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從收益和成本看“逃離”原因
當(dāng)然，無論是走往主板還是“發(fā)展需要”，均表明新三板目前已經(jīng)不足以支持這些企業(yè)的發(fā)展需要了。新三板最主要的功能仍為融資，那么，這些跨境電商從進(jìn)入新三板后整個(gè)融資情況是否良好呢？
對(duì)此，億邦動(dòng)力整理了部分跨境電商企業(yè)的融資情況。
億邦動(dòng)力了解到，大部分跨境電商企業(yè)在新三板上均有過1到2次發(fā)行股份的經(jīng)歷。其中，包括安克創(chuàng)新和有棵樹均發(fā)行過兩次股票：安克創(chuàng)新2017年8月融資超過8972萬元；2017年1月融資3.269億元；有棵樹2016年12月融資8125萬元；2016年9月融資3.29億元。值得注意的是，兩者第一次融資級(jí)別都在3億以上，而第二次融資開始減少，在億元以下。而愛淘城和百事泰的融資額則更少，均在4000萬以下。
但是，這種股權(quán)交易并不僅能在新三板內(nèi)實(shí)現(xiàn)。實(shí)際上，因?yàn)槿珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對(duì)投資群體的規(guī)定，導(dǎo)致其并不像證券交易所那樣擁有足夠大的股權(quán)交易頻率。
目前，我國(guó)證券交易所的投資者結(jié)構(gòu)以中小投資者為主，而全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實(shí)行了較為嚴(yán)格的投資者適當(dāng)性制度，對(duì)自然人和機(jī)構(gòu)都有具體要求。
主板與創(chuàng)業(yè)板則側(cè)重于通過股票買賣賺取市場(chǎng)差價(jià)。但全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是中小微企業(yè)與產(chǎn)業(yè)資本的服務(wù)媒介，主要是為企業(yè)發(fā)展、資本投入與退出服務(wù)，不是以交易為主要目的。該功能在新三板外也能完成。
與之相比較，跨境電商企業(yè)在新三板內(nèi)投入的成本是較高的。跟其他企業(yè)不同，因?yàn)榭缇畴娚痰馁Q(mào)易模式的特殊性，其在“陽光化”方面是存有難度的。一位跨境電商專家向億邦動(dòng)力指出，因?yàn)椴糠挚缇畴娚藤Q(mào)易在采購是擁有小批量多頻次的特征，所以有時(shí)銷售的產(chǎn)品的“票據(jù)”并不完善，導(dǎo)致貿(mào)易流程難以確保“陽光化”。
此外，登陸新三板后，企業(yè)所需付出的服務(wù)費(fèi)也并不少。一位新三板企業(yè)的CFO向億邦動(dòng)力透露，目前服務(wù)機(jī)構(gòu)通常按年給新三板企業(yè)收取審計(jì)費(fèi)用。這個(gè)費(fèi)用的大少主要根據(jù)企業(yè)的性質(zhì)、日常工作和項(xiàng)目的工作量來決定的。一般制造企業(yè)會(huì)貴一些。
上述企業(yè)高管強(qiáng)調(diào)，審計(jì)費(fèi)用一般從20萬元到幾百萬元不等。而實(shí)際上， 對(duì)于億元級(jí)跨境電商賣家企業(yè)，這類服務(wù)費(fèi)一點(diǎn)都不算少。如百事泰今年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)則為436.7萬，愛淘城去年上半年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)也僅為563.5萬元。
“如此看來，在新三板外融資的成本實(shí)際上要低得多。終止掛牌能減少因?yàn)樵谛氯鍜炫贫霭l(fā)的運(yùn)營(yíng)成本，比如財(cái)務(wù)公告、新興披露等人力或財(cái)力投入。”上述高管說道。
來源: 億邦動(dòng)力網(wǎng) 共2頁 上一頁 [1] [2] 中國(guó)跨境電商如何把握加拿大市場(chǎng)新趨勢(shì)？ 以“跨境電商園”撬動(dòng)線上 亞馬遜正在下一盤大棋 �？诰C保區(qū)將全面鋪開跨境電商直購業(yè)務(wù) 網(wǎng)易考拉榮膺2018中國(guó)安心獎(jiǎng)“年度跨境電商” 電商掘金海外市場(chǎng) 2018年跨境電商交易額將達(dá)8.8萬億 搜索更多: 跨境電商 |
