此外，新湖中寶在最近公告中預(yù)計2008年上半年凈利潤有望實現(xiàn)320％-420％的增長，外界也許能夠從即將公布的新湖中寶2008年中報中獲得更多的信息。

現(xiàn)金及土地儲備

　　房地產(chǎn)屬于資金密集型的行業(yè)，因此，開發(fā)商的現(xiàn)金流以及土地儲備方面聚集了大量“媒體”的目光，幾乎全部眼睛都盯著這上面。

　　新湖中寶不顯山不露水，但“找錢”的功力確實不低：2006年的重大重組，向浙江新湖集團(tuán)股份有限公司定向發(fā)行12億股股票，總股本增加到15.13億；2007年通過定向增發(fā)得到了15.92億的資金；再加上日前發(fā)行的14億公司債，新湖中寶在資本市場上趟了幾個來回，獲取了大量的現(xiàn)金。

　　大量融資的動作讓外界開始懷疑新湖中寶的資金鏈?zhǔn)欠裼?ldquo;問題”，有媒體指出，新湖中寶通過定向增發(fā)得到的15.92億的資金約有10億用來開發(fā)6個項目，但實際投入的資金只有6.3億左右，另有3.7億元資金“神秘失蹤”。另外，此次發(fā)行的14億公司債，將有11億用來補充公司流動資金。

　　針對質(zhì)疑，新湖中寶表示，年報披露的實際投入金額6.3億元系指該10億元募集資金到項目公司后，各項目公司2007年度實際已使用的金額。截止2007年底，公司合并報表的貨幣資金余額為18.28億元，3.7億元募集資金余額一直存放在各項目公司募集資金專戶中，并根據(jù)項目進(jìn)度不斷投入使用。

　　有機(jī)構(gòu)分析稱，與行業(yè)內(nèi)其他公司相比，07年新湖中寶的業(yè)績增長偏慢，但存貨周轉(zhuǎn)率較快，負(fù)債水平低，財務(wù)風(fēng)險不大。

　　2007年新湖中寶土地儲備增加了167.4萬平方米，總土地儲備達(dá)到了806.5萬平方米。據(jù)稱，土地地價款基本支付完畢，已經(jīng)取得土地證的有658萬平方米，而且，除去2007年取得的土地，大部分屬于07年之前獲取的較低地價的地塊。

　　新湖中寶也表示，在2006年、2007年其購買土地的節(jié)奏已大大放緩。2007年新增的201.62萬平方米權(quán)益占地面積中，155.7萬平方米是收購原有項目的其他股東權(quán)益，其中回購信托公司項目股權(quán)的新增權(quán)益占地面積為99萬平方米。

　　與諸多其他區(qū)域開發(fā)商蜂擁至一線城市不同，新湖中寶的項目大多均在二、三線城市。目前，其在杭州、嘉興、海寧、衢州、九江、黃山、蕪湖、鎮(zhèn)江、蘇州、淮安、濟(jì)南、沈陽等地皆有開發(fā)項目。新湖中寶下屬20余家房地產(chǎn)公司在全國10個�。ㄊ校╅_發(fā)房地產(chǎn)項目近30個，開發(fā)總面積約1154.8萬平方米。據(jù)介紹，二、三線城市的房地產(chǎn)市場依然處于景氣期，盈利前景預(yù)計良好。

　　伺機(jī)“抄底”？

　　澄清公告最后表示，此次新湖中寶發(fā)行公司債主要目的是用于優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，補充公司流動資金以及進(jìn)行適度投資。截止2007年年底，公司已支付完絕大部分土地款，基本無現(xiàn)金支付壓力。公司此次發(fā)行公司債主要是為應(yīng)對宏觀調(diào)控形勢，掌握更多的主動權(quán)。

　　事實上，新湖中寶發(fā)行債券的公告明確顯示，14億的融資中只有3億用于償還短期債務(wù)，其余將成為公司流動資金的補充。新湖中寶董事長鄒麗華也表示，隨著土地市場逐步回歸理性，房地產(chǎn)行業(yè)的洗牌，可能會出現(xiàn)一些廉價擴(kuò)張的機(jī)會，發(fā)行債券籌集更多現(xiàn)金有利于抓住這些投資機(jī)會。

　　光大證券認(rèn)為，新湖中寶發(fā)行債券的主要目的顯然不是為了緩解短期資金壓力，在整個房地產(chǎn)行業(yè)資金偏緊的情況下，發(fā)債所獲得的資金可為公司未來在土地市場的拓展和收購提供資金支持。市場一般都把新湖中寶此次發(fā)行公司債與當(dāng)前形勢下的其他融資渠道相對縮緊有關(guān)，也一致認(rèn)為本次融資與新湖中寶償債無關(guān)。

　　正如鄒麗華所言，或許發(fā)行“08新湖債”是為了在下半年的房地產(chǎn)市場回落中伺機(jī)“抄底”擴(kuò)張。