāng)前金融危機環(huán)境下市場人士的一個疑慮。

　　謹(jǐn)慎投資

　　方興地產(chǎn)(中國)有限公司日前發(fā)布公告稱,決定暫時仍然不向母公司中國中化集團公司收購其在中國世貿(mào)投資有限公司的15%股權(quán)。雖然中化集團間接持有中國國際貿(mào)易中心有限公司7.5%的股權(quán),但考慮到中化集團并未在其中“擔(dān)當(dāng)任何管理角色”,因此方興認(rèn)為收購并不符合公司的一貫策略。

　　方興此前發(fā)布的中期業(yè)績報告曾表示,方興將繼續(xù)按照一線城市、黃金地段、高端物業(yè)的核心戰(zhàn)略定位,積極推進在北京、天津、上海、珠海等城市的土地儲備工作,提升公司的持續(xù)經(jīng)營實力。

　　而事實上,中國國際貿(mào)易中心(股份)有限公司的主要物業(yè)為地處北京中央商務(wù)區(qū)核心地段的中國國際貿(mào)易中心,作為處于黃金地段的一項高端物業(yè),這似乎與方興的一貫策略并無多少沖突之處。

　　也許真正的原因在于方興公告中所一筆帶過的關(guān)鍵一句:在目前的金融市場環(huán)境下,方興選擇的還是謹(jǐn)慎的投資。

　　收購策略

　　自去年8月在香港上市以來,方興地產(chǎn)一直都未停止其收購母公司中化集團旗下資產(chǎn)的步伐。

　　最近的一次大手筆收購發(fā)生在今年6月初,方興地產(chǎn)以110億人民幣的代價向中化集團及其他投資者收購了金茂集團100%的股權(quán),金茂集團擁有上海金茂大廈、金茂三亞希爾頓酒店、金茂深圳JW萬豪酒店、金茂三亞麗思卡爾頓酒店以及金茂北京威斯汀酒店等多項高端物業(yè)。

　　在此之前,金茂持有的資產(chǎn)主要為酒店及寫字樓物業(yè),因此在該收購?fù)瓿珊?方興地產(chǎn)的收入比重開始趨向多元化。其中物業(yè)發(fā)展占整體收入比重由過去的78%,下降至33%,而物業(yè)投資及管理收入占整體收入的比重由13%,提升至17%,酒店經(jīng)營占整體收入比重則從9%大幅躍升至41%。

　　方興地產(chǎn)當(dāng)時認(rèn)為,這筆收購有助于提升公司寫字樓及酒店投資組合的規(guī)模與質(zhì)量。而交易完成后,中化香港對方興地產(chǎn)的持股量將由原來67.16%降至63.47%,與此同時,其他股東則共持有方興地產(chǎn)13.71%的股權(quán)。

　　對于去年8月才在香港聯(lián)交所上市的方興地產(chǎn)來說,借助收購資產(chǎn)來充實主營業(yè)務(wù)是其發(fā)展的特殊手段。截止目前為止,在短短一年多的時間里,方興地產(chǎn)已經(jīng)收購了包括北京“凱晨世貿(mào)中心”、中化大廈、上海“高陽國際客運中心”、金茂大廈等在內(nèi)的多處高檔物業(yè),其在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域的影響力也逐漸顯現(xiàn)。

　　應(yīng)對危機

　　方興地產(chǎn)此前表示,對內(nèi)地高端商業(yè)地產(chǎn)市場保持信心,也將進一步增加酒店經(jīng)營和投資物業(yè)的比例。

　　但是一個明顯的事實是,進入下半年以來,金融環(huán)境已經(jīng)不斷惡化,這或許已經(jīng)迫使方興對于下半年市場的樂觀期待進行了調(diào)整,放緩進軍商業(yè)地產(chǎn)的步伐,暫停收購國貿(mào)不排除是其對于未來市場擔(dān)憂的表現(xiàn)之一。

　　其實,方興地產(chǎn)在今年的中期業(yè)績報告中還透露稱,在落實和完成對上海銀匯的收購后,方興將利用其所持有的上海匯山碼頭西塊地塊土地使用權(quán),連同方興早已經(jīng)持有的上海匯山碼頭東塊及中塊地塊土地使用權(quán),對整個匯山碼頭項目進行進一步整合開發(fā)。

　　然而,到目前為止,市場仍未有該項目開發(fā)的確切消息。
　　
　　有業(yè)內(nèi)人士分析稱,雖然商業(yè)地產(chǎn)受此輪宏觀調(diào)控的影響較小,但是客觀金融環(huán)境的惡化終究會影響到商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展,地產(chǎn)商對于大筆資金的投資目前都趨于謹(jǐn)慎,“資金為王”已經(jīng)越來越成為地產(chǎn)商們的共識。