弘毅投資董事總經(jīng)理王小龍認為，雖然餐飲行業(yè)投資門檻不高，但連鎖餐飲仍具有較高的管理門檻，在門店運營、供應鏈整合、人才培訓等方面都需要精細化管理，難以像打造一些新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)那樣一蹴而就，需要一步步扎實地前進。
餐飲企業(yè)往往規(guī)模較小，規(guī)范程度差，資產(chǎn)證券化率低導致流通變現(xiàn)渠道較少。
中國餐飲市場規(guī)模早在2015年就突破3萬億大關。數(shù)據(jù)顯示，2016年1~11月，全國餐飲收入32447億元，同比增長11%。在龐大的市場、較高的行業(yè)增速以及互聯(lián)網(wǎng)的影響下，中國本土餐飲品牌發(fā)展經(jīng)歷了幾次調整。在本土品牌經(jīng)歷并購整合的同時，曾經(jīng)的“洋快餐”也在逐漸本土化。
為何曾經(jīng)的“洋快餐”會選擇出售部分資產(chǎn)?國內本土的餐飲行業(yè)發(fā)展今年會有哪些新變化?在資本爭議不斷的餐飲行業(yè)，投資人現(xiàn)在對餐飲行業(yè)又持什么樣的態(tài)度?
國外快餐品牌的變遷
近日，中信股份、中信資本控股、凱雷投資集團和麥當勞聯(lián)合宣布達成戰(zhàn)略合作并成立新公司，新公司將以最高20.8億美元(約161.4億港元)的總對價收購麥當勞在中國內地和香港的業(yè)務。
2016年9月，擁有肯德基、必勝客的百勝餐飲集團剝離中國業(yè)務。百勝中國引入的投資者之一是阿里巴巴旗下的螞蟻金服。更早一些，弘毅投資斥資近百億元在2014年7月收購了英國餐飲品牌PizzaExpress，當時是歐洲餐飲行業(yè)過去五年中金額最大的并購案。
當北京第一家麥當勞餐廳于1993年在天安門廣場附近開業(yè)時，約有4萬人排隊等候下訂單，這反映了中國對快餐的巨大需求。按餐廳數(shù)量計算，這種需求后來推動中國成為該公司第三大市場，僅位列美國和日本之后。24年過去，麥當勞、肯德基等國外快餐品牌在國內的吸引力今非昔比。
天星資本研究所高級研究員呂文浩表示，對國外快餐品牌而言，在中國經(jīng)歷數(shù)十年快速擴張后，自2012年開始從巔峰跌落，發(fā)展進入瓶頸。曾經(jīng)備受追捧的“洋快餐”，在居民收入水平不斷提高、注重健康飲食以及本土快餐的多重沖擊之下，過去的“美式生活潮流”已經(jīng)一去不復返，外來快餐品牌在國內的市場份額走上了下坡路。
歐睿咨詢的數(shù)據(jù)顯示，麥當勞和肯德基兩大洋快餐在中國快餐行業(yè)的市場份額已由57%的高點下降至2015年的37.7%。在市場份額收縮的同時，中國本土的稅收、租金、人工費用也在大幅上升，使得國外快餐品牌在中國的盈利空間持續(xù)減少。根據(jù)麥當勞2016年三季度財報，其全球門店銷售額同比增長3.5%，凈利潤增長2.6%，但包括中國市場在內的“高增長市場”門店銷售額同比僅為1.5%。如此看來，對于中國市場這一稍顯雞肋的業(yè)務，國外品牌更希望依托中資企業(yè)來尋求進一步的本土化，通過國內投資者的橋梁作用，能夠更為適應中國市場、分攤風險，處理好稅收、品牌與政府關系等。
此外，呂文浩表示，對于國內投資機構而言，收購海外成熟的餐飲品牌，一方面可以滿足多元化經(jīng)營業(yè)務的戰(zhàn)略需求，另一方面也可以引入全球知名品牌在消費、零售領域成熟的運營和管理經(jīng)驗。
弘毅投資董事總經(jīng)理王小龍則認為，西式餐飲企業(yè)已經(jīng)建立了一套完善的管理體系，這套體系運營效率高且成熟，目前鮮有中國企業(yè)能建立類似的體系，這也是機構投資國外品牌的出發(fā)點之一。此外，經(jīng)過在中國市場多年的發(fā)展，西式餐飲品牌在國內市場體量較大，麥當勞在中國內地門店數(shù)量超過2400家，百勝中國旗下門店數(shù)量更是超過7000家，收購海外成熟品牌可以快速取得大體量資產(chǎn)。
本土餐飲品牌的調整
國外餐飲品牌在國內的發(fā)展逐漸由“外”而“內”變化，搭上互聯(lián)網(wǎng)思維的本土餐飲品牌的發(fā)展也并非一帆風順。總的來看，2016年并購整合是餐飲行業(yè)的關鍵詞。本土餐飲品牌也正在發(fā)生一些新變化。
有數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年餐飲行業(yè)獲得融資的公司達28家，總融資金額超過900億元。雖然2016年全年餐飲行業(yè)融資尚未有確切數(shù)據(jù)，但業(yè)內投資人總的感覺是：餐飲業(yè)沒有前幾年那么容易獲得融資了。
從2013年開始，“互聯(lián)網(wǎng)餐飲”席卷投資圈。其中，以賣煎餅為主業(yè)的黃太吉和以賣牛腩為主的雕爺牛腩為代表。成立于2012年的黃太吉多次獲得融資，估值一度高達12億元。不過，2016年9月，被譽為“互聯(lián)網(wǎng)餐飲鼻祖”的黃太吉被曝大量工廠店關閉，商家集體出走。與此同時，另一家以“互聯(lián)網(wǎng)餐飲”著稱的公司雕爺牛腩業(yè)績也較巔峰期下降了近4/5。定位“輕奢餐”的雕爺牛腩同樣成立于2012年。
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